Finanzmärkte unter Druck: Iran-Krieg, Ölpreise und sinkendes Vertrauen
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Die US-Aktienmärkte erlebten am Freitag einen weiteren Rückschlag und steuern auf die längste Verlustserie seit fast vier Jahren zu. Anleger sind zunehmend beunruhigt durch den anhaltenden Konflikt im Iran, steigende Rohölpreise und widersprüchliche Signale aus der Politik. Dies führte zu einem breiten Ausverkauf und einem deutlichen Anstieg der Anleiherenditen.
Wall Street im Abwärtstrend: Längste Verlustserie seit Jahren
Die Wall Street verzeichnete am Freitag einen weiteren Rückgang, was die Märkte auf den fünften wöchentlichen Verlust in Folge zusteuern lässt – die längste solche Serie seit fast vier Jahren. Bereits am Donnerstag erlebten die US-Märkte ihren schlimmsten Einbruch seit Beginn des Iran-Krieges am 28. Februar.
Der S&P 500 fiel am Freitag im späten Vormittag um 55 Punkte oder 0,85 % auf 6.422 Punkte. Damit liegt er wieder auf dem Niveau vom August und 8 % unter seinem Anfang des Jahres erreichten Allzeithoch. Der Dow Jones Industrial Average verlor 371 Punkte oder 0,8 % und schloss bei 45.589 Punkten, während der technologieorientierte Nasdaq um 1,3 % nachgab.
Am Donnerstag sank der S&P 500 um 1,7 %, was den schlechtesten Tag seit Januar markierte. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 469 Punkte oder 1 %, und der Nasdaq Composite sank um 2,4 %. Letzterer liegt damit über 10 % unter seinem Anfang des Jahres erreichten Allzeithoch, was von professionellen Anlegern als "Korrektur" bezeichnet wird. Auch die Aktienmärkte in Asien und Europa verzeichneten Rückgänge.
Der Iran-Konflikt treibt die Rohölpreise in die Höhe
Die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg ist ein Hauptgrund für die Nervosität der Anleger. Befürchtet wird, dass der Konflikt die Produktion und den Transport von Öl und Erdgas im Persischen Golf langfristig stören könnte, was eine Inflationswelle durch die Weltwirtschaft senden würde. Dies würde nicht nur die Benzinpreise für Autofahrer erhöhen, sondern auch Unternehmen, die auf Transport angewiesen sind, dazu zwingen, ihre Preise anzuheben.
Der Preis für Brent-Rohöl stieg am Freitag um 2,2 % auf 104,13 US-Dollar pro Barrel, nachdem er vor Kriegsbeginn bei etwa 70 US-Dollar lag. Benchmark-US-Rohöl verteuerte sich um 3 % auf 97,28 US-Dollar pro Barrel. Bereits am Donnerstag kletterte Brent-Rohöl um 4,8 % auf 101,89 US-Dollar, während US-Rohöl um 4,6 % auf 94,48 US-Dollar stieg.
Strategen von Macquarie prognostizieren, dass der Ölpreis 200 US-Dollar pro Barrel erreichen könnte, sollte der Krieg bis Ende Juni andauern. Die höchsten jemals verzeichneten Ölpreise lagen im Sommer 2008 bei knapp über 147 US-Dollar, beeinflusst durch iranische Raketentests und eine starke Nachfrage aus China.
Verbrauchervertrauen sinkt, Anleiherenditen steigen
Die Verunsicherung der Anleger wurde durch einen Rückgang des US-Verbrauchervertrauens verstärkt. Der vorläufige Stimmungsindex der University of Michigan für März, der am Freitag veröffentlicht wurde, zeigte den niedrigsten Wert seit Dezember 2025. Dieser Rückgang war besonders ausgeprägt bei Verbrauchern mit mittlerem und hohem Einkommen.
Elizabeth Renter, Senior Economist bei NerdWallet, kommentierte dazu: "Wenn wir in den Krieg ziehen, erwarten die Menschen eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, einschließlich höherer Preise. Aber sie erwarten auch Volatilität bei ihren Investitionen. Deshalb ist der Rückgang des Verbrauchervertrauens dieses Mal bei höheren Einkommen und bei denen mit Aktien zu spüren."
Im Anleihemarkt stiegen die Renditen langfristiger Staatsanleihen weiter an. Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe kletterte am Freitag auf 4,44 %, von 4,42 % am Donnerstagabend und 3,97 % vor Kriegsbeginn. Am Donnerstag erreichte sie sogar 4,43 % von 4,33 % am Mittwochabend. Dieser Anstieg hat bereits zu höheren Hypotheken- und Kreditraten für US-Haushalte und Unternehmen geführt, was die Wirtschaft verlangsamt.
Widersprüchliche Signale und die Folgen für die Märkte
Die widersprüchlichen Botschaften von US- und iranischen Führern tragen maßgeblich zur Marktunsicherheit bei. US-Präsident Trump erklärte, er habe seine Frist für den Iran zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus verlängert, da die Verhandlungen zur Beendigung des Krieges "sehr gut verliefen". Der Iran hingegen dementierte direkte Gespräche und setzt seine Blockade der wichtigen Wasserstraße im Persischen Golf fort.
Am Donnerstag gingen die Kämpfe weiter, und Tausende weitere US-Truppen näherten sich der Region. Der Iran verschärfte zudem seine Kontrolle über die entscheidende Straße von Hormus, durch die normalerweise ein Fünftel des weltweiten Öls den Persischen Golf verlässt. Nigel Green von der Investmentfirma deVere Group fasst die Situation zusammen: "Jedes Mal, wenn der Konflikt sich intensiviert, steigt der Ölpreis, fallen die Aktienkurse und steigen die Renditen. Jedes Mal, wenn es auch nur einen Hinweis auf Zurückhaltung gibt, kehren sich diese Bewegungen um. Das Muster scheint sich nun fest etabliert zu haben."
Präsident Trump äußerte sich am Donnerstag auf seinem sozialen Netzwerk mit der Warnung an iranische Unterhändler: "Sie sollten bald ernst machen, bevor es zu spät ist, denn wenn das passiert, gibt es KEIN ZURÜCK MEHR, und es wird nicht schön!" Kurz nach Handelsschluss an der Wall Street milderte Trump seine Rhetorik jedoch ab und verschob seine Drohung, iranische Kraftwerke zu "vernichten", auf den 6. April, um mehr Zeit für Gespräche zu ermöglichen. Er betonte, die Gespräche liefen "sehr gut", trotz gegenteiliger "fehlerhafter Aussagen der Fake News Medien".
Einige wenige Aktien konnten dem Abwärtstrend trotzen, darunter Netflix, das am Freitag um 0,3 % zulegte, einen Tag nachdem das Unternehmen Preiserhöhungen für seine Dienste angekündigt hatte.