Edwards Lifesciences: Gemischte Q4-Ergebnisse, starker Ausblick & Konträr-Chance

Edwards Lifesciences (NYSE: EW) präsentierte für das vierte Quartal 2025 gemischte Ergebnisse, übertraf jedoch die Umsatzerwartungen und gab einen optimistischen Ausblick für 2026. Trotz eines verfehlten Gewinns pro Aktie reagierte der Markt positiv, was auf eine Neubewertung der bullischen Perspektive für die Aktie hindeutet.

Gemischte Ergebnisse im vierten Quartal 2025

Edwards Lifesciences (NYSE: EW) meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 58 Cents, womit die Konsensschätzung von 62 Cents verfehlt wurde. Der Umsatz übertraf jedoch die Erwartungen und erreichte 1,57 Milliarden US-Dollar, verglichen mit dem Analystenziel von 1,54 Milliarden US-Dollar. Trotz des verfehlten Gewinns stieg die EW-Aktie nach der Veröffentlichung um mehr als 2 Prozent.

Die Gesamtjahresumsätze 2025 beliefen sich auf 6,07 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 11,5 Prozent (10,7 Prozent währungsbereinigt). Bernard Zovighian, CEO von Edwards, betonte die starke Leistung im vierten Quartal und im Gesamtjahr 2025, die auf die differenzierte Strategie des Unternehmens im Bereich struktureller Herzerkrankungen zurückzuführen sei.

Starker Ausblick und Wachstumstreiber für 2026

Für das Geschäftsjahr 2026 prognostiziert Edwards Lifesciences ein Umsatzwachstum von 8 bis 10 Prozent auf Basis konstanter Wechselkurse. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich zwischen 2,90 und 3,05 US-Dollar liegen. Für das erste Quartal 2026 werden Umsätze zwischen 1,55 Milliarden und 1,63 Milliarden US-Dollar sowie ein EPS von 0,70 bis 0,76 US-Dollar erwartet, was über dem Konsens von 0,69 US-Dollar liegt.

Das Unternehmen identifiziert mehrere Katalysatoren für dieses Wachstum:

• Langfristige Ergebnisse der PARTNER 3 (7-Jahres) und PARTNER 2 (10-Jahres) Studien.
• Die Auswirkungen der wegweisenden EARLY TAVR Studie.
• Neue europäische Leitlinien zur Behandlung von Aortenstenose-Patienten.
• Zulassungen der ersten transkathetergestützten Mitralklappenersatztherapie.
• Weitere Katalysatoren wie die nächste Generation von TEER, PASCAL für US-Trikuspidalpatienten und die Skalierung von EVOQUE.

Segmententwicklung: TAVR und TMTT als Wachstumsmotoren

Das größte Segment, Transkatheter-Aortenklappenersatz (TAVR), verzeichnete im vierten Quartal einen Umsatzanstieg von 12,0 Prozent auf 1,16 Milliarden US-Dollar (10,6 Prozent währungsbereinigt). Die Umsätze im Bereich Transkatheter-Mitralklappen- und Trikuspidalklappentherapien (TMTT) stiegen um über 40 Prozent auf 156 Millionen US-Dollar. Für 2026 wird erwartet, dass der TMTT-Bereich um 35 bis 45 Prozent auf 740 bis 780 Millionen US-Dollar wachsen wird.

Der Bereich chirurgische Produkte erzielte im vierten Quartal globale Umsätze von 254 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 2 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Für 2026 wird hier ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich erwartet, angetrieben durch die Einführung der RESILIA-Therapien. Edwards Lifesciences beendete das Jahr 2025 mit rund 3,0 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln und einer Gesamtverschuldung von etwa 600 Millionen US-Dollar.

Optionsmarkt-Analyse: Eine konträre Chance für EW-Aktien?

Die EW-Aktie ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 8 Prozent gefallen und in den letzten sechs Monaten um weniger als ein Prozent gestiegen. Eine Analyse des Optionsmarktes zeigt, dass die implizite Volatilität (IV) für Put-Optionen an den unteren Strike-Grenzen höher ist als für Call-Optionen, was auf eine Nachfrage nach Absicherung gegen Kursrückgänge hindeutet. An den oberen Grenzen ist die Call-IV höher, was eine Nachfrage nach Aufwärtspotenzial widerspiegelt.

Bemerkenswert ist jedoch, dass die Volatilitäts-Skew-Kurve für Strikes nahe dem aktuellen Kurs flach ist. Dies deutet auf ein eher neutrales Profil hin, obwohl man angesichts des Jahresrückgangs eine stärkere Nachfrage nach Absicherung erwarten würde. Diese Beobachtung könnte, so die Einschätzung der Quelle, eine konträre Gelegenheit für Anleger darstellen.

Prognosen und potenzielle Handelsstrategien

Der Black-Scholes-basierte "Expected Move Calculator" prognostiziert, dass die Edwards Lifesciences-Aktie bis zum Verfallstermin am 20. März 2026 voraussichtlich zwischen 74 und 82,91 US-Dollar liegen wird. Dieses Modell geht davon aus, dass die Aktie in 68 Prozent der Fälle innerhalb dieser Spanne gehandelt wird.

Eine weiterführende Analyse unter Berücksichtigung der Markov-Eigenschaft, die die zukünftige Entwicklung eines Systems von seinem aktuellen Zustand abhängig macht, liefert eine andere Perspektive. Basierend auf der Kursentwicklung der letzten zehn Wochen (drei Aufwärtswochen, sieben Abwärtswochen) wird erwartet, dass die EW-Aktie in den nächsten zehn Wochen zwischen 75 und 89 US-Dollar notieren könnte, mit einer Wahrscheinlichkeitsdichte, die bei etwa 85 US-Dollar ihren Höhepunkt erreicht.

Angesichts dieser Marktinformationen wird in der Quelle ein 82.50/85 Bull Call Spread mit Verfall am 20. März als potenzieller Handel vorgeschlagen. Sollte die EW-Aktie bis zum Verfall über den Strike von 85 US-Dollar steigen, könnte die maximale Auszahlung über 257 Prozent liegen. Der Break-even-Preis für diesen Handel liegt bei 83,20 US-Dollar. Es ist wichtig zu beachten, dass dies eine spezifische Handelsstrategie basierend auf der Analyse der Quelle ist und Risiken birgt.

Langfristige Perspektive und Risikobetrachtung

Die Investitionsthese für Edwards Lifesciences basiert auf dem Glauben an die langfristige Akzeptanz seiner Therapien für strukturelle Herzerkrankungen, die zu nachhaltigem Umsatz- und EPS-Wachstum führen sollen. Die Prognose für 2026 untermauert dieses Ziel, wobei die Umsetzung der Gewinnziele als kurzfristiger Katalysator gilt.

Gleichzeitig bleiben Margendruck und einmalige Faktoren, die die Rentabilität im Jahr 2025 beeinflussten, ein unmittelbares Risiko. Steigende Betriebskosten und Zölle könnten die EPS-Ziele unter Druck setzen, falls das Umsatzwachstum nachlässt. Die Simply Wall St Community sieht den fairen Wert für Edwards zwischen 70,82 und 97,11 US-Dollar, was die unterschiedlichen Einschätzungen bezüglich dieser Risiken widerspiegelt.