KI-Blase? Cato Networks CEO Shlomo Kramer über Startup-Investments

Shlomo Kramer, CEO des Cybersicherheitsunternehmens Cato Networks und erfahrener Serienunternehmer, äußert die Ansicht, dass wir uns derzeit in einer KI-Blase befinden. Trotz dieser Einschätzung tätigt er weiterhin Investitionen in vielversprechende Startups im Bereich der Künstlichen Intelligenz. Er betont, dass das Versprechen der KI sich langsamer erfüllt als erwartet, aber ihr langfristiges Potenzial unbestreitbar ist.

Ein erfahrener Blick auf die KI-Blase

Kramer zieht Parallelen zum Dot-Com-Boom der späten 1990er Jahre. Damals führte die Euphorie zu erheblichen Verwerfungen und dem Scheitern vieler Unternehmen, doch E-Commerce wurde letztlich ein integraler Bestandteil unseres Lebens. Ähnlich sieht er die Entwicklung bei der Künstlichen Intelligenz: Trotz der aktuellen Überbewertung einiger KI-Startups und der damit verbundenen "Verwüstung" wird KI langfristig eine tragende Rolle spielen. Er merkt an, dass viele KI-Unternehmen auch zu angemessenen Preisen bewertet sind.

Kramers Investmentphilosophie: Team, Markt, Produkt

Bei der Bewertung potenzieller Startup-Investitionen legt Shlomo Kramer Wert auf eine ausgewogene Kombination aus Team, Markt und Produkt. Diese drei Säulen bilden das Fundament für den Erfolg eines jungen Unternehmens. Insbesondere die Produktbewertung folgt bei Kramer spezifischen Kriterien, die er als entscheidend für eine lohnende Investition erachtet.

Drei Kriterien für ein überzeugendes Produkt

Kramer prüft ein Produkt anhand von drei zentralen Punkten:

• Der "Hook": Das Konzept muss schnell und intuitiv verständlich sein. Es sollte sich sofort richtig anfühlen, ohne dass eine übermäßige Rationalisierung oder Nachdenken erforderlich ist.
• Plattformpotenzial: Das Produkt sollte die Fähigkeit besitzen, sich zu einer Plattform oder zumindest einer "Mini-Plattform" zu entwickeln. Dies ermöglicht eine breitere Expansion und Skalierung über die Zeit.
• Klare Anwendungsfälle: Das Team muss eine präzise Vision für die Anwendungsfälle haben, die das Produkt letztendlich zu einem monetarisierbaren Geschäft machen. Eine klare Strategie zur Wertschöpfung ist hierbei essenziell.

Lektionen aus 67 Investments

Laut PitchBook hat Shlomo Kramer rund 67 Investitionen getätigt, darunter in erfolgreiche Unternehmenssoftware-Firmen wie Palo Alto Networks, Gong und Trusteer, das später von IBM übernommen wurde. Er räumt jedoch auch Fehler ein. Während seine Hauptinvestitionen im Cybersicherheitsbereich lagen, führten intellektuelle Neugier in andere Sektoren wie Pharma und Marketing zu Fehlinvestitionen. Kramer betont, dass es "viel einfacher ist, sich für Dinge zu begeistern, die man nicht versteht", während ein tiefes Verständnis die notwendige Detailgenauigkeit liefert.

Sein "perfektes Startup" ist eine Eigenentwicklung, die aus einem tatsächlichen Produktbedürfnis eines Teams entstanden ist. Er unterstreicht die Bedeutung für Unternehmer, die jeweilige Kategorie und die Kundenperspektive tiefgreifend zu verstehen. Als Beispiel nennt er Check Point Software Technologies, das er mitbegründete. Der damalige CEO, Gil Shwed, war Systemadministrator und verstand das Kundenproblem aus erster Hand, was die Entwicklung der passenden Lösung ermöglichte. Check Point hat heute eine Marktkapitalisierung von etwa 18,9 Milliarden US-Dollar, so PitchBook.