Nevada verklagt Kalshi: Kampf um die Regulierung von Vorhersagemärkten
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Der US-Bundesstaat Nevada hat Klage gegen das Unternehmen Kalshi eingereicht, einen führenden Anbieter von Vorhersagemärkten. Die Regulierungsbehörden Nevadas sehen in Kalshis Betrieb ein unlizenziertes Sportwettengeschäft und fordern ein gerichtliches Verbot. Dieser Schritt erfolgt inmitten eines rasanten Wachstums der Branche und einer zunehmenden rechtlichen Auseinandersetzung über die Zuständigkeit für diese neuen Finanzprodukte.
Nevadas Klage gegen Kalshi und die Wachstumsdebatte
Die Nevada Gaming Control Board und der Generalstaatsanwalt des Bundesstaates reichten die Klage am Dienstag vor dem Bezirksgericht in Carson City ein. Dies geschah kurz nachdem ein Bundesberufungsgericht einen Antrag von Kalshi abgelehnt hatte, den Staat an weiteren Maßnahmen zu hindern. Nevada strebt eine gerichtliche Anordnung an, die Kalshi, den größten Vorhersagemarkt des Landes, daran hindern soll, das, was der Staat als unlizenzierten Sportwettenbetrieb ansieht, weiterzuführen.
Die Regulierungsbehörden Nevadas betonen das schnelle Wachstum von Kalshi. Sie gaben an, dass Kalshi am Super Bowl Sonntag dieses Jahres 27-mal so viel Geschäft abwickelte wie im Vorjahr. Im Gegensatz dazu verzeichneten die regulierten Glücksspielbetriebe in Nevada einen Rückgang ihres Geschäfts. Nevada-Behörden äußerten sich in einem Brief Anfang des Monats: „Kalshi hat sein Geschäft dramatisch erweitert, anstatt zu versuchen, irgendeinen Status quo aufrechtzuerhalten.“
Kalshis Verteidigung und die Rolle der Bundesgerichte
Ein Sprecher von Kalshi lehnte am Dienstagnachmittag eine Stellungnahme ab. Das Unternehmen beantragte jedoch umgehend bei einem Bundesgericht, den neuen Fall des Staates zu übernehmen. Kalshi argumentiert, dass für Vorhersagemärkte ausschließlich Bundesrecht gelte und dass die neue staatliche Durchsetzungsmaßnahme auf denselben Fragen beruhe, die bereits von Bundesgerichten geprüft werden.
Kalshi bezeichnet seine Märkte als „Event Contracts“, ein Finanzinstrument, das von der Commodities Futures Trading Commission (CFTC) reguliert wird. Diese Position wird von der CFTC gestützt.
Die CFTC stellt sich hinter Vorhersagemärkte
Die CFTC stellte sich am Dienstag auf die Seite eines anderen Unternehmens für Event Contracts, das ebenfalls mit den Regulierungsbehörden in Nevada in Konflikt steht. Der Vorsitzende der CFTC, Michael Selig, veröffentlichte eine Videoerklärung, in der er die neuen Plattformen verteidigte. Selig erklärte: „Heute unternimmt die CFTC einen wichtigen Schritt, um sicherzustellen, dass diese Märkte hier in Amerika einen Platz haben.“ Er fügte hinzu: „Denen, die unsere Autorität in diesem Bereich in Frage stellen wollen, sei gesagt: Wir sehen uns vor Gericht.“
In einem Meinungsartikel im The Wall Street Journal schrieb Selig zudem: „Die CFTC wird nicht länger tatenlos zusehen, während übereifrige Landesregierungen die ausschließliche Zuständigkeit der Behörde über diese Märkte untergraben, indem sie versuchen, landesweite Verbote für diese aufregenden Produkte zu erlassen.“ Die CFTC reguliert derzeit Vorhersagemärkte, und diese bundesstaatliche Aufsicht ermöglicht es Kalshi und anderen, in allen 50 Bundesstaaten zu operieren, selbst dort, wo Glücksspiel illegal ist.
Die Trump-Administration unterstützt die Betreiber von Vorhersagemärkten wie Kalshi und Polymarket in diesem kritischen Rechtsstreit. Michael Seligs Ernennung zum Vorsitzenden der CFTC könnte weitreichende Auswirkungen auf die Regulierung von Sportwetten im Land haben. Sollten Kalshi und Polymarket obsiegen, könnte dies die Fähigkeit der Staaten, Glücksspiel effektiv zu regulieren, untergraben. Donald Trump Jr., der Sohn von Präsident Trump, hat über seine Risikokapitalfirma in Polymarket investiert und ist strategischer Berater für Kalshi.
Der Aufstieg der Prediction Markets und ihre rechtliche Zukunft
Ökonomen und Politikwissenschaftler sind seit langem von Vorhersagemärkten fasziniert, da sie als Methode dienen, die sogenannte „Weisheit der Vielen“ zu nutzen. Diese Märkte waren bis zur US-Präsidentschaftswahl 2024, bei der Millionen von Dollar auf Plattformen wie Polymarket gesetzt wurden, eine Nischenaktivität.
Seit der Wahl haben sich Sport- und Kryptowährungsspekulationen zu den dominierenden Märkten entwickelt. Heute entfallen über 90 % des Geldes, das über Kalshis Plattform fließt, auf sportbezogene Ereignisse. Kalshi verzeichnete über 1 Milliarde Dollar Handelsvolumen am Super Bowl. Bei Polymarket ist etwa die Hälfte des Handelsvolumens an Sport gebunden. Das Wachstum von Plattformen wie Kalshi hat traditionelle Sportwettenanbieter wie FanDuel und DraftKings dazu veranlasst, eigene Vorhersagemärkte zu schaffen, um von der geringeren Regulierung und den niedrigeren Steuern zu profitieren.
Rechtsstreitigkeiten sind auch an der Ostküste anhängig, wo Regulierungsbehörden in Maryland und New Jersey mit Vorhersagemärkten aneinandergeraten sind. Anwälte und andere Branchenkommentatoren erwarten, dass der Oberste Gerichtshof der USA letztendlich über die Rechtmäßigkeit von Sportverträgen auf Vorhersagemärkten entscheiden wird.