Trumps Zollpolitik: Ein Jahr nach "Liberation Day" – Ernüchternde Bilanz

Ein Jahr nach der Einführung weitreichender "reziproker" Zölle durch Präsident Trump, die eine Wiedergeburt der amerikanischen Industrie versprachen, zeigt die Datenlage ein ernüchterndes Bild. Statt des angekündigten Fertigungsbooms und wirtschaftlicher Unabhängigkeit kämpft die US-Wirtschaft mit Jobverlusten, steigenden Preisen und einem Rekordhandelsdefizit.

Ein Jahr nach den "Liberation Day"-Zöllen: Eine Bilanz

Am 2. April, dem sogenannten "Liberation Day", führte Präsident Donald Trump globale Zölle ein, mit dem Versprechen, dass Arbeitsplätze und Fabriken "brüllend" in die USA zurückkehren würden. Er erklärte, dieser Tag werde als Beginn der Wiederherstellung des amerikanischen Wohlstands in die Geschichte eingehen. Ein Jahr später zeigt sich jedoch, dass viele dieser Ziele nicht erreicht wurden.

Ausbleibender Fertigungsboom und Jobverluste

Entgegen den Erwartungen ist der versprochene Fertigungsboom ausgeblieben. Laut dem Cato Institute kämpfte die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe weiterhin, und das gesamte Wirtschaftswachstum verlangsamte sich, trotz starker Impulse aus dem boomenden Sektor der künstlichen Intelligenz. Von April 2025 bis Februar 2026 verzeichneten die USA einen Verlust von 89.000 Arbeitsplätzen im verarbeitenden Gewerbe, was einem monatlichen Durchschnitt von etwa 9.000 entspricht. Die Gesamtbeschäftigung im Bereich der Arbeiterberufe sank seit April 2025 um rund 190.000 Stellen.

Bereits im Juni letzten Jahres veröffentlichte die Federal Reserve Bank of Richmond Daten, die zeigten, dass 41 Prozent der Unternehmen ihre Einstellungspläne aufgrund der Zollpolitik Trumps angepasst hatten. Im Juli führten Autohersteller Zölle als Grund für 4.975 Stellenstreichungen an, und im August entließ John Deere 238 Mitarbeiter, nachdem das Unternehmen einen Rückgang des Betriebsgewinns aufgrund höherer Zölle gemeldet hatte. Hanna Scholz, Präsidentin des Fahrradherstellers Bike Friday, erklärte, dass die meisten Fahrradkomponenten in Asien hergestellt werden und jeder zusätzliche Dollar für importierte Teile entweder eingespart oder an die Verbraucher weitergegeben werden muss.

Steigende Kosten für Verbraucher und Unternehmen

Die Zölle führten nicht zu niedrigeren Kosten, sondern erhöhten die Preise. Wirtschaftsstudien belegen, dass bis zu 96 Prozent der durch Zölle verursachten Mehrkosten direkt an die amerikanischen Verbraucher weitergegeben wurden, was die Preise im gesamten US-Einzelhandel hoch hielt. Bundesdaten zeigen, dass die Preise für viele importierte Fertigungsvorprodukte gestiegen sind.

• Der Preis für importierte Vorprodukte im Bereich der Primärmetallherstellung erhöhte sich von April 2025 bis Januar 2026 um 17,41 Prozent.
• Im gleichen Zeitraum stiegen die Preise für importierte Vorprodukte in der Elektrogeräteherstellung um 9,90 Prozent.
• Die Preise für importierte Vorprodukte in Bekleidungsgeschäften stiegen um 15,27 Prozent.

Im Februar 2026 lag die Inflation bei 2,4 Prozent, leicht höher als im April des Vorjahres. Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, erklärte, dass diese erhöhten Werte größtenteils die Inflation im Gütersektor widerspiegeln, die durch die Auswirkungen der Zölle verstärkt wurde.

Lobbyismus und ein komplexes System

Das Umfeld selektiver Ausnahmeregelungen führte zu einem beispiellosen Ansturm auf Washington. Die Lobbying-Aktivitäten im Zusammenhang mit Zöllen explodierten, wobei die Zahl der registrierten Klienten um 218 Prozent anstieg – die größte jährliche Veränderung seit 2018. Gleichzeitig wurde der US-Zolltarif in einem einzigen Jahr 50 Mal geändert, was ein undurchsichtiges, komplexes System schuf, das kleine Unternehmen überproportional benachteiligte.

Handelsdefizit und ausbleibende Investitionen

Das primäre Ziel, das US-Handelsdefizit zu reduzieren, wurde ebenfalls verfehlt; das Defizit erreichte im vergangenen Jahr in realen Zahlen sogar ein Allzeithoch. Auch die Vorhersage der Regierung über einen massiven Anstieg ausländischer Direktinvestitionen (FDI) erfüllte sich nicht. Die Gesamtsummen für 2025 fielen unter den Durchschnitt der Vorjahre. Offizielle Regierungszahlen zeigten, dass die ausländischen Direktinvestitionen im letzten Jahr 288 Milliarden US-Dollar betrugen, was leicht unter dem Vorjahr und dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre lag.

Rechtliche Konsequenzen und Marktreaktionen

Die Auswirkungen der Zollpolitik setzen sich heute vor Gericht fort. Nach einem wegweisenden Urteil des Obersten Gerichtshofs, das die Zölle für ungültig erklärte, klagen mehr als 2.000 Importeure die Bundesregierung auf Rückerstattung von über 160 Milliarden US-Dollar an eingezogenen Zöllen. Die Regierung hatte in den ersten fünf Monaten des Fiskaljahres 151 Milliarden US-Dollar aus Zöllen eingenommen, fast viermal so viel wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Etwa die Hälfte dieser Einnahmen, rund 166 Milliarden US-Dollar, muss nun zurückerstattet werden. Zollbeamte arbeiten an einem Plan zur Rückerstattung, der bis Mitte April detailliert sein soll.

Letztendlich hinterließ der "Liberation Day" das US-Handelssystem unsicherer, teurer und global isolierter. Die Märkte reagierten verhalten: Der S&P 500 Index sank im Jahresverlauf 2026 um 1,10 Prozent, der Nasdaq Composite Index verlor 2,58 Prozent und der Dow Jones fiel um 0,98 Prozent. Der Dow-Tracker State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA) stieg hingegen am Dienstag um 2,85 Prozent auf 479,16 US-Dollar.