BeaconLight Capital reduziert Resideo-Anteil trotz starker REZI-Rallye

BeaconLight Capital hat im dritten Quartal seinen Anteil an Resideo Technologies (NYSE:REZI) reduziert, obwohl die Aktie eine beeindruckende Rallye erlebte. Trotz des Verkaufs von rund 176.000 Aktien bleibt Resideo die größte Position des Fonds und unterstreicht eine mögliche Strategie der Gewinnmitnahme und Risikobalancierung.

BeaconLight Capital reduziert Resideo-Anteil

BeaconLight Capital, ein in New York City ansässiger Investmentfonds, hat im dritten Quartal 2023 seine Beteiligung an Resideo Technologies (NYSE:REZI) um 175.624 Aktien reduziert. Dies geht aus einem am 14. November bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichten Formular 13-F hervor. Ein Formular 13-F ist eine vierteljährliche SEC-Meldung, in der institutionelle Investmentmanager ihre Aktienbestände auflisten müssen.

Trotz dieser Reduzierung blieb Resideo mit 645.028 gehaltenen Aktien, die zum Quartalsende einen Wert von 27,85 Millionen US-Dollar hatten, die größte Position im Portfolio von BeaconLight. Dies entsprach 13,74 % der meldepflichtigen US-Aktienanlagen des Fonds von insgesamt 202,73 Millionen US-Dollar. Zuvor betrug die Position 10,33 % des verwalteten Vermögens (AUM).

Interessanterweise stieg der Wert der verbleibenden Position nach dem Verkauf um rund 9,75 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorquartal. Dies ist auf den starken Kursanstieg der REZI-Aktien zurückzuführen.

Resideo Technologies: Ein Blick auf das Unternehmen

Resideo Technologies, Inc. ist ein führender Anbieter von Lösungen für Wohnkomfort und Sicherheit. Das Unternehmen verfügt über eine globale Präsenz und ein vielfältiges Produktportfolio, das sowohl gewerbliche als auch private Kunden bedient. Es nutzt sein etabliertes Vertriebsnetz und anerkannte Marken, um den sich entwickelnden Anforderungen gerecht zu werden.

Der strategische Fokus liegt auf integrierten Smart-Home- und Sicherheitstechnologien, was Resideo im Sektor der Bauprodukte und Schutzdienste wettbewerbsfähig positioniert. Resideo operiert in zwei Segmenten: Products & Solutions sowie ADI Global Distribution. Die Einnahmen generiert das Unternehmen aus Produktverkäufen und dem Vertrieb an gewerbliche und private Märkte.

Zu den Produkten gehören Temperatur- und Feuchtigkeitsregler, Sicherheitspaneele, Sensoren und Smart-Home-Produkte unter der Marke Honeywell Home. Das Unternehmen bedient Auftragnehmer, Original Equipment Manufacturer (OEMs), Dienstleister sowie Einzelhandels- und Online-Kanäle, die weltweit private und gewerbliche Endverbraucher ansprechen.

Starke Quartalsergebnisse und Marktentwicklung

Die Aktie von Resideo Technologies zeigte eine beeindruckende Performance. Am Freitag notierten die REZI-Aktien bei 35,99 US-Dollar, was einem Anstieg von 48 % im letzten Jahr entspricht. Damit übertraf Resideo den S&P 500, der im gleichen Zeitraum um 15 % zulegte, deutlich.

Das Unternehmen verzeichnete eines seiner stärksten Quartale überhaupt. Der Nettogewinn erreichte einen Rekordwert von 156 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 680 % gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA stieg um 21 % auf 229 Millionen US-Dollar, und die Bruttomargen näherten sich 30 %.

Beide operativen Segmente konnten ihre Margen erneut ausweiten, was auf eine solide Ausführung und nicht auf einmalige Kostensenkungen hindeutet. Das Management prognostiziert für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBITDA von bis zu 832 Millionen US-Dollar und plant eine geschäftliche Trennung. Die Umsatzerlöse (TTM) betrugen 7,44 Milliarden US-Dollar, der Nettogewinn (TTM) 640,00 Millionen US-Dollar.

Strategische Portfolio-Disziplin bei BeaconLight Capital

Die Reduzierung einer Position inmitten einer so starken Kursentwicklung wird von Analysten der Motley Fool nicht als Vertrauensverlust interpretiert. Vielmehr deute sie auf Portfoliodisziplin und nicht auf eine geänderte Anlagethese hin.

Gewinne nach einem starken Lauf zu sichern und gleichzeitig eine zweistellige Allokation beizubehalten, sei oft eine Methode für langfristige Investoren, um das Risiko neu auszubalancieren. Dies gelte insbesondere, wenn eine einzelne Aktie schneller wächst als der Rest des Portfolios.

Der breitere Kontext des BeaconLight-Portfolios ist ebenfalls relevant. Es konzentriert sich auf Industrie-, Material- und Infrastrukturwerte. Resideo passt als cash-generierendes, anlagenintensives Unternehmen, das an wesentliche Wohn- und Sicherheitssysteme gebunden ist, gut in dieses Schema. Mit der Managementprognose für das bereinigte EBITDA und einer geplanten geschäftlichen Trennung scheint es weniger um das Timing eines Höchststandes zu gehen, sondern vielmehr um die Steuerung des Engagements, während die Investition reift.