Krypto-Erholung: Bitcoin ETFs ziehen Kapital an, Fed-Signale stützen Markt

Der Kryptowährungsmarkt verzeichnete am Sonntag eine Erholung, die parallel zu den Aktienmärkten stattfand. Investoren schöpfen Hoffnung auf eine Zinssenkung im Dezember, nachdem die Federal Reserve (Fed) dovishere Signale ausgesendet hat.

Kryptomarkt zeigt Erholung nach starkem Rückgang

Führende Kryptowährungen zeigten am Sonntag Zuwächse. Bitcoin (BTC) stieg um 1,56 % auf 86.716,06 US-Dollar, Ethereum (ETH) legte um 0,14 % auf 2.788,04 US-Dollar zu. Auch XRP (+3,89 % auf 2,04 US-Dollar), Solana (SOL) (+1,76 % auf 130,77 US-Dollar) und Dogecoin (DOGE) (+2,88 % auf 0,1447 US-Dollar) verzeichneten positive Entwicklungen (Stand: 8:25 p.m. ET).

Bitcoin durchbrach kurzzeitig die Marke von 88.000 US-Dollar, fiel aber über Nacht wieder auf das Niveau von 86.000 US-Dollar zurück. Das Handelsvolumen sprang um 50 % auf 57 Milliarden US-Dollar, was auf hohes Interesse und Kaufdruck hindeutet. Ethereum erreichte ein Intraday-Hoch von 2.856,45 US-Dollar, bevor es auf 2.700 US-Dollar zurückkehrte.

In der vergangenen Woche hatten beide Assets starke Verluste erlitten: Bitcoin verlor 8,82 % und Ethereum 11,16 %, wodurch sie auf Mehrmonatstiefs sanken. Die globale Marktkapitalisierung der Kryptowährungen lag bei 2,95 Billionen US-Dollar, nach einem Anstieg von 1,3 % in den letzten 24 Stunden.

Zu den Top-Gewinnern der letzten 24 Stunden (Marktkapitalisierung > 100 Mio. US-Dollar) zählten Fasttoken (FTN) mit +14,52 % auf 2,02 US-Dollar, Hedera (HBAR) mit +11,06 % auf 0,1471 US-Dollar und Decred (DCR) mit +9,51 % auf 24,72 US-Dollar.

Institutionelle Kapitalflüsse und Bitcoin ETFs im Fokus

Spot Bitcoin ETFs in den USA verzeichneten nach einer fünftägigen Serie von Abflüssen wieder Nettozuflüsse. Am 21. November beliefen sich die Nettozuflüsse auf 238,4 Millionen US-Dollar, was eine dreiwöchige Abfluss-Serie beendete. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) führte mit 60,6 Millionen US-Dollar an Zuflüssen an diesem Tag, trotz eines Rekordabflusses von 523 Millionen US-Dollar am Vortag.

Weitere signifikante Zuflüsse am 21. November kamen von Fidelity’s FBTC mit 108,02 Millionen US-Dollar, dem Grayscale Bitcoin Mini Trust mit 84,93 Millionen US-Dollar und GBTC mit 61,53 Millionen US-Dollar. Das gesamte Handelsvolumen des Sektors stieg auf 11,02 Milliarden US-Dollar, und das aggregierte verwaltete Vermögen (AUM) kletterte auf 110,1 Milliarden US-Dollar.

Zuvor hatten US-Bitcoin-ETFs im vierten Quartal kumulierte Abflüsse von über 3 Milliarden US-Dollar verzeichnet, den schlechtesten Monat seit ihrer Einführung. Zwischen dem 12. und 18. November wurden insgesamt 2,26 Milliarden US-Dollar aus ETFs abgezogen, was den Bitcoin-Preis unter 90.000 US-Dollar drückte.

IBIT bleibt der dominierende Bitcoin ETF und kontrolliert 69 % des gesamten Handelsvolumens. Seine Marktkapitalisierung von 157,4 Milliarden US-Dollar macht ihn zum größten kryptobezogenen ETF weltweit. Die durchschnittlichen Anschaffungskosten von 81.725 US-Dollar pro Bitcoin deuten darauf hin, dass die meisten institutionellen Positionen trotz des jüngsten Rückgangs profitabel sind.

Institutionelle Aktivität nimmt zu, wie die Verdreifachung der IBIT-Bestände durch Staatsfonds aus Abu Dhabi im dritten Quartal 2025 zeigt. Mehr als 95 % der ETF-Assets werden von Anlegern ab 55 Jahren gehalten, was eine stabilisierende Wirkung auf BTC während Marktkorrekturen hat. Vincent Liu, CIO von Kronos Research, kommentierte, dass die ETF-Abflüsse keine "institutionelle Kapitulation" seien, sondern vielmehr Positionsanpassungen, und erwartet eine schnelle Rückkehr der Risikobereitschaft, sobald sich die makroökonomischen Aussichten klären.

Makroökonomische Signale und Zinserwartungen

Die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember stiegen nach dovish klingenden Kommentaren von politischen Entscheidungsträgern, darunter der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und Gouverneur Stephen Miran. Laut dem CME FedWatch Tool preisten Händler eine 69%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ein, gegenüber 44 % eine Woche zuvor.

Die Aktienfutures legten am Sonntag über Nacht zu: Die Dow Jones Industrial Average Futures stiegen um 117 Punkte (+0,25 %), die S&P 500 Futures um 0,43 % und die Nasdaq 100 Futures um 0,63 % (Stand: 7:45 p.m. EDT). Investoren blicken nun auf den am Dienstag fälligen Bericht zum Erzeugerpreisindex für Oktober, um weitere Hinweise auf die nächsten Schritte der Federal Reserve bezüglich potenzieller Zinssenkungen zu erhalten.

Der Aktienmarkt bleibt am Donnerstag wegen Thanksgiving Day geschlossen und schließt am Freitag um 13:00 Uhr ET früher. Das makroökonomische Umfeld bleibt jedoch herausfordernd, mit einem Hochzinsumfeld der Fed und einer 10-jährigen Treasury-Rendite über 4 %. Aussagen von Jerome Powell hatten zuvor die Markterwartungen für eine Zinssenkung geschwächt, wobei die Wahrscheinlichkeit eines 25-Basispunkte-Schnitts im Dezember von 48,9 % auf 33,8 % sank.

Liquidierungen und Marktstimmung

In den letzten 24 Stunden kam es zu Krypto-Liquidierungen in Höhe von 222 Millionen US-Dollar, wobei Short-Position-Trader den Großteil der Verluste trugen. Ein Anstieg des Bitcoin-Preises auf 90.000 US-Dollar könnte zusätzliche Short-Liquidierungen von etwa 292 Millionen US-Dollar auslösen.

Das Open Interest von Bitcoin stieg in den letzten 24 Stunden geringfügig um 0,50 % auf 59,61 Milliarden US-Dollar. Das Sentiment im Markt verharrte laut dem Crypto Fear & Greed Index auf "Extremer Angst" (oder fiel auf 11).

Analystenprognosen für Bitcoin und Ethereum

Der bekannte Kryptowährungsanalyst und Trader Michaël van de Poppe würdigte den "guten Aufschwung" von Bitcoin. Er prognostiziert einen Anstieg auf 90.000 bis 96.000 US-Dollar, bevor Bitcoin eine neue Basis finden könnte.

Der ebenfalls vielbeachtete Analyst Ali Martinez hob Niveaus hervor, bei denen Ethereum für die "nächste Bullenrallye" akkumuliert werden könnte. Martinez merkte an, dass ETH seit 2021 in einem Kanal feststeckt und eine jüngste Ablehnung am oberen Ende des Kanals die Kryptowährung nach unten gedrückt hat. Er sieht potenzielle Unterstützungsniveaus bei 2.300 US-Dollar (Mitte des Kanals), 1.500 US-Dollar oder 1.000 US-Dollar (unteres Ende des Kanals) als optimale Kaufgelegenheiten.

Altcoins und regulatorische Entwicklungen

Auch abseits von Bitcoin und Ethereum gibt es wichtige Entwicklungen:

• Solana Spot ETFs: Solana Spot ETF-Produkte zogen weiterhin stark Kapital an, mit Nettozuflüssen von 128 Millionen US-Dollar in der Woche vom 17. bis 21. November und 10,58 Millionen US-Dollar allein am 21. November. Bitwise Solana (BSOL) führte die wöchentlichen Nettozuflüsse mit 86,31 Millionen US-Dollar an, während Grayscale Solana (GSOL) 18,13 Millionen US-Dollar hinzufügte. Das gesamte verwaltete Vermögen der Solana Spot ETFs erreichte 719 Millionen US-Dollar.
• Grayscale Spot Dogecoin ETF: Grayscale Investments hat die Genehmigung der NYSE für seinen Spot Dogecoin ETF erhalten, der voraussichtlich am Montag starten wird. Dies markiert den ersten Meme-Coin-Fonds, der an einer US-Börse gelistet wird. Analysten erwarten nach den jüngsten Bitcoin- und Ethereum-ETF-Zulassungen erhöhte Handelsvolumina und institutionelles Interesse.
• Südkorea AML Compliance: Südkoreas Financial Intelligence Unit (FIU) wird Sanktionen gegen große Krypto-Börsen wegen Verstößen gegen die AML-Compliance (Anti-Geldwäsche) verhängen. Inspektionen zwischen August 2024 und April 2025 deckten erhebliche Lücken bei Dunamu (Upbit), Korbit, Gopax, Bithumb und Coinone auf. Dunamu erhielt bereits eine Geldstrafe von 35,2 Milliarden Won und eine dreimonatige Aussetzung neuer Kundentransaktionen. Weitere Maßnahmen gegen andere Börsen werden für Anfang 2026 erwartet.