Macquarie-Konsortium übernimmt Qube Holdings für 11,7 Mrd. AUD
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Die australische Qube Holdings, ein führendes Unternehmen im Bereich Häfen und Logistik, wird von einem Konsortium unter der Führung von Macquarie Asset Management (MAM) übernommen. Die Transaktion bewertet Qube mit einem Unternehmenswert von rund 11,7 Milliarden Australischen Dollar (etwa 8,26 Milliarden US-Dollar) und stellt einen bedeutenden Schritt in der australischen Infrastrukturlandschaft dar.
Milliardenschwerer Deal: Qube Holdings wird privatisiert
Die Aktien von Qube Holdings verzeichneten am Montag einen Rekordanstieg, nachdem das Unternehmen einer Übernahme durch ein Konsortium zugestimmt hatte. Das Angebot beläuft sich auf 5,20 Australische Dollar pro Aktie in bar für die öffentlichen Aktionäre. Dieser Preis entspricht einem Aufschlag von 27,8 % auf den letzten Schlusskurs von Qube von 4,07 AUD am 21. November, dem letzten Handelstag vor der Ankündigung eines Exklusivitätsprozesses für den Deal. Die Transaktion wird als eine der größten Investitionen von Macquarie Asset Management in australische Infrastruktur gewertet.
Details der Übernahme und das Konsortium
Das Konsortium wird von Macquarie Asset Management angeführt und umfasst weitere namhafte Investoren wie UniSuper, Pontegadea (die Investmentfirma des spanischen Milliardärs und Zara-Gründers Amancio Ortega), Brighter Super und Mercer. UniSuper, das bereits etwa 15 % der Qube-Anteile hält, wird seine Beteiligung in eine neue Holdingstruktur einbringen, anstatt Bargeld zu erhalten. Das Board von Qube Holdings hat die Annahme des Angebots empfohlen, sofern kein besseres Angebot vorliegt und vorbehaltlich der Prüfung durch einen unabhängigen Experten.
Qube-Vorsitzender John Bevan kommentierte: "Die Gegenleistung für das Schema stellt einen signifikanten Aufschlag auf den Aktienkurs vor der Ankündigung dar. Sie spiegelt die Stärke des heutigen Geschäfts und die starken Wachstumsaussichten wider, die Qube genießt." Paul Digney, Managing Director von Qube, ergänzte, dass das Angebot von MAM den Wert unterstreiche, der durch die Wachstumsstrategie, die Qualität des Geschäfts und die Führung des Unternehmens geschaffen wurde. Der implizierte Unternehmenswert von rund 11,7 Milliarden AUD entspricht einem EV/FY25 EBITDA-Multiple von etwa 14,5x.
Qube: Ein Logistikriese unter neuer Führung
Qube ist eine bedeutende australische Logistik- und Infrastruktur-Gruppe mit Aktivitäten in Australien, Südostasien und Neuseeland. Das Netzwerk des Unternehmens wickelt eine Vielzahl von Frachtdienstleistungen ab, einschließlich des Exports von Massengütern. Qube beschäftigt rund 10.000 Mitarbeiter und bietet integrierte Logistiklösungen, die Produzenten und Verbraucher über Häfen und Infrastruktur verbinden. Die geplante Privatisierung von Qube reiht sich ein in eine Reihe ähnlicher Transaktionen, bei denen große australische Infrastrukturwerte in private Hände übergehen, wie beispielsweise der Sydney Airport.
Regulatorische Hürden und Zeitplan
Die Transaktion muss noch von den Aktionären genehmigt werden, wobei die Abstimmung voraussichtlich im Juni 2026 stattfinden wird. Darüber hinaus unterliegt der Deal verschiedenen regulatorischen Genehmigungen, darunter:
- Australiens Foreign Investment Review Board (FIRB)
- Australian Competition & Consumer Commission (ACCC)
- Neuseelands Overseas Investment Office (OIO)
- Die Wettbewerbsbehörde von Papua-Neuguinea
Sollte sich der Abschluss des Deals über den 15. Dezember 2026 hinaus verzögern, würde das Konsortium eine zusätzliche Gebühr von 2 Australischen Cents pro Aktie und Monat bis zum Abschluss zahlen. Qube ist zudem berechtigt, vor der Implementierung Dividenden von bis zu 0,40 AUD pro Aktie zu zahlen, die voraussichtlich maximal frankiert werden.
Macquarie Asset Management: Ein Infrastruktur-Schwergewicht
Macquarie Asset Management (MAM) verwaltet weltweit Vermögenswerte von rund 720 Milliarden Australischen Dollar (Stand Hauptquelle) bzw. 736,1 Milliarden AUD (Stand 31. Dezember). Die Portfolio-Unternehmen von MAM erstrecken sich über Infrastruktur-, Immobilien- und grüne Investitionssektoren. Diese Übernahme ist die bisher bedeutendste Investition von MAM in australische Infrastruktur und übertrifft den Kauf des Stromversorgers Endeavour Energy im Jahr 2017 für 7,6 Milliarden AUD. MAM hat per 31. Dezember 326 Milliarden AUD in Australien und Neuseeland verwaltet.