Taleb warnt vor "Fat Tails": Iran-Krieg könnte Öl-Schock zu Chaos-Dekade machen

Der renommierte Autor und Risikoforscher Nassim Nicholas Taleb hat eindringlich vor den potenziellen langfristigen wirtschaftlichen Folgen eines militärischen Konflikts mit dem Iran gewarnt. Er widerspricht damit der Einschätzung von Finanzsekretär Scott Bessent, der die Auswirkungen eines solchen Szenarios als vorübergehend bezeichnete. Taleb sieht in Bessents Analyse ein gefährliches Missverständnis statistischer Risiken, bekannt als "Fat Tails".

Bessents Einschätzung und Talebs "Fat Tails"-Kritik

Finanzsekretär Bessent hatte in einem CNBC-Interview versucht, die langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen von US-Militärschlägen gegen iranische Kraftwerke und einer möglichen Schließung der Straße von Hormus herunterzuspielen. Auf die Frage nach steigenden Energiekosten äußerte Bessent, die Härte sei nur vorübergehend. Er sagte: „Ich weiß nicht, ob es 30 Tage… 50 Tage… oder 100 Tage sind“, fügte aber hinzu, dass „50 Jahre Frieden im Nahen Osten und das Wissen, dass das iranische Regime entmachtet ist“, die „vorübergehend erhöhten Preise“ wert seien.

Taleb wies diese Zeitlinie umgehend als ein Versäumnis zurück, das Konzept der „Fat Tails“ zu verstehen. Dieses statistische Konzept besagt, dass extreme, hochwirksame Ereignisse weitaus wahrscheinlicher sind, als Standardmodelle vorhersagen. Taleb argumentiert, dass Bessent durch die Behandlung eines globalen Krieges als vorübergehende Schwankung das „Risiko des Ruins“ ignoriere, das eine 50-Tage-Schätzung in ein Jahrzehnt systemischen Chaos verwandeln könnte.

Talebs scharfe Kritik an Bessents Kompetenz

Auf der Plattform X äußerte sich Taleb unverblümt zur Qualifikation des Finanzsekretärs. Er schrieb: „Der ehemalige Soros-Mitarbeiter, Sekretär Bessent… ist so eklatant überfordert.“ Taleb identifizierte drei spezifische Bereiche, in denen der Finanzchef seiner Meinung nach versagt: "Fat Tails", die multiplikative Interaktion zwischen Variablen und die Irreversibilität.

Talebs Kritik deutet darauf hin, dass Bessents Strategie des „Eskalierens zur Deeskalation“ ignoriert, wie sich Kriegs-Variablen multiplizieren statt addieren. Dies könne eine Kettenreaktion auslösen, die nicht einfach rückgängig gemacht werden kann.

Die "Jujitsu"-Strategie und Marktreaktionen

Während seines Interviews verteidigte Bessent die Entscheidung der Regierung, bestimmte Ölsanktionen aufzuheben. Er behauptete, die USA würden die Iraner „jujitsu-en“, indem sie deren eigenes Öl nutzen, um die globalen Preise unter 100 US-Dollar zu halten.

Nach einer Aussage von Trump fiel der WTI Crude Futures Tracker United States Oil Fund, LP (NYSE:USO) um 8,95 % und schloss bei 110,56 US-Dollar. Über Nacht stieg er jedoch wieder um 3,16 % auf 114,05 US-Dollar.

Aktuelle Entwicklungen im Ölmarkt

Die halbamtliche iranische Nachrichtenagentur Fars News Agency berichtete unterdessen, dass die USA und Israel neue iranische Energieanlagen angegriffen haben. Dazu gehörte eine Erdgaspipeline, die zu einem iranischen Kraftwerk in Khorramshahr gehört.

Nach diesen Berichten stiegen die WTI-Futures zuletzt um 4,03 % auf 91,69 US-Dollar, während Brent um 3,92 % auf 99,68 US-Dollar zulegte. Die Entwicklungen unterstreichen die Volatilität der Energiemärkte angesichts geopolitischer Spannungen.