Globale Aktienmärkte erholen sich: KI-Boom überstrahlt Iran-Konflikt

Die globalen Aktienmärkte haben die durch den Iran-Konflikt ausgelösten Verluste vollständig wettgemacht und notieren nun auf oder über dem Vorkriegsniveau. Anleger haben geopolitische Risikopositionen schnell aufgelöst und konzentrieren sich wieder auf den Boom der Künstlichen Intelligenz, so Marktbeobachter. Trotz der Erholung bleiben die Spannungen im Nahen Osten ungelöst und ein fragiler Waffenstillstand steht vor wichtigen Fristen.

Globale Aktienmärkte erholen sich nach Iran-Konflikt

Der MSCI World Index, der die Performance von über 1.000 Large- und Mid-Cap-Aktien aus entwickelten Märkten misst, fiel in der Woche unmittelbar nach Ausbruch des Nahostkonflikts am 2. März 2026 um 3,29 %. In den letzten Tagen hat er jedoch ein neues Rekordhoch erreicht und liegt nun fast 2 % über seinem Stand vom 2. März. Dieser rasche Aufschwung überraschte einige Marktbeobachter, da der Konflikt weiterhin ungelöst ist.

Schnelle Auflösung der Kriegsrisikoprämie

Der Aufschwung wurde laut Billy Leung, Investmentstratege bei Global X ETFs, durch eine schnelle Auflösung der Kriegsrisikoprämie getrieben, die auf Aktien, Öl und dem Dollar lastete. Sobald sich Aussichten auf einen Waffenstillstand abzeichneten, kehrten sich die wochenlang defensiv ausgerichteten Positionen schnell um, was den Großteil der Erholung ausmachte. Die Märkte scheinen sich schnell von Worst-Case-Szenarien, wie einer längeren Schließung der Straße von Hormus, zu einem günstigeren Ergebnis hinbewegt zu haben, bei dem sich die Energieflüsse normalisieren und die Diplomatie die Oberhand gewinnt.

Zavier Wong, Marktanalyst bei eToro, merkte an, dass Anleger "ziemlich früh die Einschätzung trafen, dass dies ein eingedämmter, bilateraler Konflikt bleiben würde", was eine schnelle Neubewertung der Aktien ermöglichte. Er fügte hinzu, dass der Ausverkauf im Nachhinein wie eine Überreaktion wirkte und das Eindecken von Leerverkäufen durch Hedgefonds die Rallye nach der Ankündigung eines Waffenstillstands verstärkte.

Makroökonomische Stabilität und KI als Treiber

Jenseits der Positionsdynamik schöpften Anleger Trost aus einem makroökonomischen Umfeld, das sich besser als befürchtet gehalten hat. Indikatoren des US-Arbeitsmarktes zeigten kaum eine Verschlechterung, und die Erwartungen für Zinssenkungen der Federal Reserve im späteren Jahresverlauf bleiben intakt. Gleichzeitig bietet die Begeisterung für Künstliche Intelligenz (KI) weiterhin einen starken Rückenwind für Aktien, insbesondere in technologieintensiven Märkten.

Yap Fook Hien, Senior Investmentstratege bei Standard Chartered, betonte, dass Entwicklungen im Bereich KI, von der steigenden Nachfrage nach Rechenleistung bis hin zu nachlassenden Finanzierungsbedenken, das Vertrauen in Aktien gestärkt haben. Er fügte hinzu, dass "das Gewinnwachstum weiterhin eine überproportionale Erklärungskraft für die Aktienperformance aufweist." Diese Kombination aus verbesserter Stimmung und robusten Wachstumstreibern hat einige dazu veranlasst, die Rückkehr der "Animal Spirits" an den Märkten zu verkünden. Billy Leung verwies auf starke Kapitalflüsse in zyklische Werte und Small Caps sowie auf die anhaltende Dynamik in KI-bezogenen Sektoren.

Ed Yardeni, ein erfahrener Marktstratege, beschrieb die Rallye als eine vorausschauende Wette darauf, dass der Konflikt nur vorübergehend sein wird. Er meint, dass der Markt richtig liege, dass US-Präsident Trump beabsichtigt, den Konflikt eher früher als später zu beenden, und dass die Weltwirtschaft, die in den letzten Jahren bemerkenswert widerstandsfähig war, dies auch bleiben wird. Anleger scheinen eher bereit zu sein, "diese Nahost-Konfrontation zu übersehen" und sich stattdessen auf eine Welle technologischer Innovationen zu konzentrieren, die Künstliche Intelligenz, Robotik und autonomes Fahren umfasst.

Anhaltende Unsicherheiten und Markt-Divergenzen

Dennoch sind nicht alle Signale im Einklang. Analysten warnen, dass, während Aktien stark gestiegen sind, andere Anlageklassen eine vorsichtigere Einschätzung nahelegen. Zavier Wong hob eine wachsende Divergenz zwischen Aktien- und Anleihemärkten hervor, wobei festverzinsliche Wertpapiere weiterhin potenzielle wirtschaftliche Belastungen einpreisen.

Wong erklärte, dass Realzinsen und Breakeven-Inflationsraten auf einen Markt hindeuten, der das Stagflationsrisiko, das ein längerer Energieschock mit sich bringen könnte, noch nicht vollständig ausgeschlossen hat. Aktien hingegen haben dies weitgehend ignoriert. Zudem haben die Märkte bereits begonnen, einige Gewinne wieder abzugeben, da die Friedensgespräche Anzeichen von Belastung zeigen, was laut Wong darauf hindeutet, dass die Rallye "bedingter war, als sie zunächst erschien." US-Präsident Donald Trump drohte am Montag erneut mit überwältigender militärischer Gewalt gegen den Iran, falls keine Einigung erzielt wird, bevor ein wackeliger Waffenstillstand mit Teheran diese Woche ausläuft.