Disney Aktie: 10.000 $ Investment – Was wäre heute daraus geworden?

Wer vor zehn Jahren 10.000 US-Dollar in Disney-Aktien investierte, verzeichnet heute zwar bescheidene Gewinne, diese bleiben jedoch deutlich hinter den Erwartungen vieler Anleger zurück. Die Performance des Unterhaltungsgiganten konnte in diesem Zeitraum kaum mit dem breiteren Markt mithalten.

Bescheidene Kursentwicklung über ein Jahrzehnt

Eine Investition von 10.000 US-Dollar in Disney-Aktien im Dezember 2015, bei einem Durchschnittskurs von 99,19 US-Dollar pro Aktie, hätte rund 101 Anteile erworben. Heute, bei einem Kurs von 111,46 US-Dollar pro Aktie, wären diese Anteile etwa 11.257 US-Dollar wert. Dies entspricht einer Kurssteigerung von lediglich 12,4 % über ein ganzes Jahrzehnt, was die Inflation kaum übertrifft.

Die Rolle der Dividenden

Das Bild verbessert sich leicht, wenn man die Dividenden berücksichtigt. Von 2016 bis Anfang 2020 zahlte Disney großzügige halbjährliche Dividenden, die stetig wuchsen. Im Jahr 2016 erhielten Anleger 1,42 US-Dollar pro Aktie, und bis 2019 stieg diese jährliche Ausschüttung auf 1,76 US-Dollar pro Aktie, Disneys höchste Dividende überhaupt.

Im Mai 2020 setzte Disney jedoch seine Dividende aufgrund der COVID-19-Pandemie aus, um Liquidität zu sichern, da Freizeitparks geschlossen und Kinostarts gestoppt wurden. Diese Aussetzung dauerte fast vier Jahre. Im Januar 2024 stellte Disney die Dividende wieder her, beginnend mit 30 Cents pro Aktie und einer Erhöhung auf 45 Cents im Juli 2024. Obwohl dies eine Steigerung von 50 % darstellt, ist es immer noch etwa die Hälfte der Auszahlung vor der Pandemie. Über den gesamten Zehnjahreszeitraum hätten die 101 Aktien bis 2024 insgesamt etwa 813 US-Dollar an Dividenden eingebracht.

Gesamtrendite: Ein enttäuschendes Jahrzehnt

Zählt man sowohl Dividenden als auch Kurssteigerungen zusammen, wäre die ursprüngliche Investition von 10.000 US-Dollar heute etwa 12.070 US-Dollar wert. Dies entspricht einer Gesamtrendite von nur 20,7 % über zehn Jahre, oder etwa 1,9 % pro Jahr.

Zum Vergleich: Der S&P 500 erzielte im gleichen Zehnjahreszeitraum eine Rendite von rund 229 %. Hätte man die 10.000 US-Dollar stattdessen in einen S&P 500 Indexfonds investiert, hätte man heute etwa 32.900 US-Dollar – fast dreimal so viel wie mit Disney-Aktien.

Warum Disney hinter dem Markt zurückblieb

Disneys Performance in diesem Jahrzehnt wurde von mehreren Faktoren beeinflusst. Dazu gehören massive Akquisitionen, wie die Übernahme von 21st Century Fox für 71 Milliarden US-Dollar, sowie eine umfassende geschäftliche Transformation hin zum Streaming-Geschäft. Die COVID-19-Pandemie dezimierte zudem das Kerngeschäft der Freizeitparks erheblich.

Geschäftliche Transformation und Herausforderungen

Das Unternehmen startete Disney+ im Jahr 2019, was die Anleger zunächst begeisterte, aber Milliarden an Ausgaben für Inhalte erforderte, die die Gewinne schmälerten. Die "Streaming Wars" erwiesen sich als kostspielig. Obwohl Disney+ schnell Abonnenten gewann, verlor es jahrelang Geld, bevor es im dritten Quartal 2024 endlich profitabel wurde. Gleichzeitig sahen sich traditionelle Kabelnetzwerke wie ESPN mit sinkenden Zuschauerzahlen und Einnahmen konfrontiert.

Im Oktober 2020 reorganisierte Disney seine Medien- und Unterhaltungsaktivitäten. Ab dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 begann Disney, die Finanzergebnisse der Medien- und Unterhaltungsgeschäfte als ein Segment, Disney Media and Entertainment Distribution (DMED), über drei Geschäftsbereiche zu berichten:

• Linear Networks
• Direct-to-Consumer
• Content Sales/Licensing