GM Aktie 2025: Rekordperformance übertrifft Tesla und Ford

General Motors ist auf dem besten Weg, im Jahr 2025 die führende US-Automobilaktie zu werden. Die Aktien des Detroiter Automobilherstellers verzeichnen ihr bestes Jahr seit der Wiederauferstehung des Unternehmens aus der Insolvenz im Jahr 2009.

Die beeindruckende Performance spiegelt sich in einem Kursanstieg von über 55% auf einen Rekordwert von über 80 US-Dollar pro Aktie wider. Dies übertrifft den bisherigen jährlichen Zuwachs von 48,3% im Vorjahr und beinhaltet einen Anstieg von fast 13% allein in diesem Monat, was die fünfte aufeinanderfolgende Monatssteigerung markiert.

GM's Rekordjahr 2025 an der Börse

Die GM Aktie hat im Jahresverlauf (YTD) um 61,3% zugelegt und damit eine starke Entwicklung fortgesetzt. Über die letzten zwölf Monate verzeichneten Anleger einen Gewinn von 56,5%, während die Renditen über drei und fünf Jahre bei 162,9% bzw. 105,3% liegen. Zuletzt schloss die Aktie bei 81,76 US-Dollar, nur 1,5% unter ihrem 52-Wochen-Hoch.

Dieser Aufschwung hat die Wahrnehmung von General Motors als reinen klassischen Detroiter Automobilhersteller verändert und spiegelt die gestiegenen Erwartungen an die Zukunft des Unternehmens wider.

Treiber des Erfolgs: Fundamentale Stärke und strategische Neuausrichtung

Mehrere Faktoren haben den Aktienkurs von General Motors in die Höhe getrieben. CEO Mary Barra und andere Führungskräfte argumentieren seit Jahren, dass die Aktie des Automobilherstellers angesichts der konstanten Ertragsentwicklung deutlich unterbewertet sei. Barra betonte im Oktober während der letzten Quartals-Telefonkonferenz: "Großartige Fahrzeuge, innovative Technologie, ein lohnendes Kundenerlebnis sowie starke Finanzergebnisse werden GM in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Umfeld weiterhin auszeichnen."

Die Hauptgründe für die positive Entwicklung sind:

• Starke Finanzergebnisse: GM übertraf die EPS-Schätzungen in 13 aufeinanderfolgenden Quartalen. Für 2025 erwartet das Unternehmen bereinigte Vorsteuergewinne zwischen 12 und 13 Milliarden US-Dollar und hob die bereinigte EPS-Prognose auf 9,75 bis 10,50 US-Dollar an. Die bereinigten Automobil-Free-Cashflows werden auf 10 bis 11 Milliarden US-Dollar geschätzt.
• **Aggressive Aktienrückkäufe und solide Bilanz:** Das Unternehmen verfolgt eine Strategie der Kapitalrückführung an die Aktionäre.
• **Erfolgreiche Restrukturierung in China:** Die Umstrukturierung in China zeigt deutliche Fortschritte. Die Fahrzeugverkäufe stiegen im dritten Quartal 2025 um 10% gegenüber dem Vorjahr, das zweite Quartal in Folge mit Wachstum. Der Marktanteil erhöhte sich um 30 Basispunkte auf 6,8%, und das Beteiligungsergebnis stieg auf 80 Millionen US-Dollar, den vierten Quartalsgewinn in Folge. GM erwartet für China eine ganzjährige Profitabilität.
• **Optimismus bezüglich der Produktpalette und Marktanteile:** General Motors bleibt der meistverkaufte Automobilhersteller in den Vereinigten Staaten mit einem Marktanteil von 17% im dritten Quartal 2025, ein Anstieg um 50 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Die Nachfrage nach den Marken Chevrolet, Buick, GMC und Cadillac, insbesondere nach Pickups und SUVs, ist robust. GM erwartet, dass die Verkaufszahlen von Verbrennungsmotoren (ICE) weiterhin stark bleiben werden.
• Wachstum im EV-Markt: GM festigt seine Position als zweitgrößter EV-Verkäufer im Inland und verkaufte in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 144.668 Elektrofahrzeuge, ein Anstieg von 105% gegenüber dem Vorjahr.

Mary Barras Aktienverkäufe

Im Zuge des Kursanstiegs hat CEO Mary Barra ihre Position im Unternehmen deutlich reduziert. Sie hat in diesem Jahr Optionen ausgeübt oder rund 1,8 Millionen Aktien im Wert von über 73 Millionen US-Dollar verkauft. Laut der letzten öffentlichen Einreichung im September besaß Barra jedoch immer noch über 433.500 Aktien im Wert von über 35 Millionen US-Dollar, wobei ein Großteil ihrer jährlichen Auszeichnungen in Optionen und Aktien gewährt wurde.

Bewertung: Ist GM noch unterbewertet?

Trotz der beeindruckenden Kursentwicklung wird die GM Aktie weiterhin als attraktiv bewertet angesehen.

• Discounted Cash Flow (DCF) Analyse: Ein DCF-Modell, das die zukünftigen Cashflows von GM projiziert und auf den heutigen Wert diskontiert, kommt zu einem intrinsischen Wert von etwa 97,40 US-Dollar pro Aktie. Im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs impliziert dies einen Abschlag von etwa 14,9%, was darauf hindeutet, dass der Markt die erwartete Cash-Generierung von GM noch nicht vollständig einpreist. GM generierte in den letzten zwölf Monaten rund 13,4 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow, und Analystenprognosen sehen robuste und allmählich steigende jährliche Free Cashflows von rund 11,0 Milliarden US-Dollar bis 2035.
• **Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV):** Die GM Aktie wird derzeit mit dem 7-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt. Im Vergleich dazu liegen Ford bei 9,73 und Tesla bei 265,57. Diese attraktive Bewertung trägt zur Attraktivität der GM Aktie bei, die einen Value Score von A aufweist.

Der Vergleich: GM überflügelt Tesla und Ford

Die Performance von General Motors übertrifft die der wichtigsten Wettbewerber deutlich:

• Tesla: Die Tesla Aktie verzeichnete im Jahresverlauf einen Anstieg von 17%.
• Ford Motor: Die Ford Aktie legte um 34% zu.
• **Stellantis:** Die Chrysler-Muttergesellschaft Stellantis verzeichnete einen Verlust von 15%.
• Andere: Andere in den USA gehandelte Automobilhersteller wie Honda Motor, Toyota Motor und Lucid Group verzeichneten geringere jährliche Zuwächse.

GM und Ford haben Tesla im Jahresverlauf übertroffen, was auf eine Verschiebung der Anlegergunst hindeutet. Während Tesla im Jahr 2024 noch einen Anstieg von 60% verzeichnete, kühlte sich das Momentum im Jahr 2025 ab. Im Gegensatz dazu erholte sich Rivian Automotive (RIVN) nach einem Einbruch von 44% im Jahr 2024 um 41% im Jahresverlauf.

Obwohl Tesla immer noch überlegene – wenn auch abflachende – Margen aufweist, übertrifft das Umsatzvolumen der etablierten Automobilhersteller Tesla deutlich. Im letzten Quartal machte Teslas Umsatz nur 70% des Umsatzes von GM oder Ford aus. Im Jahresverlauf war Ford mit 1,41 Milliarden US-Dollar Umsatz der führende US-Automobilhersteller, gefolgt von GM mit 1,40 Milliarden US-Dollar.

Wandel im EV-Markt und die Rolle der Legacy-Autobauer

Die US-Automobilindustrie hat sich in den letzten Monaten stark verändert. Die Abkühlung der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen (EVs) und die Stärkung der Fundamentaldaten haben den etablierten Automobilherstellern wie GM und Ford wieder die Gunst der Anleger eingebracht. Die Trump-Administration hat die Kraftstoffeffizienzstandards gelockert und die EV-Steuergutschriften auslaufen lassen, was die EV-Akzeptanzraten voraussichtlich beeinträchtigen wird. Selbst Tesla-CEO Elon Musk erwartet "einige schwierige Quartale".

Die etablierten Automobilhersteller wurden ebenfalls vom Rückgang der EV-Verkäufe getroffen und mussten erhebliche Belastungen für ihre Investitionen in die EV-Produktionskapazität hinnehmen. General Motors verbuchte im dritten Quartal eine Belastung von 1,6 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit dem Rückzug aus dem EV-Geschäft. Ford kündigte eine Belastung von 19,5 Milliarden US-Dollar an, davon 5,5 Milliarden US-Dollar in bar, da das Unternehmen seine EV-Strategie neu ausrichtet und sich auf Hybride und Extended-Range Electric Vehicles (EREVs) konzentriert.

Trotz der Verluste in ihren EV-Betrieben erzielen die Detroiter Autoriesen dank der Stärke ihrer Verbrennungsmotoren-Geschäfte weiterhin hervorragende Gewinne. GM sticht hier besonders hervor. Analyst Andrew Percoco von Morgan Stanley stufte die GM Aktie Anfang des Monats auf "Overweight" hoch.