Krypto-Turbulenzen: Eisman warnt Robinhood, Schwab setzt auf Digital Assets

Der bekannte Investor Steve Eisman, bekannt aus "The Big Short", äußert sich kritisch über die Abhängigkeit von Handelsplattformen wie Robinhood und Coinbase vom volatilen Kryptomarkt. Gleichzeitig positioniert sich Charles Schwab zunehmend im Bereich der digitalen Vermögenswerte, was eine interessante Dynamik im Finanzsektor schafft.

Steve Eisman warnt vor Krypto-Risiken für Robinhood

In seinem wöchentlichen Marktkommentar hob Steve Eisman den erneuten Rückgang der Kryptopreise als wesentlichen Faktor hervor, der Plattformen wie Robinhood (HOOD) und Coinbase Global Inc. (COIN) schadet. Er betonte, dass ein "nicht unerheblicher Teil" der Robinhood-Kunden in Kryptowährungen investiert sei, was sich direkt auf die Performance des Unternehmens auswirke. Robinhood verfehlte kürzlich die Erwartungen bei Gewinn, Umsatz und Netto-Neuanlagen. Eisman stellte unmissverständlich fest: "Ich bezweifle, dass Robinhood steigen wird, bis sich Krypto zumindest stabilisiert."

Ein zentraler Kritikpunkt Eismans ist die Bewertungsdisparität von Robinhood im Vergleich zu etablierten Wettbewerbern. Diese deutliche Diskrepanz bedeute, dass Robinhood kaum Spielraum für Fehltritte habe. "Mit einer solchen Disparität der Multiplikatoren", warnte Eisman, "gibt es keinen Spielraum für Fehler."

Robinhoods Ambitionen vs. Marktrealität

Robinhood verfolgt das Ziel, eine "Finanz-Super-App" zu werden, doch die Wall Street scheint diese Vision noch nicht vollständig zu teilen. Die Aktien der Handelsplattform fielen um 9 %, nachdem das Unternehmen im vierten Quartal die Analystenerwartungen für den Gesamtnettoumsatz und den Krypto-spezifischen Umsatz verfehlte. Shiv Verma, CFO von Robinhood, erklärte gegenüber Yahoo Finance, dass das Unternehmen Fortschritte mache, um aktive Händler zu gewinnen, den Wallet-Anteil zu erhöhen, global zu agieren und institutionelle Kunden anzusprechen.

Verma wies die Annahme zurück, dass Investoren die Krypto-Performance des Unternehmens überbewerten würden, und merkte an, dass der Sektor im letzten Jahr nur etwa 18 % des Umsatzes ausmachte. Er betonte, dass über 80 % des Umsatzes außerhalb des Kryptobereichs generiert werden, das Unternehmen aber langfristig optimistisch in Bezug auf digitale Assets sei: "Wir lieben die Technologie", sagte Verma, "wir glauben, sie ist gekommen, um zu bleiben." Robinhood setzt auf mehrere Katalysatoren zur Belebung seines Krypto-Segments, darunter die Tokenisierung von Real Assets und einen verstärkten Vorstoß in den institutionellen Markt.

Trotz des Kursrückgangs sehen einige Analysten eine Kaufgelegenheit. Gautam Chhugani, Analyst bei Bernstein, bezeichnete den Rückgang in einer Research Note als vorübergehenden Rückschlag und riet Anlegern, die "Krypto-Nervosität auszusitzen", da die Schwäche ab dem zweiten Quartal nachlassen sollte. Chhugani hob einen 6 %igen Gewinn pro Aktie (0,67 $) und solide zugrunde liegende Kennzahlen hervor, darunter Rekordhochs bei finanzierten Konten und Robinhood Gold-Nutzern. Er schlug vor, dass der Bereich von 60 bis 75 US-Dollar eine gute Akkumulationszone darstellt, selbst wenn Krypto kurzfristig schwach bleibt, und verwies auf Robinhoods Prognosemärkte als potenzielles Milliardengeschäft im Jahr 2026.

Coinbase im Sog des Krypto-Winters

Die Stimmung Eismans erstreckte sich auch auf Coinbase, einen weiteren wichtigen Akteur, dessen Geschicke eng mit der Krypto-Performance verbunden sind. Eisman stellte fest, dass der Umsatz von Coinbase um 22 % gesunken war und das Unternehmen ebenfalls die Gewinnerwartungen pro Aktie verfehlte. Er zog eine direkte Parallele und behauptete, dass "solange die Kryptopreise weiter fallen, auch der Aktienkurs von Coinbase fallen wird", der bereits einen erheblichen Rückgang seit Jahresbeginn verzeichnete. Die Aktie von COIN lag im Jahresverlauf 30,53 % niedriger, in den letzten sechs Monaten 48,77 % und im Jahresvergleich 37,91 % höher.

Bitcoin-Volatilität und institutionelle Akzeptanz

Bitcoin (CRYPTO: BTC) verzeichnete einen Rückgang von 3,14 % innerhalb von 24 Stunden auf 68.607,43 US-Dollar pro Coin, was 45,65 % unter seinem Rekordhoch von 126.198,07 US-Dollar pro Coin am 7. Oktober 2025 lag. Im selben Monat, als Bitcoin ein Allzeithoch erreichte, wurden am 10. Oktober über 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Krypto-Positionen liquidiert – das größte eintägige Ausverkaufsereignis in der Geschichte, ausgelöst durch eine chinesische Zolltarifankündigung von Präsident Donald Trump.

Trotz dieser Volatilität sehen Experten eine sinkende Volatilität von Bitcoin, da etablierte Institutionen ihren Einfluss geltend machen. Ric Edelman, ein bekannter Finanzberater und Krypto-Evangelist, bemerkte: "Die größten [Bitcoin]-Rückgänge in der Vergangenheit betrugen 70 oder 80 Prozent und dauerten Jahre. Dieser Rückgang betrug 30 Prozent und dauerte etwa eine Woche. Mit anderen Worten, es war viel mehr wie 1986 als 1929." Edelman, der 2015 den Digital Assets Council of Financial Professionals gründete, ist überzeugt, dass Bitcoin aufgrund des institutionellen Engagements keine so starken Bärenmärkte mehr erleben wird.

Charles Schwab positioniert sich im Digital-Asset-Markt

Charles Schwab (NYSE:SCHW) entwickelt aggressiv seine Plattform für den Handel und die Verwahrung digitaler Vermögenswerte. Rick Wurster, CEO von Schwab, kündigte im Q3-Earnings Call an, dass der Start im ersten Halbjahr 2026 wahrscheinlich sei. Ric Edelman unterstützt Schwab bei der Schulung von Beratern zur Integration von Krypto-Beständen in die Finanzplanung. Edelman erwartet, dass der Bitcoin-Preis bis 2030 500.000 US-Dollar erreichen wird, und empfiehlt derzeit eine Portfolioallokation von 10 bis 40 Prozent in Krypto.

Ein Schwab-Sprecher bestätigte, dass Schwab-Kunden bereits Zugang zu Spot-Krypto-ETPs, Krypto-Futures und sogar Nicht-ETF-OTC-Krypto-Coin-Trusts über ihre Handelsplattformen haben. Das Unternehmen plant, im ersten Halbjahr 2026 mit Bitcoin und Ethereum zu starten und dabei Bildung, Forschung, Risikomanagement und Service zu einem guten Preis-Leistungs-Verhältnis zu kombinieren.

Langfristiger Optimismus trotz kurzfristiger Turbulenzen

Trotz der kurzfristigen Herausforderungen und der Skepsis einiger Investoren bleibt der Optimismus für digitale Assets bei vielen Akteuren bestehen. Shiv Verma von Robinhood betonte die langfristige Überzeugung in die Technologie, und Anthony Pompliano, Gründer und CEO von Professional Capital Management, äußerte während der Bitcoin Investor Week 2026 eine kühne Prognose: "Wenn es nicht auf Null geht, wird es irgendwann eine Million erreichen." Die Entwicklung des institutionellen Interesses, die Tokenisierung von Real Assets und neue Produkte wie Robinhoods Prognosemärkte könnten entscheidende Faktoren für die zukünftige Entwicklung des Krypto- und des breiteren Finanzmarktes sein.