U.S. Bancorp übernimmt Investmentbank BTIG für bis zu 1 Mrd. USD

U.S. Bancorp, die Muttergesellschaft der U.S. Bank, hat eine Vereinbarung zur Übernahme der globalen Investmentbank BTIG getroffen. Diese strategische Akquisition, die bis zu 1 Milliarde US-Dollar umfassen kann, zielt darauf ab, die Kapitalmarktangebote von U.S. Bancorp erheblich zu erweitern und bestehende Lücken im Dienstleistungsportfolio zu schließen. Die Transaktion wird voraussichtlich im zweiten Quartal dieses Jahres abgeschlossen.

Strategische Akquisition zur Stärkung der Kapitalmärkte

U.S. Bancorp plant, bis zu 1 Milliarde US-Dollar in bar und in Aktien für die Übernahme von BTIG zu zahlen, einem Unternehmen mit Vermögenswerten von 372,1 Millionen US-Dollar. Der Zielkaufpreis liegt bei 725 Millionen US-Dollar, bestehend aus 362,5 Millionen US-Dollar in bar und 6.600.594 Stammaktien von USB bei Abschluss. Zusätzlich sind bis zu 275 Millionen US-Dollar in bar über drei Jahre zahlbar, abhängig von der Erreichung von Performancezielen.

Gunjan Kedia, CEO von U.S. Bancorp, erklärte in einer Stellungnahme: „Diese Akquisition wird es beiden Organisationen ermöglichen, den Unternehmen und Institutionen, denen wir dienen, größeren Wert, Innovation und Effizienz zu liefern.“ Sie fügte hinzu: „BTIGs Top-Talente, Fähigkeiten und Technologien werden uns für weiteres Kapitalmarktwachstum und tiefere Kundenbeziehungen positionieren.“

BTIG, mit Büros in 20 Städten weltweit, ist in verschiedenen Bereichen tätig, darunter Investmentbanking, Prime Brokerage, Research sowie institutioneller Vertrieb und Handel. Diese Expertise soll eine wichtige Lücke in den Kapitalmarktangeboten von U.S. Bancorp schließen. Stephen Philipson, Leiter des Bereichs Wealth, Corporate, Commercial and Institutional Banking bei U.S. Bancorp, betonte: „Wir hatten eine Lücke im Bereich Eigenkapital und M&A-Beratung. Wir wussten, dass wir diese Lücke irgendwann schließen würden, da wir die größte Bank ohne diese Fähigkeiten sind.“

Eine langjährige Partnerschaft wird vertieft

Die beiden Unternehmen sind keine Unbekannten. Seit 2014 hat U.S. Bancorp, mit einem Vermögen von 695 Milliarden US-Dollar, Kunden an BTIG verwiesen, wenn diese Beratung bei Eigenkapitalmarktgeschäften suchten, wobei die Gebühren geteilt wurden. Im Jahr 2023 wurde BTIG auch U.S. Bancorps Empfehlungspartner für M&A-Deals.

Philipson beschrieb die Beziehung mit den Worten: „Wir sind seit 10 Jahren mit BTIG zusammen. Wir können die Sätze des anderen beenden, und wir wussten, dass sie die Richtigen waren.“ Er merkte an, dass Kunden in der Vergangenheit oft fragten, wann U.S. Bancorp selbst in dieses Geschäft einsteigen würde, und dass die Akquisition dieses Problem löst.

Erweiterung des Dienstleistungsangebots

Durch die Akquisition von BTIG erhält U.S. Bancorp Zugang zu einer Reihe neuer Fähigkeiten und Angebote. Dazu gehören:

• Eigenkapitalvertrieb, -handel und -ausführung
• Prime Brokerage
• Eigenkapitalmärkte
• Aktien-Derivate
• Aktien-Research
• M&A-Beratung
• BTIGs Leveraged Finance und Structured Credit Angebote werden zu den bestehenden Produkten von U.S. Bancorp hinzugefügt.

U.S. Bancorp hob in ihrer Akquisitionszusammenfassung insbesondere BTIGs „experten, Multi-Asset-Klasse, auf Eigenkapital fokussierte Vertriebs- und Handelsprofis in den USA sowie in Europa, Asien und Australien und fortschrittlichen elektronischen Handel“ hervor. Philipson bezeichnete die Akquisition als „strategischen Schritt, um wichtige Produktlücken für unsere Unternehmens- und institutionellen Kunden zu schließen und uns zu ermöglichen, ein umfassenderes Spektrum an Kapitalmarktdienstleistungen anzubieten.“ Er fügte hinzu, dass BTIG-Kunden Zugang zu U.S. Bancorps robuster Finanzplattform und umfangreichem Produktangebot erhalten werden, einschließlich Investmentdienstleistungen, Asset Management, Wealth Management und Zahlungsverkehr.

Management und Marktstimmung

U.S. Bancorp hat bestätigt, dass das Führungsteam von BTIG intakt bleiben wird. Anton LeRoy, CEO von BTIG, wird in seiner Position bleiben und an Stephen Philipson berichten. Auch Steven Starker, Mitbegründer und Executive Chair von BTIG, wird in seiner kundenorientierten Rolle bleiben und mit den größten institutionellen und Unternehmenskunden von BTIG interagieren. Ein Retentionsplan ist ebenfalls in Kraft, um wichtige Talente zu halten.

Analysten reagierten positiv auf die Nachricht. David Long, Analyst bei Raymond James, schrieb in einer Research-Notiz: „Wir glauben, dass diese Transaktion für U.S. Bancorp vorteilhaft sein wird, da die Akquisition von BTIG ihr Kapitalmarktgeschäft stärken wird.“ Er prognostizierte eine reibungslose Integration aufgrund der langen Zusammenarbeit. Die Investoren reagierten jedoch zunächst verhalten; der Aktienkurs von U.S. Bancorp sank am frühen Dienstagnachmittag um etwa 1 %. Die Akquisition unterliegt noch der Genehmigung internationaler Regulierungsbehörden und der FINRA.