Adobe und Lennar: Eine Kauf- und eine Verkaufsempfehlung für die kommende Woche

Die kommende Woche am US-Aktienmarkt verspricht volatil zu werden, da sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten, neue US-Inflationsdaten sowie die Quartalsberichte von Unternehmen wie Oracle und Adobe richtet. Nach einem deutlichen Rückgang der US-Aktien am vergangenen Freitag, ausgelöst durch steigende Ölpreise und einen enttäuschenden monatlichen Arbeitsmarktbericht, suchen Investoren nach Orientierung.

US-Aktienmarkt unter Druck: Geopolitik und Inflation im Fokus

Am vergangenen Freitag verzeichneten die US-Aktienmärkte erhebliche Verluste, und der VIX, ein Maß für die Marktvolatilität, stieg sprunghaft an. Die Ölpreise schossen in die Höhe, während Händler auf einen ungünstigen monatlichen Arbeitsmarktbericht reagierten. Alle wichtigen Indizes verzeichneten starke wöchentliche Rückgänge: Der Dow Jones Industrial Average fiel um 3 %, der S&P 500 um 2 %, der technologieorientierte Nasdaq Composite um 1,2 % und der Small-Cap Russell 2000 stürzte um 4 % ab.

Die kommende Woche wird erneut von den Entwicklungen im Nahen Osten und den Ölpreisen bestimmt, da der Konflikt am Sonntagmorgen keine Anzeichen einer Entspannung zeigte. Neben den geopolitischen Sorgen wird ein neuer Inflationsbericht erwartet. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Februar, der am Mittwoch veröffentlicht wird, soll einen moderaten Anstieg der Kernpreise um 0,2 % zeigen. Auch der Kern-PCE-Preisindex, der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, wird am Freitag genau beobachtet.

Zudem könnten die Ergebnisse und Prognosen von Softwareunternehmen wie Oracle und Adobe Aufschluss über die Befürchtungen einer KI-Blase bei Investoren geben. Eine späte Berichtswelle von Einzelhändlern, darunter Dollar General, Kohl's und Ulta Beauty, markiert den Abschluss der Berichtssaison für das vierte Quartal.

Adobe: Kaufempfehlung mit Aufwärtspotenzial

Adobe geht mit gedämpften Erwartungen in seinen Quartalsbericht, nachdem der Softwaresektor eine Phase der Schwäche durchlaufen hat. Dies schafft die Voraussetzungen für eine klassische "besser-als-befürchtet"-Rallye, was die Adobe-Aktie (ADBE) zu einer Kaufempfehlung für die kommende Woche macht.

Die Analystenstimmung war im Vorfeld der Veröffentlichung bemerkenswert positiv: Laut InvestingPro wurden die Gewinnschätzungen 23 Mal nach oben und nur einmal nach unten korrigiert. Der Optionsmarkt preist für die ADBE-Aktie nach der Veröffentlichung eine starke Bewegung von +/-9 % in beide Richtungen ein.

Adobe wird seinen Bericht für das erste Geschäftsquartal am Donnerstag nach Börsenschluss vorlegen. Die Konsensschätzungen gehen von einem bereinigten Gewinn von 5,86 US-Dollar pro Aktie aus, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz soll voraussichtlich um 10 % auf 6,28 Milliarden US-Dollar steigen.

Wichtiger ist, dass das Management voraussichtlich eine Prognose abgeben wird, die Marktbedenken hinsichtlich des Wettbewerbsdrucks durch generative KI und des sich verlangsamenden Wachstums im Bereich der digitalen Medien zerstreut. Jüngste Kommentare deuten darauf hin, dass die laufende Integration von KI-Funktionen in Adobes Creative Cloud- und Document Cloud-Suiten bei Unternehmenskunden Anklang findet, was die jährlichen wiederkehrenden Netto-Umsätze (ARR) stabilisieren könnte.

Nach einer Phase des Drucks durch Bedenken hinsichtlich der KI-Disruption haben die Aktien in den letzten Sitzungen Anzeichen einer Stabilisierung und sogar einer Aufwärtsdynamik gezeigt, da sich die Anleger vor dem Bericht positionieren. Expertenmeinungen deuten darauf hin, dass die Bedrohung durch KI für bestehende Softwareunternehmen überbewertet sein könnte, was eine gute Gelegenheit bietet, qualitativ hochwertige Softwareunternehmen zu einem vernünftigen Preis zu erwerben. Die Adobe-Aktie ist in den letzten 12 Monaten um fast 45 % gefallen, wobei das durchschnittliche Kursziel der Wall Street bei 429 US-Dollar liegt, verglichen mit einem aktuellen Kurs von 258 US-Dollar.

Technisch gesehen nimmt die kurzfristige Dynamik für ADBE zu. Im 1-Stunden-Chart signalisieren fast alle wichtigen Indikatoren – RSI, MACD, Stochastics und die meisten gleitenden Durchschnitte – ein "starkes Kaufsignal". Auch der Average Directional Index (ADX) bei 28,8 deutet auf einen sich verstärkenden Trend hin.

Sollte Adobe besser als befürchtete Ergebnisse liefern und eine beruhigende oder optimistische Prognose abgeben – insbesondere zur KI-Einführung und zur anhaltenden Dynamik der Abonnements –, könnte die Aktie eine deutliche Rallye nach den Ergebnissen erleben.

Ein mögliches Handels-Setup sieht wie folgt aus:

• Einstieg: Um die aktuellen Niveaus (~$283-$284)
• Ausstiegsziel: $310 (Gewinn ~9,5 %)
• Stop-Loss: $270 (Risiko ~4,6 %)

Lennar: Verkaufsempfehlung angesichts des schwachen Immobilienmarktes

Im Gegensatz dazu steht dem Bauunternehmen Lennar (LEN) eine schwierige Woche bevor, da es inmitten einer erneuten Schwäche auf dem Immobilienmarkt seine Ergebnisse vorlegen wird. Das Update für das erste Geschäftsquartal des Unternehmens ist für Donnerstag nach Börsenschluss geplant.

Analysten sind im Vorfeld der Veröffentlichung zunehmend vorsichtig geworden, wobei alle sieben der jüngsten Revisionen nach unten korrigiert wurden. Der Optionsmarkt preist für die LEN-Aktie nach den Ergebnissen eine potenzielle Bewegung von +/-4,4 % ein.

Für Lennar wird ein Gewinn von 0,95 US-Dollar pro Aktie erwartet, was einem Rückgang von 55 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz soll jährlich um 10 % auf 6,8 Milliarden US-Dollar sinken, was die anhaltenden Gegenwinde in der Branche widerspiegelt.

Der Immobilienmarkt zeigt weiterhin Schwäche, angetrieben durch Erschwinglichkeitsprobleme, erhöhte Hypothekenzinsen und eine vorsichtige Käuferstimmung. Dies führt zu Druckfaktoren wie Preissenkungen und einer verlangsamten Nachfrage. Jüngste Berichte deuten darauf hin, dass Bauunternehmen auf aggressive Preisstrategien zurückgreifen, um Aufträge zu stimulieren, was sich auf Margen, Auftragsbestand und die Gesamtrentabilität ausgewirkt hat.

Die LEN-Aktie verzeichnete in der vergangenen Woche einen Rückgang von 11,5 % und notiert nahe ihrem 52-Wochen-Tief bei 101,17 US-Dollar, wobei fast jeder gleitende Durchschnitt im Verkaufsmodus ist. Diese starke Abwärtsdynamik wird durch einen hohen ADX (59,4) verstärkt, was bedeutet, dass der aktuelle Trend stark ist – und dieser Trend ist abwärtsgerichtet.

Mit den bevorstehenden Ergebnissen und den branchenweiten Gegenwinden birgt jeder Aufschwung das Risiko, nur von kurzer Dauer zu sein, es sei denn, neue Käufer treten ein. Sollte Lennar signalisieren, dass die Nachfrage erneut nachlässt oder dass die Margen unter Druck bleiben, da das Unternehmen Volumen über Preis priorisiert, könnte die Aktie weiter unter Druck geraten.

Institutionelle Investoren halten 81,10 % der Lennar-Aktien. Coronation Fund Managers Ltd. erwarb im 3. Quartal eine neue Beteiligung von 112.349 Aktien im Wert von rund 14,16 Millionen US-Dollar. Viking Global Investors LP erhöhte seine Position im zweiten Quartal um 86,7 % auf 2.523.594 Aktien im Wert von 279,135 Millionen US-Dollar. Envestnet Asset Management Inc. erhöhte seine Beteiligung im 3. Quartal um 7,0 % auf 1.154.892 Aktien im Wert von 145,563 Millionen US-Dollar. Die Schweizerische Nationalbank erhöhte ihre Bestände im 2. Quartal um 4,3 % auf 702.872 Aktien im Wert von 77,745 Millionen US-Dollar.

Ein mögliches Handels-Setup sieht wie folgt aus:

• Einstieg: Um die aktuellen Niveaus ($101)
• Ausstiegsziel: $92 (Gewinn ~9 %)
• Stop-Loss: $107 (Risiko ~6 %)