US-Aktienmarkt: KI-Boom, Fed-Blick & Meta-Potenzial vor 2026
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Der US-Aktienmarkt zeigt sich zum Jahresende robust, angetrieben von starken KI-Werten und der Hoffnung auf eine Jahresendrallye. Während die Federal Reserve ihre Zinspolitik genau beobachtet, sorgen positive Wirtschaftsdaten und eine Entspannung im Handelsstreit mit China für Optimismus. Analysten sehen zudem bei Tech-Giganten wie Meta Platforms erhebliches Aufwärtspotenzial.
US-Aktienmarkt im Aufwind: KI-Werte treiben Gewinne
Der S&P 500 ist auf dem Weg zu seinem vierten Gewinntag in Folge und nähert sich einem Rekordhoch, was die längste Gewinnserie seit 2018 markiert. Diese positive Entwicklung wird maßgeblich von KI-bezogenen Aktien getragen. So stiegen die KI-Chiphersteller Nvidia und Broadcom im Nachmittagshandel um rund 2,5 % bzw. 2 %.
Der Tech-Sektor hat den Markt in diesem Jahr nach oben geführt, wobei Tesla Inc. und Nvidia Corp. die Megacaps anführten. Chris Larkin von E*Trade from Morgan Stanley merkt an, dass die Technologie wahrscheinlich den Unterschied zwischen einem positiven und negativen Dezember ausmachen wird. Der S&P 500 kletterte zuletzt auf rund 6.880 Punkte.
Zinspolitik der Fed und starke Wirtschaftsdaten
Die Hoffnungen auf eine Zinssenkung der Federal Reserve im Januar haben sich nach stärker als erwarteten Wirtschaftsdaten vorerst eingetrübt. Der erste BIP-Bericht für das dritte Quartal zeigte, dass die US-Wirtschaft in den drei Monaten bis September um 4,3 % wuchs, was die Dow Jones-Schätzung von 3,2 % deutlich übertraf.
Trotz der kurzfristig gedämpften Erwartungen für Januar preist der Markt für das kommende Jahr weiterhin zwei Zinssenkungen ein. Fed-Gouverneur Stephen Miran äußerte gegenüber Bloomberg Television, dass die Zentralbank das Risiko einer Rezession eingeht, wenn sie die Zinsen im Jahr 2026 nicht weiter senkt. Die Rendite 10-jähriger Treasuries stieg um zwei Basispunkte auf 4,16 %.
Entspannung im Handelsstreit mit China
Die Trump-Administration hat beschlossen, die Einführung zusätzlicher Zölle auf chinesische Chips um mindestens 18 Monate zu verschieben. Dies geht aus einer Veröffentlichung im Federal Register vom Dienstag hervor. Die Entscheidung erfolgte nach einer Handelsuntersuchung, die unter dem ehemaligen Präsidenten Joe Biden begonnen wurde.
Die Untersuchung ergab, dass China "zunehmend aggressive und weitreichende nicht-marktkonforme Politiken und Praktiken verfolgt, um die Dominanz" in der Halbleiterindustrie zu erlangen, was US-Unternehmen, Arbeitnehmer und die Wirtschaft benachteiligt habe. Trotz dieser Feststellung wurde ein "anfänglicher Zollsatz von 0 Prozent" auf chinesische Siliziumprodukte bis mindestens zum 23. Juni 2027 festgelegt. Dieser Schritt soll dazu beitragen, die Handelsspannungen zwischen den USA und China einzudämmen, was als positiv für die Gesamtwirtschaft und den Aktienmarkt im Vorfeld von 2026 angesehen wird. Zudem könnte es die Inputkosten für Unternehmen in Branchen wie Verteidigung, Medizintechnik und Automobil senken, die Produkte mit chinesischen Chips herstellen.
Meta Platforms: Analysten sehen erhebliches Potenzial
Baird bezeichnet die jüngste Schwäche der Meta Platforms-Aktie als "großartige Gelegenheit für Investoren". Nach einem Rekordschlusskurs von 790 US-Dollar am 12. August fielen die Aktien bis Ende Oktober und stürzten dann nach den Ergebnissen des dritten Quartals ab, da Anleger die hohen KI-Ausgaben des Unternehmens befürchteten. Obwohl sich die Meta-Aktie seitdem erholt hat, liegt sie immer noch über 11 % unter ihrem Niveau vor dem Einbruch. Im Jahresverlauf stieg Meta um rund 13,5 %, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum über 17 % zulegte.
Baird-Analysten ermutigten Kunden, "opportunistische Käufer" zu sein, da die Erwartungen nun besser ausbalanciert erscheinen. Als Katalysatoren nannte Baird eine bessere Umsetzung von Meta AI und Llama, der Familie großer Sprachmodelle des Unternehmens. Das Unternehmen könnte durch ein mögliches "Margin-Clearing-Event", die Einführung des nächsten Llama-Modells, Updates für Meta AI sowie die Monetarisierung von WhatsApp und Threads eine konstruktivere Entwicklung erfahren. Baird senkte das Kursziel leicht von 820 auf 815 US-Dollar, was jedoch immer noch ein Aufwärtspotenzial von 23 % gegenüber dem Schlusskurs vom Montag und ein neues Allzeithoch darstellt. Meta hat zudem Top-KI-Talente abgeworben und plant Berichten zufolge Kürzungen in seiner Metaverse-Einheit, um Kapital in schnell wachsende Bereiche wie generative KI umzuschichten. Der Investing Club hat ein Kursziel von 825 US-Dollar für die Aktie.
Jahresendrallye und Ausblick auf 2026
Die letzten beiden Wochen des Jahres sind seit 1950 typischerweise die besten im Kalender, wie Mark Hackett von Nationwide feststellt. Die sogenannte "Santa Claus Rally", die die letzten fünf Handelstage im Dezember und die ersten beiden im Januar umfasst, war seit 1928 in etwa 80 % der Fälle positiv, mit einem Durchschnitt von 1,6 %. Hackett warnt jedoch, dass historische Muster in den letzten fünf Jahren wenig Orientierung boten, wobei das letzte Jahr eine negative Rendite lieferte.
Dennoch ist die aktuelle Marktentwicklung ermutigend, einschließlich einer gesunden Breite und einer größeren Unterscheidungskraft der Anleger bei Bewertungen. Louis Navellier von Navellier & Associates sieht einen starken Start ins Jahr 2026 und eine mögliche Santa Claus Rally, die das Jahr auf neuen Höchstständen beenden würde. Anleger halten derzeit Rekordtiefstände an Barmitteln, und ihre Erwartungen an eine weitere Rallye überwiegen Bedenken hinsichtlich der Bewertungen. Am Mittwoch werden um 8:30 Uhr ET die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht. Die New York Stock Exchange schließt am Heiligabend um 13:00 Uhr ET und bleibt am Weihnachtstag vollständig geschlossen.