C3.ai-Aktie unter Druck: Deutlicher Kursrückgang im Februar

Die C3.ai-Aktie (NYSE: AI) erlebte im Februar einen erheblichen Kursrückgang von 27,8 %, wie Daten von S&P Global Market Intelligence zeigen. Das Unternehmen, das sich als Anbieter von künstlicher Intelligenz (KI) für Unternehmen positioniert, scheint bisher nicht von der KI-Revolution zu profitieren, da die Umsätze rückläufig sind und die Gewinnmargen schlecht ausfallen. Seit dem Börsengang Ende 2020 hat die Aktie über 90 % ihres Höchststandes verloren.

C3.ai-Aktie unter Druck: Deutlicher Kursrückgang im Februar

Die C3.ai-Aktie verzeichnete im Februar einen bemerkenswerten Rückgang von 27,8 %. Dieser Einbruch ist Teil eines längerfristigen Abwärtstrends, der die Aktie seit ihrem Börsengang Ende 2020 um über 90 % fallen ließ. Auch im weiteren Verlauf kam es zu starken Kursbewegungen, darunter ein Rückgang von 22 % an einem Handelstag und 21,1 % in einer Nachmittagssitzung.

Seit Jahresbeginn ist der Wert der Aktie um 41,3 % gesunken. Der aktuelle Kurs liegt bei etwa 9,20 US-Dollar, während das 52-Wochen-Hoch bei 29,16 US-Dollar im Juli 2025 lag. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 1,3 Milliarden US-Dollar, und das Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 4 ist das niedrigste in der Unternehmensgeschichte.

Enttäuschende Geschäftszahlen: Umsatzrückgang und hohe Verluste

Die jüngsten Quartalsergebnisse von C3.ai zeigen eine alarmierende Entwicklung. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026, das am 31. Januar 2026 endete, belief sich der Umsatz auf lediglich 53,26 Millionen US-Dollar. Dies stellt einen Rückgang von 46,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum dar, in dem noch 98,78 Millionen US-Dollar erzielt wurden.

Der Umsatz verfehlte die Konsensschätzung der Analysten von 75,82 Millionen US-Dollar um 29,8 % und lag auch unter der eigenen Prognose des Unternehmens von 72 bis 80 Millionen US-Dollar. Die Abonnementumsätze sanken von 85,7 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 48,2 Millionen US-Dollar, während die Umsätze aus professionellen Dienstleistungen um 61,1 % auf 5,1 Millionen US-Dollar zurückgingen.

Das Unternehmen ist weiterhin hochgradig unprofitabel. Der operative Verlust belief sich im letzten Quartal auf 140 Millionen US-Dollar, was mehr als dem Doppelten des Umsatzes entspricht. Der bereinigte Verlust pro Aktie lag bei 40 Cents und übertraf damit die Analystenschätzung von 29 Cents. Im Vorjahresquartal betrug der bereinigte Verlust pro Aktie 12 Cents.

Die bereinigte Bruttomarge sank von 69 % im Vorjahr auf 37 %, was auf eine höhere Mischung aus frühen und anfänglichen Produktionsimplementierungen zurückzuführen ist. Der freie Cashflow war in den letzten zwölf Monaten mit negativen 126 Millionen US-Dollar stark negativ, was die Barreserven des Unternehmens aufzehrt. Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 verfügte C3.ai über liquide Mittel und Äquivalente von 88,8 Millionen US-Dollar, gegenüber 164,4 Millionen US-Dollar am Ende des Geschäftsjahres 2025.

Strategische Neuausrichtung und Herausforderungen

C3.ai positioniert sich als Anbieter von maßgeschneiderten KI-Dienstleistungen für Unternehmen, ähnlich wie Palantir Technologies. Das Geschäftsmodell scheint jedoch nicht die erwartete Resonanz zu finden, da Kunden die kundenspezifischen Softwareprodukte nicht annehmen, was zu Nichtverlängerungen von Verträgen führt.

Das Management hat Restrukturierungsmaßnahmen angekündigt, um die operative Effizienz zu verbessern, den Cash Burn zu reduzieren und das Unternehmen auf ein Wachstum sowie eine Rückkehr zur Non-GAAP-Profitabilität auszurichten. Dazu gehören die Entlassung von rund 26 % der weltweiten Belegschaft und das Ziel, die Kosten für Nicht-Mitarbeiter um 30 % zu senken.

Ein Lichtblick ist das Segment für Bundesbehörden, Verteidigung und Luft- und Raumfahrt, dessen Buchungen im Jahresvergleich um 134 % stiegen und 55 % der gesamten Buchungen ausmachten. Das Unternehmen schloss in diesem Quartal neue und erweiterte Vereinbarungen mit mehreren US-Regierungsbehörden und internationalen Verteidigungsorganisationen ab.

Analystenbewertungen und Ausblick

Die Prognosen für die kommenden Quartale bleiben verhalten. Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 erwartet C3.ai einen Umsatz zwischen 48 und 52 Millionen US-Dollar sowie einen bereinigten operativen Verlust zwischen 56 und 64 Millionen US-Dollar.

Analysten haben auf die schwachen Ergebnisse reagiert. Wedbush senkte das Kursziel für C3.ai von 20 auf 15 US-Dollar, behielt aber die Outperform-Einstufung bei. Wedbush begründete dies mit den unerwartet schwachen Q3-Ergebnissen und einer unter den Erwartungen liegenden Prognose, sieht C3.ai jedoch weiterhin als potenziellen Übernahmekandidaten. UBS-Analyst Radi Sultan senkte das Kursziel von 14,50 auf 9 US-Dollar und behielt die Neutral-Einstufung bei. Insgesamt prognostizieren Wall-Street-Analysten zwar einen Anstieg des KI-Aktienkurses, die jüngsten Kurszielsenkungen spiegeln jedoch die aktuellen Herausforderungen wider.

C3.ai im Vergleich: Ein Blick auf Palantir Technologies

Im Vergleich zu einem Wettbewerber wie Palantir Technologies zeigt sich eine deutliche Diskrepanz. Palantir, ebenfalls im Bereich der Unternehmens-KI tätig, erzielte im Jahr 2025 einen Umsatz von 4,47 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von über 2 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen verdeutlichen den erheblichen Unterschied in der Geschäftsentwicklung und Profitabilität zwischen den beiden Unternehmen im Markt für Unternehmens-KI.

Sollten Anleger jetzt zugreifen? Eine kritische Betrachtung

Angesichts der anhaltenden Verluste und des rückläufigen Umsatzes raten Finanzexperten zur Vorsicht. Eine Firma, die kontinuierlich Geld verliert und deren Einnahmen sinken, wird laut Quellen, die die Situation bewerten, langfristig keinen Wert haben, unabhängig davon, wie stark der Aktienkurs fällt. Dies sollte Anleger von einem Kauf der Aktie abhalten, selbst nach dem starken Kursrückgang im letzten Monat.

Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor identifizierte C3.ai nicht als eine der zehn besten Aktien, die Anleger jetzt kaufen sollten. Es wird empfohlen, nach besseren KI-Aktien für das Portfolio Ausschau zu halten, da C3.ai derzeit nicht als Kaufgelegenheit nach einem Kursrückgang ("Buy the Dip") angesehen wird.