Chevron und Berkshire: Profiteure des Venezuela-Ölbooms?

Nach der Absetzung des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro durch die USA und den Plänen von Präsident Donald Trump, die Nation zu "führen" und einen Ölboom auszulösen, richten sich die Augen der Investoren auf potenzielle Profiteure. Berkshire Hathaway, unter der Führung von CEO Greg Abel, ist dank seiner großen Beteiligung an Chevron, dem einzigen noch in Venezuela tätigen US-Ölkonzern, ein solcher Kandidat.

Chevron: Einzigartige Position in Venezuela

Chevron ist das einzige große US-Ölunternehmen, das weiterhin in Venezuela aktiv ist. Das Unternehmen verfügt über eine mehr als hundertjährige Präsenz im Land und hat sich kurzfristige Ausnahmen von den US-Sanktionen gesichert, die es ihm ermöglichen, begrenzte Mengen venezolanischen Öls zu fördern und zu exportieren. Rivalen wie Exxon Mobil und ConocoPhillips hatten Venezuela bereits vor Jahren verlassen, nachdem die Ölindustrie des Landes verstaatlicht und ausländische Vermögenswerte beschlagnahmt worden waren.

Chevron unterhält Beteiligungen an fünf Produktionsprojekten in Venezuela, die in Partnerschaften mit Tochtergesellschaften des staatlichen Ölkonzerns des Landes bestehen. Diese Projekte erstrecken sich über 74.000 Öl- und Gas-Acres. CEO Mike Wirth betonte im August in einer Telefonkonferenz die tiefe Verankerung Chevrons im Land und seine wichtige Rolle für die regionale Energiesicherheit sowie die amerikanischen Wirtschaftsinteressen.

Berkshire Hathaways Milliardenwette

Berkshire Hathaway ist mit einem Anteil von 6 % an Chevron der größte Unternehmenseigner des Ölkonzerns. Ende September 2025 belief sich dieser Anteil auf rund 19 Milliarden US-Dollar und machte etwa 7 % des gesamten US-Aktienportfolios von Berkshire im Wert von 267 Milliarden US-Dollar aus. Damit war Chevron die fünftgrößte Aktienposition des Konglomerats. Nach dem Anstieg der Chevron-Aktie am Montag, dem 5. Januar, erreichte der Wert der Berkshire-Beteiligung kurzzeitig über 20 Milliarden US-Dollar.

Greg Abel hat Anfang 2026 die Position des CEO von Berkshire Hathaway von Warren Buffett übernommen. Berkshire hat zudem weitere Engagements in der Ölindustrie, unter anderem über Occidental Petroleum, die nächstgrößte Aktienposition nach Chevron, an der das Unternehmen über ein Viertel der Anteile im Wert von 11 Milliarden US-Dollar hält.

Venezuelas Ölpotenzial und Chevrons Raffinerie-Vorteil

Venezuela verfügt über die weltweit größten nachgewiesenen Rohölreserven. Trotz dieses enormen Potenzials produziert das Land aufgrund jahrzehntelanger Unterinvestitionen in seine Ölinfrastruktur derzeit nur etwa 1 % der weltweiten Ölförderung. Präsident Trump äußerte die Vision, dass große US-Ölkonzerne nach Venezuela kommen, um Pipelines und Raffinerien zu reparieren und zu modernisieren und die Ölproduktion des Landes massiv zu steigern.

Ein entscheidender Vorteil für Chevron liegt in seinen Raffineriesystemen an der US-Golfküste, insbesondere der Raffinerie in Pascagoula, Mississippi. Diese ist speziell für die Verarbeitung von schwerem, schwefelhaltigem Rohöl ausgelegt, wie es in Venezuela gefördert wird. Da diese Ölsorten schwieriger und teurer zu raffinieren sind, können nur wenige Raffinerien sie effizient verarbeiten. Chevrons Fähigkeit, venezolanisches Rohöl vom Bohrloch bis zu einer US-Raffinerie zu transportieren und zu verarbeiten, bietet dem Unternehmen einen strukturellen Vorteil und ermöglicht höhere Raffineriemargen.

Herausforderungen und langfristige Perspektiven

Trotz der vielversprechenden Aussichten warnen Branchenanalysten, dass die Revitalisierung des venezolanischen Ölsektors Jahre und enorme Investitionen erfordern wird. Die Infrastruktur des Landes ist stark erodiert, und es wird Milliarden von Dollar kosten, die Produktion auf frühere Niveaus von rund 3 Milliarden Barrel pro Tag zu steigern. US-Unternehmen werden nur dann massiv investieren wollen, wenn sie Vertrauen in die politische und regulatorische Stabilität haben und sicher sein können, dass ihre Vermögenswerte nicht erneut beschlagnahmt oder Verträge geändert werden.

Maurizio Carulli, ein globaler Energieanalyst bei Quilter Cheviot, merkte an, dass Chevron von einer Wiedereröffnung profitieren werde, da das Unternehmen über Personal, Lizenzen und Ölfelder verfüge, die "sofort hochgefahren werden können". Charles-Henry Monchau, CIO der Syz Group, bestätigte dies. Dennoch wird Venezuela kein "Game Changer über Nacht" für Chevron oder Berkshire sein.

Ein Sprecher von Chevron erklärte gegenüber Business Insider: "Chevron konzentriert sich weiterhin auf die Sicherheit und das Wohlergehen unserer Mitarbeiter sowie die Integrität unserer Vermögenswerte. Wir operieren weiterhin in voller Übereinstimmung mit allen relevanten Gesetzen und Vorschriften." Die Wall Street zeigte sich vor 2026 mit einer Konsens-Halteempfehlung für die CVX-Aktie vorsichtig optimistisch, da die Unsicherheit über die kurzfristige Entwicklung der Rohölpreise bestand. Selbst nach den Venezuela-Nachrichten notierte ein Barrel Rohöl noch unter 60 US-Dollar.