TQQQ vs. SSO: Leveraged ETFs im Vergleich – Risiko und Rendite

Die ProShares UltraPro QQQ ETF (NASDAQ:TQQQ) und ProShares Ultra S&P 500 ETF (NYSEMKT:SSO) sind zwei aggressive Leveraged ETFs, die darauf abzielen, überdurchschnittliche tägliche Renditen zu erzielen. Sie richten sich an kurzfristige Trader oder taktische Investoren, die ein verstärktes Index-Exposure suchen. Trotz ihres gemeinsamen Ziels unterscheiden sich TQQQ und SSO erheblich in ihren Risikoprofilen, der Hebelwirkung und der Sektorausrichtung.

Was sind TQQQ und SSO?

Beide Fonds verfolgen gehebelte tägliche Renditen. SSO zielt darauf ab, die 2-fache tägliche Performance des S&P 500 abzubilden, während TQQQ die 3-fache tägliche Performance des Nasdaq-100 anstrebt. Diese unterschiedliche Hebelwirkung und die zugrunde liegenden Indizes führen zu deutlichen Unterschieden in Volatilität und potenziellen Erträgen.

Kosten und Größe im Überblick

Ein Blick auf die Kennzahlen zeigt Unterschiede in den Kosten und der Größe der Fonds:

• Emittent: Beide Fonds werden von ProShares herausgegeben.
• Expense Ratio: TQQQ hat mit 0,82 % eine leicht niedrigere Kostenquote als SSO mit 0,87 %.
• 1-Jahres-Rendite (Stand 16. Dez. 2025): TQQQ erzielte 16,60 %, SSO 16,36 %.
• **Dividendenrendite:** TQQQ bietet 0,72 %, SSO 0,69 %.
• **Beta (5 Jahre monatlich):** SSO weist ein Beta von 2,02 auf, TQQQ ein deutlich höheres von 3,69. Beta misst die Preisvolatilität relativ zum S&P 500.
• AUM (Assets Under Management): TQQQ verwaltet 30,9 Milliarden US-Dollar, SSO 7,3 Milliarden US-Dollar.

Obwohl TQQQ Vorteile bei den Gebühren und der Rendite für einkommensorientierte Anleger bietet, sind diese Faktoren primär für Langzeitinvestoren relevant. Leveraged ETFs wie TQQQ und SSO sind jedoch am besten als kurzfristige Anlagen geeignet.

Performance und Risikovergleich

Die höhere Hebelwirkung von TQQQ hat zwar zu stärkeren Einjahresgewinnen geführt, birgt aber auch ein erheblich höheres Risiko.

• Maximaler Drawdown (5 Jahre): TQQQ erlebte einen maximalen Drawdown von -81,65 %, während SSO bei -46,73 % lag. Dies unterstreicht das wesentlich größere Abwärtsrisiko von TQQQ.
• Wertentwicklung von 1.000 US-Dollar über 5 Jahre: Beide ETFs haben eine anfängliche Investition von 1.000 US-Dollar in etwa verdoppelt. SSO erreichte 2.585 US-Dollar, TQQQ 2.459 US-Dollar, wobei SSO dies mit weniger starken Rückgängen tat.

Beide Fonds verwenden einen täglichen Hebel-Reset, was bei langfristiger Haltedauer und steigender Volatilität zu einer Erosion der Renditen führen kann.

Inhaltliche Zusammensetzung

Die Sektorgewichtung und die Anzahl der gehaltenen Aktien sind weitere wichtige Unterscheidungsmerkmale:

• TQQQ: Strebt die 3-fache tägliche Rendite des Nasdaq-100 an und ist stark auf Technologie konzentriert (55 % der gesamten Fondsvermögenswerte). Weitere signifikante Anteile entfallen auf Kommunikationsdienstleistungen (17 %) und zyklische Konsumgüter (13 %). Der Fonds hält 101 Aktien, wobei die größten Positionen Nvidia, Microsoft und Apple sind. Die tägliche Hebelwirkung und der technologieintensive Fokus bedeuten starke Schwankungen und das Potenzial für schnelle Verluste, wenn der Technologiesektor eine Underperformance zeigt.

• SSO: Bietet eine 2-fache tägliche Exposition gegenüber dem S&P 500 und verteilt das Risiko auf ein breiteres Universum von 503 Positionen. Die größten Positionen spiegeln die von TQQQ wider, aber die Sektormischung von SSO ist diversifizierter. Technologie macht 35 % des Fonds aus, Finanzwerte 13 % und zyklische Konsumgüter 11 %.

SSO ist somit breiter diversifiziert über mehrere Marktsektoren, während TQQQ stark auf Technologie setzt. Diese unterschiedliche Ausrichtung ist entscheidend für das jeweilige Risikoprofil der Leveraged ETFs.