Iran-Krieg: Warum US-Energieunabhängigkeit die Wirtschaft nicht schützt

Trotz der Behauptung von US-Präsident Donald Trump, die Vereinigten Staaten seien nicht auf Öllieferungen durch die Straße von Hormus angewiesen, zeigt sich die Realität komplexer. Selbst mit einer Rekordproduktion von Rohöl ist die US-Wirtschaft nicht immun gegen die Energieengpässe, die durch den Iran-Krieg verursacht werden, da der globale Ölmarkt eng miteinander verknüpft ist.

Die Illusion der Energieunabhängigkeit der USA

US-Präsident Donald Trump betonte am 1. April, dass die USA nicht auf Öllieferungen durch die Straße von Hormus angewiesen seien. Diese Aussage knüpft an seine frühere These der Energieunabhängigkeit an. Die Realität ist jedoch komplizierter, da die USA trotz einer Rekordförderung von Rohöl nicht vor den Energieengpässen des Iran-Krieges geschützt sind.

Laut der Energy Information Administration stieg die US-Produktion im Jahr 2025 um 325.000 Barrel auf 13,6 Millionen Barrel pro Tag, wobei fast jede Ölförderregion der USA eine Zunahme verzeichnete. Dennoch ist der Ölmarkt global vernetzt, und Rohöl wird weltweit gehandelt und bepreist.

Globale Märkte diktieren die Preise

Michael Cembalest, Chairman für Markt- und Anlagestrategie bei JPMorgan Private Bank, stellte klar, dass die Annahme, die USA seien von den Marktfolgen einer Schließung der Straße von Hormus isoliert, größtenteils falsch sei. Während die US-Erdgaspreise in diesem Jahr tatsächlich gesunken sind, sind die Preise für die meisten anderen kohlenwasserstoffbezogenen Kraftstoffe und raffinierten Produkte erheblich gestiegen.

Cembalest betonte, dass die Preisanstiege für Kraftstoffe und andere Energieprodukte in den USA mit denen des Rests der Welt vergleichbar seien, obwohl die USA ein führender Ölexporteur und -produzent sind. Tatsächlich steigen die Preise für Rohstoffe wie Öl, Benzin und andere Petrochemikalien in den USA sogar schneller. Eine Störung wie die Schließung der Straße von Hormus durch den Iran führt dazu, dass globale Ölpreise in den USA steigen, ungeachtet der Behauptungen über Energieunabhängigkeit.

Die Straße von Hormus: Ein globaler Engpass

Die globale Natur der Lieferketten ist ein weiterer entscheidender Faktor. Wenn ein wichtiger Öl-Engpass wie die Straße von Hormus geschlossen wird, sind auch Rohstoffe wie Düngemittel betroffen, was die globalen Lebensmittelkosten in die Höhe treibt. Analysten von TS Lombard äußerten ähnliche Bedenken hinsichtlich eines kriegsbedingten Chaos in den Lieferketten.

Die Straße von Hormus, die vor dem Konflikt schätzungsweise 15 Millionen Barrel Rohöl und Produkte pro Tag aus dem Persischen Golf abwickelte, ist nun für Öltanker praktisch geschlossen. Dies hat die bedeutendste Versorgungsunterbrechung auf dem modernen Ölmarkt ausgelöst. Etwa 11 Millionen Barrel Rohölproduktion pro Tag wurden vom Netz genommen, und die Exportmengen aus dem Persischen Golf sind von 15 Millionen auf effektiv 7 Millionen Barrel pro Tag gesunken.

Die Umleitungsmöglichkeiten sind begrenzt. Saudi-Arabien hat die Ost-West-Pipeline nach Yanbu mit maximaler Kapazität von etwa 4 bis 4,5 Millionen Barrel pro Tag aktiviert, während die VAE weiterhin etwa 1,5 Millionen Barrel pro Tag über Fujairah exportieren. Iranisches Rohöl transitiert weiterhin etwa 1,5 Millionen Barrel pro Tag durch die Straße, was bedeutet, dass etwa 8 Millionen Barrel pro Tag gestrandet sind. Der Irak ist mit einem Einbruch der Exporte von 4 Millionen auf etwa 900.000 Barrel pro Tag, mit nur einer Pipeline zur Türkei (Kapazität 300.000 Barrel pro Tag), am stärksten betroffen.

Wirtschaftliche Auswirkungen und Irans Kalkül

Cembalest fasste zusammen, dass Energieunabhängigkeit nicht die "wirtschaftliche Brandmauer" ist, für die sie manche halten, und dass die Ökonomie der Störung Iran in gewissem Maße begünstigt. Iran schlägt vor, 100 bis 130 Schiffe pro Tag jeweils 2 Millionen US-Dollar zu berechnen, was jährliche Einnahmen von 70 bis 90 Milliarden US-Dollar ergeben würde.

Selbst wenn Iran nur 2 Millionen US-Dollar pro Schiff für die derzeit 2.000 bis 3.000 im Golf gestrandeten Handelsschiffe verlangen würde, könnte Iran 4 bis 6 Milliarden US-Dollar einnehmen. Dies würde den jüngsten jährlichen Zolleinnahmen der großen Kanäle entsprechen oder diese sogar übertreffen.

Marktstimmung und politische Reaktionen

Die Spannungen zwischen den USA und Iran eskalierten im Februar 2026 zu einem umfassenden Krieg, beginnend mit koordinierten Luftangriffen der USA und Israels am 28. Februar 2026. Dies führte zu Störungen auf dem globalen Energiemarkt und einem Anstieg der Öl-, Erdgas- und Benzinpreise.

Am Dienstag stiegen die Ölpreise, während die Aktienkurse fielen, im Vorfeld einer von Präsident Trump gesetzten Frist für Iran, die Straße von Hormus wieder zu öffnen. Brent-Rohöl, der internationale Öl-Benchmark, stieg um 1 % auf 110,81 US-Dollar pro Barrel, während West Texas Intermediate (WTI), der US-Benchmark, um 2,9 % auf 115,70 US-Dollar sprang. Die steigenden Ölkosten trieben die US-Benzinpreise auf den höchsten Stand seit 2022, wobei der nationale Durchschnittspreis für einen Gallone Normalbenzin am Dienstag auf 4,14 US-Dollar kletterte, gegenüber 2,98 US-Dollar vor Ausbruch der Feindseligkeiten, laut Daten von AAA.

Die Aktienmärkte zeigten sich ebenfalls betroffen: Der S&P 500 Index fiel um 0,7 % auf 6.566 Punkte, der Dow Jones Industrial Average sank um 0,7 % auf 46.346 Punkte, und der technologieintensive Nasdaq verlor 1,1 %. Nigel Green, CEO der Investmentfirma de Vere Group, kommentierte, dass die Märkte sich verhielten, als sei dies "Hintergrundrauschen", obwohl ein öffentliches Ultimatum des US-Präsidenten ein binäres Ergebnis innerhalb von Stunden schaffe.

Die US-Regierung hat bereits versucht, verschiedene Hebel in Bewegung zu setzen, um die Auswirkungen höherer Ölpreise zu kontrollieren, darunter die Freigabe von Reserven und die Aufhebung von Schifffahrtsgesetzen zur Kostensenkung. Diese Maßnahmen hatten jedoch nur gedämpfte Effekte, und die Benzinpreise steigen weiterhin über 4 US-Dollar pro Gallone. JPMorgan prognostiziert, dass 5 US-Dollar pro Gallone in Sicht sind, sollte die Straße von Hormus geschlossen bleiben.

Der Blick nach vorn: Ungewisse Aussichten

Finanzexperten wie Jitania Kandhari von Morgan Stanley Investment Management spekulierten, dass der Iran-Krieg andere Länder dazu veranlassen könnte, ebenfalls Energieunabhängigkeit anzustreben. Michael Cembalest hob jedoch hervor, dass für die USA die Energieunabhängigkeit wesentlich komplexer ist, als Präsident Trump es darstellte.

Analysten von Mizuho Bank merkten an, dass Trumps jüngste Aktionen einen "Eskalationszyklus" markieren, der seit seinem ersten Ultimatum Ende März mehrmals verlängert wurde. Adam Crisafulli von Vital Knowledge schrieb in einer Notiz, dass Präsident Trump möglicherweise "gezwungen sein wird, eine Art Ausweg zu suchen", angesichts der potenziell hohen Kosten einer Eskalation des Konflikts. Die geopolitische Lage bleibt angespannt, mit einer Wahrscheinlichkeit von 50-60 % für anhaltenden Druck ohne entscheidenden Durchbruch und 20-35 % für eine vollständige Eskalation.