Costco glänzt mit starkem Q1 und hoher Qualität, trotzt Zoll-Klage

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST) hat im ersten Fiskalquartal beeindruckende Ergebnisse erzielt und seine Position in den Qualitätsrankings von Benzinga Edge deutlich verbessert. Das Unternehmen, das für seine operative Effizienz und finanzielle Gesundheit bekannt ist, sieht sich jedoch auch mit einer juristischen Auseinandersetzung um Zölle konfrontiert, die seine Margen beeinflussen könnten.

Starkes Q1-Ergebnis und Qualitätsranking

Costco stieg diese Woche in die Elite-Kategorie der Benzinga Edge Stock Rankings auf, wobei der Qualitäts-Score von 86,58 auf 94,90 Woche für Woche anstieg. Dies platziert den Einzelhändler im oberen 10. Perzentil der Aktien hinsichtlich fundamentaler Stärke. Der Anstieg spiegelt direkt die Leistung im ersten Quartal wider, in dem sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzschätzungen übertroffen wurden.

Die Qualitätsbewertung, die die "operative Effizienz und finanzielle Gesundheit" eines Unternehmens auf Basis historischer Profitabilität evaluiert, wurde durch das starke Quartalsergebnis untermauert.

Finanzielle Kennzahlen im Detail

Im ersten Fiskalquartal meldete Costco einen Umsatz von 67,31 Milliarden US-Dollar, womit die Analystenschätzungen von 67,14 Milliarden US-Dollar übertroffen wurden. Das bereinigte Ergebnis pro Aktie (EPS) erreichte 4,50 US-Dollar und übertraf die prognostizierten 4,27 US-Dollar. Die Gesamtumsätze, bestehend aus Nettoumsätzen und Mitgliedsbeiträgen, beliefen sich auf 67,307 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 8,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Wert lag jedoch knapp unter dem Zacks Consensus Estimate von 67,326 Milliarden US-Dollar.

Weitere Belege für die fundamentale Stärke waren ein Anstieg der Nettoumsätze um 8,2 % gegenüber dem Vorjahr und ein Plus von 6,4 % bei den vergleichbaren Gesamtumsätzen. Costco beendete das Quartal mit rund 16,22 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, was die hohe Bewertung der operativen Effizienz bestätigt. Die vergleichbaren Umsätze in den USA stiegen um 5,9 %, in Kanada um 6,5 % und in anderen internationalen Märkten um 8,8 %. Die digital ermöglichten vergleichbaren Umsätze stiegen sogar um 20,5 %.

Rechtliche Auseinandersetzung um Zölle

Während die finanziellen Kennzahlen den Aufstieg in den Rankings vorantrieben, nimmt Costco eine entschlossene Haltung ein, um seine Margen zu schützen. Das Unternehmen hat kürzlich eine Klage gegen die Regierung von Donald Trump eingereicht. Es ficht die unter dem International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) verhängten Zölle als rechtswidrig an und fordert eine vollständige Rückerstattung.

Um die Auswirkungen dieser Abgaben zu mindern, erhöht Costco die Produktion seiner Eigenmarke Kirkland Signature. Trotz des unsicheren Handelsumfelds hat die Fähigkeit des Einzelhändlers, ein Quartal mit übertroffenen Erwartungen zu liefern, seinen Ruf für operative Exzellenz gefestigt.

Expertenmeinungen und Marktstimmung

Experten beobachten die Situation genau. Jay Woods von Freedom Capital Markets äußerte, dass Bedenken hinsichtlich des Mitgliederwachstums und des Margendrucks moderat seien, jedoch die Zollproblematik "Costco Schwierigkeiten bereitet" habe. Er merkte an, dass die Aktie im letzten Jahr "praktisch nirgendwohin gegangen" sei.

Christopher Horvers, Analyst bei JPMorgan, behielt seine "Overweight"-Einstufung für Costco bei, senkte jedoch das Kursziel von 1.050 auf 1.025 US-Dollar. Er zeigte sich vorsichtig bezüglich der US-Kernumsätze im November, war aber positiv gestimmt hinsichtlich der Kundenfrequenz, des durchschnittlichen Bons und der internationalen Standorte. Joseph Feldman von Telsey bestätigte seine "Outperform"-Einstufung mit einem Kursziel von 1.100 US-Dollar und betonte, dass Costco trotz des unsicheren Umfelds gut agiere und voraussichtlich Marktanteile gewinnen werde.

Mitgliederwachstum und operative Effizienz

Costco verzeichnete ein robustes Mitgliederwachstum. Das Unternehmen beendete das Quartal mit 81,4 Millionen bezahlten Haushaltsmitgliedern, ein Anstieg von 5,2 % gegenüber dem Vorjahr. Die Gesamtzahl der Karteninhaber wuchs um 5,1 % auf 145,9 Millionen, wobei die Executive-Mitgliedschaften um 9,1 % auf 39,7 Millionen zulegten.

Die Mitgliedsbeiträge stiegen um 14 % auf 1,329 Milliarden US-Dollar, begünstigt durch hohe Verlängerungsraten und den annualisierten Effekt der jüngsten Gebührenerhöhung. Die Verlängerungsrate lag in den USA und Kanada bei beeindruckenden 92,2 % und weltweit bei 89,7 %. Die Kundenfrequenz verbesserte sich weltweit um 3,1 % und in den USA um 2,6 %, während der durchschnittliche Transaktionswert global und in den USA um 3,2 % stieg.

Aktienperformance und Ausblick

Trotz der starken operativen Leistung und der positiven Finanzkennzahlen hat die Aktie von COST im laufenden Jahr eine unterdurchschnittliche Performance gezeigt. Seit Jahresbeginn fielen die Aktien um 6,05 %, während der Nasdaq Composite Index im gleichen Zeitraum um 22,20 % zulegte.

In den letzten sechs Monaten verzeichnete die Aktie einen Rückgang von 14,68 % und im letzten Monat von 3,54 %. Am Dienstag schloss sie 0,56 % höher bei 854,79 US-Dollar pro Aktie und lag am Mittwoch im Premarket 0,05 % niedriger. Costco behält einen schwächeren Preistrend über kurze, mittlere und lange Fristen bei, mit einem moderaten Wertranking.