Roubini warnt vor Iran-Eskalation und 1970er-Jahre-Stagflation
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Der renommierte Ökonom Nouriel Roubini, auch bekannt als "Dr. Doom", hat vor einer möglichen Eskalation des Iran-Konflikts gewarnt, die weitreichende globale wirtschaftliche Folgen haben könnte. Roubini äußerte sich besorgt über die Haltung von US-Präsident Trump und die potenziellen Auswirkungen auf die Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.
Roubinis Einschätzung zur Eskalation
Roubini widersprach der Annahme, dass Präsident Trump nach einem "Ausweg" aus dem Krieg sucht, obwohl die Märkte auf einen möglichen Friedensschluss hofften. Er erklärte auf dem Ambrosetti Forum in Cernobbio, Italien, dass ein Rückzug Trumps in diesem Moment seine Glaubwürdigkeit untergraben und als verlorener Krieg wahrgenommen werden könnte, was seine Chancen bei den kommenden Wahlen beeinträchtigen würde.
"Wenn er jetzt kneift, verliert er an Glaubwürdigkeit. Er hat den Krieg verloren", so Roubini. Er argumentiert, dass Trump sich entgegen der Intuition für eine Eskalation entscheiden könnte, da die Wahrscheinlichkeit, dass der US-Präsident den Krieg mit dem Iran ausweitet, seiner Meinung nach über 50% liegt.
Das binäre Szenario und seine Risiken
Roubini beschrieb die Situation als ein Szenario mit hohem Risiko und potenziell hohem Gewinn. Eine Eskalation, die möglicherweise Angriffe auf wichtige iranische Ziele und eine Intensivierung der Militäroperationen umfasst, könnte die iranische Führung schwächen und einen geopolitischen Sieg bedeuten.
Auf der anderen Seite könnte ein Scheitern der Eskalation schwerwiegende globale Konsequenzen nach sich ziehen. Dies könnte geschehen, wenn der Iran Vergeltung übt, indem er den Ölfluss durch die Straße von Hormus stört oder Energieinfrastrukturen am Golf angreift.
Die Gefahr der 1970er-Jahre-Stagflation
Im schlimmsten Fall warnte Roubini vor einem Angebotsschock, der an die Ölkrise der 1970er-Jahre erinnern könnte. Dies könnte zu einer Stagflation führen – einer Kombination aus hoher Inflation und schwachem Wirtschaftswachstum.
"Wenn man eskaliert und nicht gewinnt, landet man in der Stagflation der 1970er-Jahre", sagte er. Diese Entwicklung würde geopolitische Risiken und geldpolitische Herausforderungen gleichzeitig als Belastung für die Märkte wirken lassen.
Märkte unterschätzen das Risiko?
Obwohl Roubinis Basisszenario ein langsameres Wachstum und keine ausgewachsene Krise vorsieht, mahnte er zur Vorsicht. Er befürchtet, dass Anleger zu selbstgefällig sein könnten.
"Die Frage ist, ob der Markt das Extremrisiko einpreist", so Roubini. Er warnte, dass ein langwieriger Konflikt einen Schock auslösen könnte, auf den die Märkte nicht ausreichend vorbereitet sind.
Aktuelle Marktreaktionen und politische Entwicklungen
Die Finanzmärkte zeigten bereits erste Reaktionen auf die angespannte Lage. Rohöl-Futures stiegen auf 101,18 US-Dollar pro Barrel. RBOB-Benzin-Futures legten um 4,97% auf 3,2859 US-Dollar pro Gallone zu, und ULSD-Heizöl-Futures schossen um 7,36% auf 4,5878 US-Dollar pro Gallone in die Höhe. Auch Erdgas-Futures verzeichneten einen Anstieg von 2,73% auf 3,081 US-Dollar pro MMBtu.
Die Aktienmärkte reagierten ebenfalls:
- Dow-Futures fielen um 920 Punkte (1,99%) auf 45.310,00.
- S&P 500-Futures sanken um 127 Punkte (1,95%) auf 6.398,00.
- Nasdaq-Futures gaben im späten Handel um 540 Punkte (2,27%) auf 23.254,25 nach.
Präsident Trump hatte am Donnerstagabend angekündigt, die Angriffe auf Energieanlagen um weitere 10 Tage auszusetzen, um mehr Zeit für Friedensgespräche zu ermöglichen. Diese Pause soll nun am 6. April enden. Marco Rubio äußerte sich am Freitag nach einem Treffen mit G7-Amtskollegen in Frankreich und sagte, die US-Militäroperationen gegen den Iran würden voraussichtlich innerhalb von "Wochen, nicht Monaten" abgeschlossen sein. Er fügte hinzu, Washington sei zuversichtlich, seine Ziele ohne den Einsatz von Bodentruppen erreichen zu können.
Roubinis Blick auf die Geldpolitik
Roubini äußerte sich auch zur Geldpolitik der Federal Reserve (Fed). Er bemerkte, dass die Fed "ihre Glaubwürdigkeit beinahe untergraben hat, indem sie das Zeitfenster für Zinserhöhungen im Jahr 2022 verpasste". Er fügte hinzu, dass ein neuer Vorsitzender möglicherweise nur begrenzte Optionen außer Zinserhöhungen hätte, um frühzeitig Glaubwürdigkeit aufzubauen. Dies deutet darauf hin, dass geopolitische Risiken und geldpolitische Maßnahmen gleichzeitig als Gegenwind für die Märkte wirken könnten.