SEC genehmigt Nasdaq-Handel mit tokenisierten Aktien auf Blockchain
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Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat einen wegweisenden Vorschlag der Nasdaq Inc. genehmigt, der den Handel und die Abwicklung bestimmter Aktien in tokenisierter Form auf der Blockchain ermöglicht. Diese Entscheidung stellt einen bedeutenden Schritt in der Integration von Blockchain-Technologie in die etablierte Infrastruktur der Aktienmärkte dar.
SEC genehmigt tokenisierten Aktienhandel auf Nasdaq
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat einen Vorschlag der Nasdaq Inc. (NASDAQ:NDAQ) gebilligt, der es ermöglicht, ausgewählte Aktien in tokenisierter Form an der Börse zu handeln und abzuwickeln. Laut einer Einreichung befand die SEC den Vorschlag als „konsistent“ mit dem Securities Exchange Act von 1934 und den Regeln für nationale Wertpapierbörsen. Nasdaq hatte diesen Vorschlag bereits im September bei der SEC eingereicht, um ihre Regeln für gelistete Aktien und börsengehandelte Produkte (ETPs) anzupassen.
Der anfängliche Geltungsbereich umfasst Aktien, die im Russell 1000 Index enthalten sind, sowie Exchange Traded Funds (ETFs), die den S&P 500 und den Nasdaq 100 abbilden. Diese regulatorische Entscheidung erlaubt es, spezifische Aktien als digitale Token zu handeln und abzuwickeln, was eine Bewegung hin zur Einbindung der Blockchain-Technologie in die bestehende Aktienmarktinfrastruktur darstellt.
Wahlfreiheit für Anleger und technische Abwicklung
Die genehmigten Änderungen ermöglichen es Anlegern, zu wählen, ob sie ihre Aktien in tokenisierter oder in traditioneller digitaler Form halten möchten. Entscheiden sie sich für die tokenisierte Methode, übernimmt die Depository Trust Corporation (DTC), auch bekannt als Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), die Abwicklung im Hintergrund und listet das Asset als Blockchain-basierten Token.
Alle Aktien, unabhängig von ihrer Form, werden an der Nasdaq unter denselben Order-Eingabe- und Ausführungsregeln gehandelt. Tokenisierte Aktien teilen sich dasselbe Orderbuch und dieselbe Matching-Priorität wie traditionelle Aktien und müssen den Anlegern dieselben Aktionärsrechte bieten. Dieses Pilotprogramm erlaubt es Marktteilnehmern, die Machbarkeit der On-Chain-Abwicklung zu erkunden, ohne die Handelsstruktur zu verändern.
Ein Schritt zur Integration von Blockchain in traditionelle Finanzen
Diese Genehmigung der SEC ist Teil eines anhaltenden Vorstoßes zur Tokenisierung von Vermögenswerten. Sie folgt auf die Ankündigung einer Partnerschaft zwischen Nasdaq und der Kryptowährungsbörse Kraken zur Entwicklung eines Rahmens für den Handel mit tokenisierten Aktien und ETFs. Bereits Anfang des Jahres vertiefte Nasdaq ihre Partnerschaft mit der CME Group, um den Nasdaq Crypto Index als Nasdaq CME Crypto Index neu aufzulegen.
Die Entwicklung fällt in eine Zeit, in der Börsenbetreiber ihre Bemühungen intensivieren, das wachsende Interesse an der Asset-Tokenisierung zu nutzen. Das regulatorische Umfeld für digitale Vermögenswerte ist unter dem derzeitigen Präsidenten der Vereinigten Staaten nachsichtiger geworden. Auch die Intercontinental Exchange (ICE) gab Anfang des Jahres bekannt, eine Plattform für den Handel und die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere auf einer Blockchain geschaffen zu haben und die notwendigen regulatorischen Genehmigungen einzuholen. Laut den Dokumenten beschleunigt die Regulierungsbehörde unter der Führung des SEC-Vorsitzenden Paul Atkins die Entwicklung von Regeln im Zusammenhang mit Kryptowährungen, betont jedoch, dass tokenisierte Wertpapiere dem bestehenden Wertpapierrechtsrahmen entsprechen müssen.
Nasdaq-Aktienkurs und weitere regulatorische Entwicklungen
Nach der Bekanntgabe der Genehmigung verzeichneten die Aktien der Nasdaq einen leichten Rückgang. Laut Daten von Benzinga Pro fielen die Nasdaq-Aktien im nachbörslichen Handel um 0,51 %, nachdem sie während der regulären Handelssitzung am Mittwoch um 1,19 % niedriger bei 85,44 US-Dollar geschlossen hatten.
In einem separaten, aber parallelen Schritt hat die SEC auch neue generische Listing-Standards für rohstoffbasierte Trust-Anteile an der Nasdaq, Cboe und New York Stock Exchange genehmigt. Dieser Schritt, der am 17. September beschleunigt genehmigt wurde, soll den Genehmigungsprozess für börsengehandelte Produkte (ETPs) im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten rationalisieren und die Zeit verkürzen, die benötigt wird, um neue rohstoffbasierte ETPs auf den Markt zu bringen. Experten betonen jedoch, dass die „Schleusen“ für Krypto-ETPs noch nicht vollständig geöffnet sind, da weiterhin Schwellenwerte gelten.