Ölpreisanstieg bremst KI-Boom: Hohe Energiekosten bedrohen Halbleiter

Der jüngste Anstieg der Ölpreise, ausgelöst durch den Konflikt im Iran, sorgt für neue Unsicherheiten in der Halbleiterindustrie und wirft Fragen bezüglich der Kosten und des Tempos des KI-Booms auf. Energieintensive KI-Rechenzentren und Chiphersteller sehen sich mit steigenden Betriebskosten konfrontiert, was weitreichende Folgen für die globale Technologiebranche haben könnte.

Energiepreise belasten KI-Infrastruktur

KI-Rechenzentren sind extrem energieintensiv, was sie anfällig für steigende Stromkosten macht. Ihr hoher Energieverbrauch wird durch leistungsstarke Grafikprozessoren (GPUs) und fortschrittliche Kühlsysteme angetrieben. Obwohl Öl nicht die primäre Quelle der Stromerzeugung ist, wirken sich höhere Rohölpreise tendenziell auf die gesamten Energiemärkte aus.

Phelix Lee, ein Aktienanalyst bei Morningstar, kommentiert dazu: "Höhere Energiekosten für KI-Rechenzentren könnten den Ausbau der KI-Infrastruktur verlangsamen, während Fabriken in Taiwan und Südkorea mit wachsendem Kostendruck durch höhere LNG-Preise konfrontiert wären." Die USA, die die meisten KI-Rechenzentren weltweit beherbergen, sind besonders betroffen, da Öl etwa 38 % des gesamten US-Energieverbrauchs ausmacht.

Geopolitische Spannungen treiben Ölpreise

Die Ölpreise haben seit dem Angriff der USA und Israels auf den Iran Ende Februar, der den Verkehr durch die Straße von Hormus – einen der weltweit wichtigsten Engpässe für den Energietransport – störte, stark geschwankt. Brent-Rohöl-Futures wurden Anfang Mittwoch um 87 US-Dollar pro Barrel gehandelt, während US West Texas Intermediate (WTI) nahe 83 US-Dollar lag, nachdem beide Benchmarks Anfang der Woche die Marke von 100 US-Dollar überschritten hatten.

Auch die Preise für Flüssigerdgas (LNG) sind nach der Abschaltung der größten LNG-Exportanlage Katars gestiegen, was das globale Angebot verknappt. Die US Energy Information Administration (EIA) erwartet, dass Brent in den nächsten zwei Monaten durchschnittlich über 95 US-Dollar pro Barrel liegen wird, da der Konflikt die Lieferungen stört, bevor er sich gegen Jahresende auf etwa 70 US-Dollar entspannt.

Steigende Betriebskosten für Chiphersteller

Die Aktien von TSMC, Samsung Electronics und SK Hynix – wichtige Zulieferer von KI-Chips – haben seit Beginn des Konflikts stark geschwankt und fielen zeitweise zwischen 9 % und 22 %. Mit einem Anstieg der Ölpreise um mehr als 40 % in diesem Jahr dürften die Betriebskosten für Chipfabriken und Rechenzentren steigen.

Morningstar schätzt, dass die Energiekosten etwa 3 % bis 6 % des prognostizierten Umsatzes für 2025 von TSMC, Samsung und SK Hynix ausmachen. Phelix Lee merkt an: "Sollte der Krieg sich verlängern, könnten diese Kosten erheblich steigen", und fügt hinzu, dass ein Großteil der Last angesichts des knappen Angebots an KI-bezogenen Chips letztendlich an die Kunden weitergegeben werden könnte.

Rohstoffrisiken jenseits der Energie

Neben den Energiekosten bestehen auch Risiken für kritische Halbleiter-Rohstoffe wie Helium und Brom. Katar liefert fast ein Drittel des weltweiten Heliums, ein Nebenprodukt der LNG-Produktion, das für die Halbleiterfertigung unerlässlich ist. Eine längere Abschaltung der LNG-Produktion könnte die Heliummärkte verknappen, die Chipherstellung beeinträchtigen oder im schlimmsten Fall den Fabrikbetrieb vorübergehend zum Erliegen bringen.

Brom stellt ein geringeres unmittelbares Risiko dar, da 98 % der Bromversorgung Südkoreas aus Israel stammen und die Lieferungen relativ stabil bleiben, so Lee. Er warnt jedoch: "Restrisiken bleiben bestehen, da eine schwere Eskalation oder Ausweitung des Krieges die Bromversorgung destabilisieren und möglicherweise auch die Lieferung von Speicherchips beeinträchtigen könnte."