Optimistische Aussichten für 2026

Das Jahr 2026 verspricht trotz mancher düsterer Prognosen erhebliche Gewinnchancen und wachsende Dividenden. Sollte es zu einem kurzfristigen Rücksetzer kommen, positioniert sich das "Smart Money" bereits für eine Erholung. Anleger können sich dieser Strategie anschließen, indem sie drei derzeit "unterbewertete" Marktsegmente ins Visier nehmen.

Optimistische Aussichten für 2026

Die Zuversicht für das kommende Jahr basiert auf einem erwarteten "administrierten Wachstum". Die politische Führung hat klare Wünsche geäußert: niedrigere Hypothekenzinsen, günstigere Kreditkosten und ein laissez-faire Umfeld für amerikanische Unternehmen. Unabhängig davon, wer Jay Powell im Mai an der Spitze der Fed ablöst, wird erwartet, dass Zinssenkungen vorangetrieben werden, um diesen politischen Zielen zu entsprechen.

Zusätzlich spielen die Zwischenwahlen eine Rolle, da die Regierung eine starke Wirtschaft anstrebt, was zu einer erhöhten Geldzufuhr in die Wirtschaft führen dürfte. Das Wachstum bleibt robust, mit einer anfänglichen Schätzung der Atlanta Fed von 3 % für das vierte Quartal. Ökonomen prognostizieren zudem einen Anstieg der S&P-Prognosen um 15,5 % im nächsten Jahr, was eine Rezession unwahrscheinlich macht, wenn die Unternehmensgewinne derart ansteigen.

Ein Markt für Stock-Picker

Trotz der positiven Gesamtaussichten bleibt der Markt ein "Stock-Picker"-Markt. Wer jetzt in einen Indexfonds investiert, bindet ein Drittel seines Kapitals in den "Magnificent 7" fest: Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon.com (NASDAQ: AMZN), Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ: META), Microsoft (NASDAQ: MSFT), NVIDIA (NASDAQ: NVDA) und Tesla (NASDAQ: TSLA).

Obwohl Künstliche Intelligenz (KI) weiterhin ein wichtiger Treiber ist, werden die größten Gewinne voraussichtlich bei Unternehmen erzielt, die diese Technologie nutzen – etwa in den Bereichen Versicherungen, Pharma und Landwirtschaft – und weniger bei den reinen Anbietern selbst. Es wird erwartet, dass Anleger diese Perspektive teilen und Kapital in andere Marktsegmente umschichten werden. Im Jahr 2026 werden sich KI-Gewinner und -Verlierer herauskristallisieren, wobei Investoren verstärkt auf Rentabilität und solide langfristige Aussichten achten werden.

Mastercard (MA): Profiteur des Konsumrausches

Die Konsumausgaben bleiben hoch, wobei einkommensstärkere Haushalte den Großteil der Zuwächse verantworten, während einkommensschwächere Gruppen ihre Ausgaben reduzieren. Angesichts der steigenden Produktivität und Unternehmensgewinne durch KI werden Verbraucher voraussichtlich auch 2026 ihre Karten weiterhin nutzen. Dies kommt Mastercard (NYSE: MA) zugute, das zusammen mit Visa (NYSE: V) ein Duopol in der Transaktionsabwicklung innehat.

Obwohl die aktuelle Dividendenrendite von Mastercard mit 0,6 % bescheiden erscheint, liegt das Potenzial im Dividendenwachstum. In den letzten fünf Jahren hat MA seine Ausschüttung praktisch verdoppelt, und der Aktienkurs folgte diesem "Dividendenmagnet"-Effekt. Das Management hat die Dividende zuletzt um 14 % erhöht und verwendet lediglich 17 % des freien Cashflows für Dividendenzahlungen, was eine hohe Ausfallsicherheit auch in schwierigeren Zeiten gewährleistet. Zudem wurden in den letzten zehn Jahren 10 % der Mastercard-Aktien durch Rückkäufe vom Markt genommen, was das Potenzial für zukünftiges Dividendenwachstum pro Aktie stärkt.

Becton, Dickinson & Co. (BDX): KI-Potenzial im Gesundheitswesen

Der Gesundheitssektor gilt als Bereich ohne KI-Blase, obwohl die Technologie hier die größten Gewinne erzielen kann, indem sie die Entwicklungszeit für neue Medikamente und medizinische Geräte erheblich verkürzt. Becton, Dickinson & Co. (NYSE: BDX) bietet eine Dividendenrendite von 2,2 % und stellt wichtige Krankenhausprodukte wie Spritzen, Katheter und Blutflussmonitore her.

Ein enttäuschender Gewinnbericht im Mai führte zu einem Rückgang des Aktienkurses und schuf eine "Dividendenlücke", die als Chance gesehen wird. Das Dividendenwachstum wird voraussichtlich aus mehreren Gründen beschleunigen: Die Nachfrage nach BDX-Produkten steigt mit der alternden Bevölkerung, und die Life Sciences-Sparte, die Laborprodukte wie Durchflusszytometer herstellt, trägt ebenfalls zum Wachstum bei. Eine bevorstehende Fusion der Bioscience- und Diagnostikgeschäfte mit Waters Corporation (NYSE: WAT) wird BDX-Aktionären 39,2 % des kombinierten Unternehmens sichern und 4 Milliarden US-Dollar in bar einbringen, wovon die Hälfte für Aktienrückkäufe und der Rest zum Schuldenabbau verwendet wird.

Union Pacific (UNP): Die Eisenbahn nimmt Fahrt auf

Die Zölle der Trump-Regierung im Jahr 2025 belasteten die Transportunternehmen, einschließlich der Eisenbahnen wie Union Pacific (NYSE: UNP), deren Streckennetz den Westen der USA und Mexiko umfasst. Das Unternehmen strebt nun an, durch eine Fusion mit dem ostorientierten Norfolk Southern (NYSE: NSC) mehr US-Geschäft zu erschließen. Obwohl die behördliche Genehmigung noch unsicher ist, deuten die "Handelswinde" auf eine Trendwende zugunsten der Eisenbahnen hin.

Der aktuell moderate Aktienkurs von UNP, der 2025 seitwärts tendierte, macht das Unternehmen attraktiv. Die Regierung steht unter Druck wegen der Erschwinglichkeit und hat bereits Zölle auf über 200 Lebensmittelartikel gesenkt, was auf weitere Zollsenkungen bei anhaltender Inflation hindeutet. Zudem steht das USMCA-Abkommen dieses Jahr zur Neuverhandlung an, wobei US-Unternehmen den Erhalt des Deals befürworten. UNP zeigt eine solide Leistung mit einem EPS-Anstieg von 7 % im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr und einer Verbesserung der operativen Effizienz. Das verlangsamte Dividendenwachstum und der zurückgebliebene Aktienkurs könnten sich ändern, sobald die Handelsunsicherheiten nachlassen und die NSC-Fusion klarer wird. Dies könnte ein guter Zeitpunkt sein, um in den Sektor zu investieren, bevor er für Mainstream-Investoren, die aus dem Tech-Bereich umschichten, attraktiver wird.