Strive und Semler: Bitcoin-Fusion treibt Bestände, Aktienkurse fallen

Strive (NASDAQ: ASST) und Semler Scientific (NASDAQ: SMLR) haben nach der Genehmigung einer reinen Aktienfusion zur Konsolidierung ihrer Bitcoin-Bestände einen deutlichen Kursrückgang erlebt. Trotz der kurzfristigen Marktreaktion wird die Transaktion Strive zum elftgrößten Bitcoin-Unternehmenshalter weltweit machen und eine strategische Neuausrichtung ermöglichen.

Strive und Semler Aktien fallen nach Fusionsgenehmigung

Die Aktien von Strive (NASDAQ: ASST) fielen am Dienstag um 11,8 %, während die Semler-Aktien (NASDAQ: SMLR) nach der Bekanntgabe um 9,6 % sanken. Diese Kursrückgänge folgten der Genehmigung einer reinen Aktienfusion durch die Semler-Aktionäre, die darauf abzielt, die Bitcoin-Bestände beider Unternehmen zu konsolidieren. Am Mittwochmorgen zeigten sich die Aktien von Strive und Semler jedoch wieder erholt und stiegen um 3,4 % bzw. 4,7 % im vorbörslichen Handel.

Die Abstimmung der Semler-Aktionäre ergab eine deutliche Mehrheit für die Übernahme: 8.732.675 Stimmen waren dafür, 633.524 dagegen, bei 43.137 Enthaltungen. Dies entspricht einer Zustimmung von rund 93 % der abgegebenen Stimmen. Der Abstimmungsprozess begann Ende Dezember 2025, mit einer außerordentlichen Versammlung am 13. Januar zur Genehmigung der Fusion.

Deutliche Erweiterung der Bitcoin-Bestände

Durch die Transaktion wird Strive die 5.048,1 Bitcoin von Semler in seine Unternehmensbilanz aufnehmen. Zusätzlich erwarb Strive weitere 123 Bitcoin für 11.264.000 US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 91.561 US-Dollar pro Bitcoin. Damit erhöhten sich die Bitcoin-Bestände von Strive vor der Fusion auf 7.749,8 Bitcoin.

Nach Abschluss der Semler-Transaktion wird das fusionierte Unternehmen insgesamt 12.797,9 Bitcoin halten. Dies positioniert Strive als den elftgrößten Unternehmenshalter von Bitcoin weltweit und übertrifft damit die Bestände von Unternehmen wie Tesla und Trump Media & Technology Group. Strive liegt damit nur knapp hinter CleanSpark, das 13.099 BTC hält.

Matt Cole, CEO von Strive, beschrieb die Strategie als "Ausführung mit Bitcoin als Ihrer Hürdenrate". Er fügte hinzu, dass der Semler Scientific Deal die führende Renditegenerierung von Strive seit Beginn der Bitcoin-Strategie fortsetzen und die Bitcoin-Rendite im ersten Quartal 2026 auf über 15 % steigern werde.

Strategische Neuausrichtung und Schuldenabbau

Das Management von Strive plant, die bestehenden Gesundheitsaktivitäten von Semler innerhalb von zwölf Monaten nach Abschluss der Transaktion zu monetarisieren. Die Erlöse sollen dazu verwendet werden, Semlers Wandelanleihe in Höhe von 100 Millionen US-Dollar und ein Coinbase-Darlehen von 20 Millionen US-Dollar zu tilgen. Diese Initiativen sind von den vorherrschenden Marktbedingungen abhängig.

Strive beabsichtigt, eine einfache Unternehmensstruktur beizubehalten, die sich auf die Akkumulation von Bitcoin und die Verstärkung von Vorzugsaktien konzentriert. Das Unternehmen plant, seine Kapitalstruktur auf Vorzugsaktien statt auf Schulden auszurichten. Strive verzeichnete eine Nachfrage von über 100 Millionen US-Dollar für seine Vorzugsaktien nach einem kürzlichen Angebot, das zweifach überzeichnet war.

Eric Semler, Executive Chairman von Semler, wird dem Board of Directors von Strive beitreten. Vivek Ramaswamy, Mitbegründer von Strive, sieht die Strategie als Weg, Strive zum ersten börsennotierten Unternehmen zu machen, das als "Bitcoin-Bilanz" konzipiert ist.

Reverse Stock Split zur Attraktivitätssteigerung

In Verbindung mit dem Fusionsabschluss genehmigte der Strive-Vorstand einen Reverse Stock Split im Verhältnis 1 zu 20 für Stammaktien der Klasse A und Klasse B. Ben Werkman, Chief Investment Officer, erklärte, dass dieser Schritt den Aktienkurs an die Standards für die institutionelle Beteiligung anpassen soll, um die Aktie einem breiteren Anlegerkreis zugänglich zu machen.

Historische Volatilität und Marktperspektiven

Die Aktienkurse von Unternehmen, die digitale Vermögenswerte in ihre Bilanzen aufgenommen haben, zeigten in der Vergangenheit oft volatile Reaktionen. Strive selbst erlebte nach der Ankündigung seiner Bitcoin-Treasury-Strategie am 7. Mai 2025 einen Anstieg von 0,61 US-Dollar auf einen Höchststand von 13,01 US-Dollar am 22. Mai, bevor die Kurse wieder fielen. Ähnliche Muster zeigten sich bei Semler Scientific und Metaplanet.

Die Marktantwort auf die Fusion war verhalten, was auf Bedenken der Anleger hinsichtlich Verwässerung und kurzfristiger Unsicherheit hindeuten könnte, anstatt auf die langfristige Bitcoin-Exposition. Strive sieht sich jedoch als Bitcoin-Treasury-Unternehmen und nicht als traditioneller Vermögensverwalter, mit der Überzeugung, dass Bitcoin-basierte Bilanzen herkömmliche Unternehmensstrategien langfristig übertreffen können.