Intel feiert Comeback: CPUs boomen, Aktie steigt 22% im KI-Zeitalter

Intel hat im ersten Quartal die Erwartungen der Wall Street deutlich übertroffen und damit eine bemerkenswerte Wende eingeleitet. Unter der Führung von CEO Lip Bu Tan, der die "paranoiden" Wurzeln des Unternehmens betont, verzeichnete der Chip-Hersteller ein starkes Umsatzwachstum und einen signifikanten Anstieg des Aktienkurses, angetrieben durch eine überraschende Wiederbelebung der Nachfrage nach seinen CPUs im KI-Zeitalter.

Intel übertrifft Erwartungen und Aktien schießen in die Höhe

Der Chip-Gigant Intel hat im ersten Quartal des Jahres beeindruckende Ergebnisse vorgelegt, die die Analystenerwartungen weit übertrafen. Statt des prognostizierten Umsatzrückgangs von 2 % verzeichnete Intel ein Umsatzwachstum von 7 % gegenüber dem Vorjahr und erreichte 13,6 Milliarden US-Dollar. Für das laufende Quartal prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz zwischen 13,8 und 14,8 Milliarden US-Dollar, was ebenfalls deutlich über den Erwartungen von 13,06 Milliarden US-Dollar liegt.

Diese positiven Nachrichten ließen die Intel-Aktie im nachbörslichen Handel am Donnerstag um mehr als 22 % in die Höhe schnellen. CEO Lip Bu Tan kommentierte die Entwicklung zu Beginn der Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen: „Wir besinnen uns auf unsere Wurzeln als datengetriebenes, paranoides und ingenieurgetriebenes Unternehmen“, eine Anspielung auf die berühmte Philosophie „Only the paranoid survive“ des verstorbenen Mitbegründers Andy Grove.

Die Rückkehr der CPUs im KI-Zeitalter

Die Nachfrage nach Intels Central Processing Units (CPUs), die auf der etablierten x86-Architektur basieren, erlebt einen regelrechten Boom. Das Unternehmen gab an, dass der Umsatz sogar noch höher ausgefallen wäre, hätte es mehr dieser Chips produzieren können. Dies markiert eine bemerkenswerte Kehrtwende, nachdem in den letzten Jahren die Graphics Processing Units (GPUs) von Nvidia aufgrund ihrer Leistungsfähigkeit bei KI-Modellen als die Zukunft galten.

„Vor einem Jahr ging es bei Intel noch darum, ob wir überleben können“, sagte Tan, der im März 2025 die CEO-Position von Pat Gelsinger übernahm. „Heute geht es darum, wie schnell wir unsere Fertigungskapazitäten erweitern und unser Angebot skalieren können, um die enorme Nachfrage nach unseren Produkten zu decken.“ Die US-Regierung hatte wenige Monate nach Tans Amtsantritt eine 10%-Beteiligung an Intel erworben, um das Unternehmen im Sinne der nationalen Sicherheit und der amerikanischen Industrie zu stärken.

Verschiebung im Datenzentrum: CPUs gewinnen an Bedeutung

Lip Bu Tan betonte, dass sich die CPU als unverzichtbare Grundlage der KI-Ära neu etabliere. Er erklärte, dass CPUs besser für das Ausführen von KI-Diensten – die sogenannte Inferenz – geeignet seien, während GPUs ihre Stärke beim Erstellen oder Trainieren von KI-Modellen ausspielen. Während in den frühen Phasen des generativen KI-Booms Unternehmen wie OpenAI, Anthropic und Google vor allem GPUs für das Training großer KI-Modelle nutzten, verschiebe sich das Pendel nun wieder in Richtung CPUs.

Intels Finanzchef Dave Zinsner erläuterte, dass sich das Verhältnis von GPUs zu CPUs in KI-Datenzentren verändert. Während beim Training von KI-Modellen typischerweise sieben oder acht GPUs auf eine CPU kommen, liegt dieses Verhältnis bei der Inferenz, also dem Ausführen von KI-Modellen, nur bei drei oder vier GPUs pro CPU. Mit dem Aufkommen von agentischer KI könnte dieses Verhältnis laut Zinsner sogar die Parität erreichen oder sich zugunsten von Intel verschieben.

Herausforderungen und das Foundry-Geschäft

Trotz des aktuellen Erfolgs stehen Intel weiterhin erhebliche Herausforderungen bevor. Nvidia hat kürzlich seine erste eigenständige CPU auf den Markt gebracht, was die bestehende Konkurrenz durch den langjährigen Rivalen AMD sowie durch Server-Chips auf ARM-Architektur – einschließlich eines kommenden Chips, den ARM selbst herstellen wird – weiter verschärft.

Eine größere Frage ist, ob Intels Wiederaufleben ein nachhaltiges Zeichen für die Genesung des Unternehmens ist oder lediglich eine Reflexion des boomenden Aufbaus der KI-Infrastruktur, bei dem Datenzentrumsunternehmen so viele Chips wie möglich aufkaufen. Auch Intels sogenanntes Foundry-Geschäft, das Chips für andere Unternehmen fertigt und mit dem globalen Giganten TSMC konkurriert, wirft Fragen auf. Insbesondere, ob Intel weiterhin die massiven Summen investieren wird, die für die Entwicklung der nächsten Generation der Chipherstellungstechnologie erforderlich sind.

CEO Tan hatte zuvor erklärt, dass Intel sich nicht zum Bau von Fabriken für den fortschrittlichsten 14A-Fertigungsprozess (der Chips mit 1,4 Nanometer Schaltkreisen produzieren kann) verpflichten würde, es sei denn, es gäbe feste Kunden. Am Donnerstag gab er diesbezüglich keine neuen Informationen bekannt, obwohl es Spekulationen gab, dass die kürzlich angekündigte Partnerschaft von Elon Musk und Tesla mit Intel über Terafab der lang erwartete 14A-Kunde sein könnte. Auf die Terafab-Vereinbarung angesprochen, beschrieb Tan sie als eine breite Beziehung, in der die beiden Unternehmen viel voneinander lernen würden, gab aber wenige Details preis. „Elon und ich glauben, dass die globale Lieferkette nicht mit der rapiden Beschleunigung der Nachfrage Schritt hält“, sagte er. Bezüglich der 14A-Kunden blieb Tan ebenfalls zurückhaltend: „Wir machen große Fortschritte in Bezug auf Ausbeute und Zykluszeit. Und wir sind eindeutig mit mehreren Kunden in intensivem Austausch. Mein Stil ist es, weniger zu versprechen und mehr zu liefern. Daher haben wir keine Pläne, den Kunden bekannt zu geben, es sei denn, ein Kunde möchte dies tun.“