Ashford Capital Management reduziert Cavco Industries Position: Was Anleger wissen müssen

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Ashford Capital Management hat seine Beteiligung an Cavco Industries (NASDAQ:CVCO) im vierten Quartal 2025 deutlich reduziert. Eine am 13. Februar 2026 bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereichte Meldung zeigte den Verkauf von 19.607 Aktien im geschätzten Wert von 11,11 Millionen US-Dollar.

Portfolio-Anpassung bei Ashford Capital Management

Die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) am 13. Februar 2026 eingereichte Meldung von Ashford Capital Management offenbarte den Verkauf von 19.607 Aktien von Cavco Industries im vierten Quartal 2025. Basierend auf dem durchschnittlichen Schlusskurs in diesem Quartal wurde der Wert dieser Transaktion auf 11,11 Millionen US-Dollar geschätzt. Nach dem Verkauf verblieb dem Fonds eine Beteiligung von 28.412 Cavco-Aktien, deren Wert zum Quartalsende 16,78 Millionen US-Dollar betrug. Die Netto-Positionsänderung, die sowohl Handelsaktivitäten als auch Kursbewegungen berücksichtigt, belief sich auf 11,10 Millionen US-Dollar.

Cavco Industries im Portfolio-Kontext

Die Position von Cavco Industries macht nun 1,87 % der berichtspflichtigen Vermögenswerte von Ashford Capital Management aus, ein Rückgang von 3,1 % gegenüber dem Vorquartal. Dies deutet auf eine strategische Neuausrichtung innerhalb des Portfolios hin.

Die Top-Positionen des Fonds nach der Einreichung des Berichts waren:

  • NASDAQ:GSAT: 60,98 Millionen US-Dollar (6,8 % des verwalteten Vermögens)
  • NASDAQ:LGND: 40,42 Millionen US-Dollar (4,5 % des verwalteten Vermögens)
  • NASDAQ:VICR: 38,78 Millionen US-Dollar (4,3 % des verwalteten Vermögens)
  • NASDAQ:RDVT: 34,33 Millionen US-Dollar (3,8 % des verwalteten Vermögens)
  • NYSEMKT:VTI: 31,46 Millionen US-Dollar (3,5 % des verwalteten Vermögens)

Cavco Industries: Ein Unternehmensprofil

Zum 13. Februar 2026 notierten die Aktien von Cavco Industries bei 590,38 US-Dollar. Über das vergangene Jahr verzeichnete die Aktie einen Anstieg von 10,3 %, blieb jedoch um 1,5 Prozentpunkte hinter der Performance des S&P 500 zurück.

Wichtige Kennzahlen des Unternehmens:

Cavco Industries ist ein führender US-Hersteller von Fertig- und Modulhäusern. Das Unternehmen produziert und vertreibt zudem Park Model RVs, Ferienhütten und gewerbliche Strukturen unter verschiedenen Markennamen. Die Einnahmen generiert Cavco durch den Verkauf von Fertighäusern und modularen Einheiten, Finanzdienstleistungen wie Hypotheken und Versicherungen sowie über ein Netzwerk eigener und unabhängiger Einzelhandelsgeschäfte. Das Unternehmen bedient Eigenheimbesitzer, Entwickler, Community-Betreiber und institutionelle Kunden in den Vereinigten Staaten und Kanada.

Bedeutung der Transaktion für Anleger

Eine Kapitalrotation dieser Art wird selten als Panikreaktion interpretiert. Nach einer starken Entwicklung im Bereich der Fertighäuser in den letzten Jahren wird die Reduzierung der Cavco-Position als eine Neuzuweisung von Kapital verstanden, ohne das Thema vollständig aufzugeben. Obwohl die Aktie hinter dem breiteren Markt zurückblieb, werden ihre Fundamentaldaten als solide eingeschätzt.

Im dritten Geschäftsquartal erzielte Cavco einen Umsatz von 581 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 11,3 % gegenüber dem Vorjahr, unterstützt durch höhere Verkaufszahlen und Preise für Eigenheime. Der Bruttogewinn stieg auf 135,9 Millionen US-Dollar, obwohl die Margen komprimiert wurden und der verwässerte Gewinn pro Aktie um 19 % auf 5,58 US-Dollar sank. Das Unternehmen schloss in diesem Quartal die Übernahme von American Homestar ab, was zusätzliche 42 Millionen US-Dollar Umsatz, aber auch inkrementelle Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeine Kosten sowie Transaktionskosten mit sich brachte. Der Auftragsbestand belief sich auf 160 Millionen US-Dollar, was einer Produktionskapazität von etwa vier bis sechs Wochen entspricht.

Angesichts eines Portfolios, das von "Higher Beta"-Namen wie Globalstar und Ligand dominiert wird, macht Cavco nun lediglich 1,87 % der Vermögenswerte aus. Dies deutet darauf hin, dass es sich eher um eine Größenanpassung der Position als um eine grundlegende Neubewertung der Überzeugung handelte.