TSMC: Geopolitische Risiken und starke Geschäftszahlen im Fokus der Anleger

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), der weltweit führende Hersteller fortschrittlicher Halbleiter, steht aufgrund seiner strategischen Bedeutung und der geopolitischen Spannungen zwischen Taiwan und China sowie dem US-Iran-Konflikt im Fokus der Investoren. Jüngste Kursbewegungen spiegeln sowohl die Sorge vor Risiken als auch die robuste Geschäftsentwicklung wider.

TSMC im Zentrum geopolitischer Spannungen

TSMC produziert über 90% der weltweit fortschrittlichsten Halbleiter, wobei der Großteil dieser Produktion in Taiwan stattfindet. Die geografische Lage Taiwans und die anhaltenden Spannungen mit China stellen für einige Investoren ein dauerhaftes Risiko dar. Der aktuelle Fokus der USA auf den Iran und die damit verbundenen Spannungen in dieser Weltregion erinnern einige Anleger an die Situation zwischen Taiwan und China.

Diese geopolitische Positionierung hat in der Vergangenheit bereits Investoren abgeschreckt. Im Jahr 2022 nahm Warren Buffets Berkshire Hathaway eine Position in TSMC-Aktien ein, kehrte diese Entscheidung jedoch innerhalb weniger Monate aufgrund von Befürchtungen hinsichtlich der geopolitischen Lage wieder um. China machte 2025 nur 9% des TSMC-Umsatzes aus, während Nordamerika 74% beisteuerte.

Aktuelle Kursbewegungen und Marktstimmung

Der TSMC-Aktienkurs fiel kürzlich um 5,5%. Diese Bewegung scheint eher auf eine breite Risikobereitschaft am Markt als auf unternehmensspezifische Fundamentaldaten zurückzuführen zu sein. Geopolitische Schlagzeilen, insbesondere die Entwicklungen im US-Iran-Konflikt, erhöhten die allgemeine Marktvolatilität.

Chip- und KI-bezogene Aktien waren nach einem starken Lauf und erhöhten Erwartungen in den letzten Wochen anfällig für scharfe Rücksetzer. Einige Beobachter sehen die jüngsten Kursrückgänge auch als einfache Gewinnmitnahmen nach einer starken Rallye Ende Februar, die den Kurs nahe Rekordhochs trieb. TSMC-Aktien fielen seit ihrem Höchststand am 25. Februar um fast 11%. Trotz eines Anstiegs von 1% im vorbörslichen Handel nach starken Verkaufszahlen blieb die Stimmung der Kleinanleger auf Stocktwits "bearish".

Finanzielle Stärke und KI-Nachfrage treiben TSMC an

Trotz der Risiken erwartet das Unternehmen auch für 2026 gute Zeiten, was Investoren Grund zur Hoffnung gibt. TSMC erzielte 2025 einen Umsatz von über 122 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 32% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Verkäufe in den ersten beiden Monaten des Jahres stiegen um 30% auf 22,6 Milliarden US-Dollar (718,9 Milliarden NT$). Allein im Februar stiegen die Verkäufe um 22%. Analysten erwarten für das erste Quartal ein Wachstum von rund 33%.

TSMC ist ein wichtiger Lieferant für Nvidia, AMD und Broadcom und gilt als Barometer für die globale KI-Industrie. Die jüngsten Leistungszahlen dienen auch als Indikator für Nvidia und die breitere Halbleiterindustrie. Nach starken Ergebnissen im vierten Quartal 2025 erhöhte TSMC seine Investitionsausgaben für 2026 um 37%, was die starke Nachfrage nach KI-Chips unterstreicht. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von TSMC liegt mit 31 deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt von 24 und nicht weit unter dem 36er KGV von Nvidia.

Chinas Abhängigkeit und internationale Unterstützung

China fehlt die Fähigkeit, die fortschrittlichsten Halbleiter selbst herzustellen. Daher ist das Land weiterhin auf TSMC angewiesen, um seine eigene Technologie voranzutreiben. Die internationale Gemeinschaft hat Taiwan nicht im Stich gelassen; die US Navy unterhält eine Präsenz in der Taiwanstraße.

Das Prognoseportal Polymarket schätzt die Wahrscheinlichkeit eines militärischen Konflikts zwischen Taiwan und China in diesem Jahr auf 16%. Dieser Wert ist seit Anfang März, als der Iran-Konflikt begann, nahezu unverändert, was ein starkes Indiz dafür ist, dass für TSMC weitgehend "business as usual" herrscht.

Investorenaktivität und politische Einschätzungen

Die Aktivität institutioneller Investoren zeigt ein gemischtes Bild:

• 1.488 institutionelle Investoren erhöhten ihre Positionen in TSMC-Aktien.
• 1.262 institutionelle Investoren reduzierten ihre Bestände im letzten Quartal.

Auch Mitglieder des US-Kongresses handelten in den letzten 6 Monaten mit TSMC-Aktien, mit insgesamt 12 Transaktionen:

• 7 Käufe
• 5 Verkäufe

Beispiele für jüngste Handelsaktivitäten von Kongressabgeordneten:

• REPRESENTATIVE GILBERT RAY CISNEROS, JR. tätigte 3 Trades: 2 Käufe im Wert von bis zu 30.000 $ und 1 Verkauf im Wert von bis zu 15.000 $.
• REPRESENTATIVE CLEO FIELDS tätigte 2 Käufe im Wert von bis zu 265.000 $.
• REPRESENTATIVE LISA C. MCCLAIN tätigte 4 Trades: 1 Kauf im Wert von bis zu 15.000 $ und 3 Verkäufe im Wert von bis zu 45.000 $.
• REPRESENTATIVE JARED MOSKOWITZ tätigte 2 Käufe im Wert von bis zu 30.000 $.
• REPRESENTATIVE VAL T. HOYLE verkaufte Aktien im Wert von bis zu 15.000 $.