Home BancShares expandiert mit 150 Mio. $ Deal nach Tennessee

Home BancShares, die Muttergesellschaft der Centennial Bank, hat nach fast vier Jahren ihre erste Akquisition bekannt gegeben. Das Unternehmen erwirbt die Mountain Commerce Bancorp aus Knoxville, Tennessee, für rund 150 Millionen US-Dollar in einem reinen Aktientausch. Dieser strategische Schritt markiert den Eintritt von Home BancShares in den vielversprechenden Finanzmarkt von Tennessee.

Strategischer Markteintritt in Tennessee

Home BancShares, mit Sitz in Conway, Arkansas, hat mit der Übernahme der Mountain Commerce Bancorp einen wichtigen strategischen Schritt vollzogen. CEO John Allison bezeichnete Tennessee als einen der attraktivsten Märkte des Landes, vergleichbar mit Texas und Florida, wo Home BancShares bereits präsent ist. Die Akquisition bietet Zugang zu Schlüsselmärkten wie Knoxville, Nashville und den Johnson City MSAs.

Allison betonte auf einer Analystenkonferenz: "Ich denke, Tennessee, Texas und Florida sind die drei besten Staaten der Nation. Jetzt sind wir im dritten." Mountain Commerce Bank soll als Plattform für die zukünftige Expansion in Tennessee dienen. Bill Edwards, Gründer und CEO von Mountain Commerce, wird die Geschäfte in Tennessee für das fusionierte Unternehmen leiten und den Wachstumspfad bestimmen.

Details der Akquisition

Die Vereinbarung sieht vor, dass Home BancShares rund 150,1 Millionen US-Dollar in Aktien für die Mountain Commerce Bancorp mit einem Vermögen von 1,8 Milliarden US-Dollar zahlt. Mountain Commerce-Aktionäre erhalten 0,85 Aktien von Home BancShares für jede ihrer Aktien. Basierend auf einem volumengewichteten Durchschnittskurs von 27,66 US-Dollar pro Home BancShares-Aktie während der 20 Handelstage bis zum 5. Dezember 2025 ergibt sich ein impliziter Wert von 23,51 US-Dollar pro Mountain Commerce-Aktie.

Die Transaktion, die voraussichtlich in der ersten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen wird, wird das Vermögen von Home BancShares auf etwa 25 Milliarden US-Dollar und die Einlagen auf 19,2 Milliarden US-Dollar erhöhen. Mountain Commerce bringt sieben Filialen in die Fusion ein, darunter Standorte in den Tri-Cities, Knoxville und einem Vorort von Nashville. Eine weitere Filiale in den Tri-Cities soll bis März eröffnet werden.

Finanzielle Auswirkungen und Synergien

Die Akquisition wird laut John Allison voraussichtlich sofort dreifach positiv auf den Gewinn pro Aktie, den Buchwert pro Aktie und den materiellen Buchwert pro Aktie wirken. Für 2026 wird ein Anstieg des Gewinns pro Aktie um 1,4 % und für 2027 um 3,0 % erwartet. Mountain Commerce war eine profitable Bank mit einem Nettogewinn von 10,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 und 9,7 Millionen US-Dollar in den ersten neun Monaten 2025.

Bill Edwards erklärte, dass das Wachstum von Mountain Commerce zuvor durch Finanzierungs- und Kapitalüberlegungen eingeschränkt war. Diese Grenzen werden durch den Zugang zur Bilanz von Home BancShares mit einem Vermögen von 22,7 Milliarden US-Dollar aufgehoben. Edwards sieht "enorme organische Wachstumschancen" durch die Partnerschaft. Mountain Commerce konzentriert sich auf professionelle Märkte wie Ärzte, Anwälte und Buchhalter, scheut sich aber auch nicht vor Immobiliengeschäften.

Langfristige Wachstumsstrategie

Home BancShares plant, Tennessee als Sprungbrett für weitere Expansionen zu nutzen. CEO John Allison betonte, dass das Unternehmen über ein "Kriegskasse an Kapital" und eine "Festungsbilanz" verfüge, um zusätzliche Deals in Tennessee und darüber hinaus zu tätigen. Piper Sandler-Analyst Stephen Scouten kommentierte: "Angesichts des aktuellen regulatorischen Umfelds würden wir erwarten, dass Home weiterhin potenzielle Deals überwacht und verfolgt, wobei Tennessee nun wahrscheinlich ganz oben auf der Liste der zukünftigen Zielmärkte steht."

Die Wahl einer kleineren, "verdaulicheren" Transaktion für den Wiedereinstieg in den M&A-Markt nach vier Jahren wurde von Analysten wie Scouten positiv bewertet. Dies ermögliche es Home BancShares, die Transaktion als Hebel für weitere zukünftige Akquisitionen zu nutzen.

Historie und Ausblick

Die Übernahme von Mountain Commerce ist die erste Akquisition von Home BancShares seit der Happy State Bank im April 2022. John Allison gab an, dass das Unternehmen bereits seit mehreren Jahren an Tennessee und Mountain Commerce interessiert war. Eine frühere Transaktion wurde durch einen Rechtsstreit nach der Happy State Bank-Akquisition verzögert, der Anfang des Jahres beigelegt wurde.

Home BancShares hat zwischen 2003 und 2022 insgesamt 26 Akquisitionen abgeschlossen und verfügt über eine starke Erfolgsbilanz als Erwerber und Integrator. Die Aktien von Home BancShares zeigten nach der Ankündigung einen leichten Aufwärtstrend, was die Unterstützung der Investoren widerspiegelt. John Arfstrom von RBC Capital Markets äußerte "volles Vertrauen" in die Fähigkeit von Allison und seinem Team, die Fusion erfolgreich umzusetzen und Kostensynergien sowie Gewinnsteigerungen zu erzielen.