Musks Imperium: Fusion von Tesla und SpaceX? Was Prognosemärkte sagen
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Elon Musks Firmenimperium, bestehend aus Tesla, SpaceX und xAI, zeigt zunehmend Anzeichen einer Konvergenz. Jüngste Finanztransaktionen deuten auf eine engere Verflechtung hin, doch die Frage, ob SpaceX letztendlich mit Tesla fusioniert oder einen eigenen Börsengang wagt, spaltet die Meinungen von Experten und Prognosemärkten.
Musks Imperium wächst zusammen
Die jüngsten Entwicklungen im Firmengeflecht von Elon Musk zeigen eine klare Tendenz zur Integration. Tesla investierte 2 Milliarden US-Dollar in xAI, woraufhin SpaceX xAI in einem All-Stock-Deal im Wert von 1,25 Billionen US-Dollar absorbierte. Laut FTC-Einreichungen vom 11. März wandelte Tesla seine xAI-Anteile anschließend in eine Beteiligung an SpaceX um. Diese Schritte verdeutlichen eine strategische Neuausrichtung innerhalb von Musks Unternehmen.
Expertenmeinungen zur Zukunft von SpaceX
Die Frage nach der Zukunft von SpaceX – IPO oder Fusion mit Tesla – wird unter Branchenkennern heiß diskutiert. Chamath Palihapitiya, bekannt aus dem "All-In Podcast", äußerte sich im letzten Monat skeptisch gegenüber einem Börsengang von SpaceX. Er meint, dass SpaceX stattdessen in Tesla reverse-fusionieren wird. Palihapitiya sieht darin einen Schachzug Musks, um die Kontrolle und Macht über seine beiden wichtigsten Vermögenswerte unter einer einzigen Kapitalstruktur zu konsolidieren.
Dan Ives von Wedbush Securities teilt diese Einschätzung der Richtung. In einer Notiz vom Februar schrieb er, dass er "mehr Querverbindungen zwischen Tesla und SpaceX im kommenden Jahr" erwarte und dass die beiden Unternehmen schließlich fusionieren werden.
Was die Prognosemärkte verraten
Die Prognosemärkte, insbesondere auf Polymarket, zeigen sich jedoch skeptisch gegenüber einer schnellen Fusion. Ein Vertrag über eine Tesla-SpaceX-Fusion bis zum 30. Juni wird lediglich mit einer Wahrscheinlichkeit von 10 % bewertet. Im Gegensatz dazu liegt die Wahrscheinlichkeit für einen SpaceX-Börsengang bis 2028 bei 96 %.
Diese Diskrepanz könnte die aktuellen Fundamentaldaten von Tesla widerspiegeln. Im Jahr 2025 verzeichnete Tesla einen Umsatzrückgang von 3 %, den ersten jährlichen Rückgang in der Unternehmensgeschichte. Der Aktienkurs von Tesla ist im Jahresverlauf um etwa 15 % gesunken und gehört damit zu den schlechtesten Performern der "Magnificent Seven". Ein Polymarket-Vertrag für die Q1-Lieferungen von Tesla gibt zudem eine 65%ige Wahrscheinlichkeit für unter 350.000 Einheiten an, was den bärischen Trend unterstreicht.
Prognosemarkt-Trader scheinen demnach zu signalisieren, dass SpaceX, mit dem boomenden Starlink-Geschäft und einem potenziellen Rekord-IPO vor der Tür, mehr zu verlieren als zu gewinnen hätte, wenn es sich an ein schrumpfendes Automobilgeschäft bindet.
Die Bedeutung für Musks Kontrolle und Bewertung
Die Entscheidung über die Zukunft von SpaceX hat weitreichende Folgen, insbesondere für Elon Musks Kontrolle und die Bewertung der Unternehmen. Musk besitzt etwa 42 % von SpaceX, verglichen mit 13 % von Tesla. Ein Aktiendeal, der eine Fusion beinhaltet, würde seine Kontrolle massiv konzentrieren.
Ein kombiniertes Unternehmen könnte Tesla von seiner derzeitigen Position als etwa zehntwertvollstes Unternehmen der Welt in die Top-Riege katapultieren. SpaceX strebt Berichten zufolge eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar für seinen geplanten Börsengang im Juni an. Polymarket-Trader geben Musk eine 69%ige Chance, vor 2027 der erste Billionär zu werden. Ob SpaceX an die Börse geht oder mit Tesla fusioniert, könnte die entscheidende Variable sein, die bestimmt, wie er dieses Ziel erreicht.