Aurelius Capital Management investiert massiv in Bitcoin-Miner Bitfarms

Das New Yorker Vermögensverwaltungsunternehmen Aurelius Capital Management hat im dritten Quartal eine bemerkenswerte Investition getätigt. Es hat eine neue Position in Bitfarms (NASDAQ:BITF) aufgebaut, die nun den größten Anteil am verwalteten Vermögen des Fonds ausmacht. Diese strategische Entscheidung deutet auf ein starkes Vertrauen in den Bitcoin-Mining-Sektor und die digitale Infrastruktur hin.

Aurelius Capital Management setzt auf Bitfarms

Laut einer SEC-Einreichung vom 13. November hat Aurelius Capital Management im dritten Quartal 6,7 Millionen Aktien von Bitfarms erworben. Diese neue Position hatte zum Quartalsende am 30. September einen Wert von 19 Millionen US-Dollar und stellt mit 34,4 % der nach 13F meldepflichtigen Vermögenswerte die größte Einzelposition des Fonds dar.

Die Akquisition von Bitfarms-Aktien unterstreicht eine klare strategische Ausrichtung des New Yorker Fonds. Es ist die größte U.S.-Aktienposition, die Aurelius Capital Management für das Quartal gemeldet hat, was die Bedeutung dieser Investition hervorhebt.

Ein Blick ins Portfolio: Fokus auf Krypto-Infrastruktur

Die Top-Holdings von Aurelius Capital Management nach dieser Einreichung zeigen eine deutliche Konzentration auf Unternehmen im Bereich des Krypto-Minings und der digitalen Infrastruktur:

• NASDAQ:BITF: 19 Millionen US-Dollar (34,4 % des AUM)
• NASDAQ:CORZ: 8,4 Millionen US-Dollar (15,3 % des AUM)
• NASDAQ:CIFR: 6,3 Millionen US-Dollar (11,4 % des AUM)
• NASDAQ:WULF: 5,1 Millionen US-Dollar (9,3 % des AUM)
• NASDAQ:RIOT: 4,5 Millionen US-Dollar (8,2 % des AUM)

Diese Verteilung deutet darauf hin, dass die Investition in Bitfarms weniger als taktischer Handel, sondern vielmehr als Kernausdruck einer umfassenderen Infrastrukturthese betrachtet wird. Die Strategie scheint darauf zu setzen, dass Skalierbarkeit, Zugang zu Energie und Bilanzflexibilität wichtiger sind als kurzfristige Volatilität.

Bitfarms im Überblick: Mehr als nur Bitcoin-Mining

Bitfarms ist ein vertikal integriertes Bitcoin-Mining-Unternehmen mit Hauptsitz in Toronto, Kanada, dessen Betriebsschwerpunkt in Nordamerika liegt. Das Unternehmen generiert Einnahmen hauptsächlich durch die Validierung von Transaktionen auf der Bitcoin-Blockchain und das Erhalten von Block-Rewards sowie Transaktionsgebühren.

Das Geschäftsmodell von Bitfarms basiert auf groß angelegten, energieeffizienten Bitcoin-Mining-Operationen. Ergänzend dazu bietet das Unternehmen Hosting für Mining-Hardware Dritter und elektrische Dienstleistungen in Quebec an. Zu den primären Kunden zählen institutionelle und kommerzielle Kunden, die Mining-Hosting-Lösungen suchen, sowie private und gewerbliche Kunden für elektrische Vertragsdienstleistungen.

Die Marktkapitalisierung von Bitfarms beträgt 1,5 Milliarden US-Dollar, bei einem Umsatz (TTM) von 276,4 Millionen US-Dollar und einem Nettoverlust (TTM) von 128,2 Millionen US-Dollar. Die Aktie notierte am Freitag bei 2,53 US-Dollar und verzeichnete im letzten Jahr einen Anstieg von 39 %, womit sie den S&P 500, der im gleichen Zeitraum um 16,5 % zulegte, deutlich übertraf.

Strategische Neuausrichtung und Wachstumspotenzial

Im dritten Quartal erwirtschaftete Bitfarms einen Umsatz von 69 Millionen US-Dollar aus fortgeführten Geschäftsbereichen, was einem Anstieg von 156 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 20 Millionen US-Dollar, oder 28 % des Umsatzes. Obwohl weiterhin Nettoverluste bestehen, wurde die Bilanz des Unternehmens erheblich gestärkt.

Bitfarms schloss ein Wandelanleiheangebot über 588 Millionen US-Dollar ab und meldete Mitte November eine Gesamtliquidität von rund 814 Millionen US-Dollar, einschließlich Barbeständen und Bitcoin-Guthaben. Das Management setzt dieses Kapital nun für höherwertige Infrastrukturprojekte ein. Dazu gehört die Umwandlung des Standorts in Washington für Hochleistungsrechnen (HPC) und KI-Workloads sowie die Weiterentwicklung mehrerer nordamerikanischer Projekte zur Unterstützung von GPUs der nächsten Generation. Sollte Bitfarms erfolgreich von einem reinen Mining-Unternehmen zu einem Anbieter digitaler Infrastruktur übergehen, könnte das Aufwärtspotenzial von den aktuellen, diskontierten Niveaus aus erheblich sein.