S&P 500: Marktdivergenz, Ölpreise und Kreditspreads im Fokus

Die Finanzmärkte zeigten sich zuletzt uneinheitlich, wobei der S&P 500 eine Phase der Konsolidierung erlebte. Während der sogenannte Dispersion Trade weiterhin eine Rolle spielt, rücken auch die Entwicklung der Rohölpreise und die Kreditmärkte in den Fokus der Anleger.

S&P 500 und Marktdivergenz

Der S&P 500 schloss den Handelstag überwiegend niedriger, konsolidierte jedoch seitwärts innerhalb der Spanne des Vortages. Der sogenannte Dispersion Trade beeinflusste weiterhin die Kursentwicklung, was auf eine zunehmende Marktdivergenz hindeutet.

Ein beachtliches Kurslücke bei etwa 7.040 Punkten könnte in naher Zukunft geschlossen werden, ein Muster, das seit Oktober häufiger zu beobachten war. Die Spanne zwischen dem S&P 500 Dispersion Index und dem 3-Monats Implied Correlation Index zeigte sich in den letzten Tagen rückläufig und korrelierte mit der Bewegung des S&P 500.

Ein weiterer Rückgang dieser Spanne könnte den Index zusätzlich belasten. Mit dem Beginn der Berichtssaison, insbesondere nach den Ergebnissen der Mega-Caps, wird erwartet, dass der Dispersion Trade sich allmählich auflöst.

Rohölpreise im Fokus

Die Rohölpreise, insbesondere WTI Crude, bewegten sich wieder über die Marke von 94 US-Dollar, die weiterhin als wichtige Unterstützung dient, obwohl sie am Freitag kurzzeitig unterschritten wurde. Aus technischer Sicht scheint sich ein fallendes Keilmuster zu bilden.

Der Preis wird durch den 50-Tage-Durchschnitt von unten gestützt, während Widerstand knapp über den aktuellen Niveaus bei den 10- und 20-Tage Exponential Moving Averages liegt. Ein Ausbruch über diese gleitenden Durchschnitte, begleitet von einem stärkeren Momentum, könnte Öl wieder in Richtung der Höchststände nahe 110 US-Dollar treiben.

Umgekehrt würde ein Bruch unter die Unterstützung um 94 US-Dollar als bärisch angesehen und könnte zu einem Rückgang in den niedrigen 80er-Bereich führen. Die Entwicklung der Ölpreise bleibt ein entscheidender Faktor für die Marktrichtung, angesichts ihrer breiteren wirtschaftlichen Bedeutung und ihres Einflusses auf verschiedene Anlageklassen.

Kreditmärkte und Spreads

Ein weiterer wichtiger Indikator ist der - Spread, der eine einfache Möglichkeit bietet, die Ausweitung oder Verengung von Kreditspreads zu verfolgen. Am Montag stieg dieser Spread auf 75 Basispunkte, was historisch gesehen immer noch als eng gilt.

Wichtiger ist jedoch, dass der Spread Anzeichen eines Aufwärtstrends zeigt, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf eine Trendwende im Momentum hindeutet. Diese Entwicklung ist genau zu beobachten, da sie Aufschluss über die Risikobereitschaft im Markt geben kann.