US-Demokraten fordern CFTC zu hartem Vorgehen gegen Prognosemärkte auf

Sieben demokratische Abgeordnete des US-Repräsentantenhauses haben die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aufgefordert, gegen Offshore-Wetten auf US-Militäraktionen vorzugehen. Die Abgeordneten äußerten Bedenken hinsichtlich potenziellen Insiderhandels auf Plattformen wie Polymarket und Kalshi und fordern eine Klärung der regulatorischen Zuständigkeiten.

Demokraten fordern CFTC zum Handeln auf

Sieben demokratische Abgeordnete des US-Repräsentantenhauses, angeführt von den Repräsentanten Jim McGovern und Seth Moulton, haben am Montag einen Brief an Michael Selig, den Vorsitzenden der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), gesandt. Darin fordern sie die Behörde auf, Maßnahmen gegen Offshore-Wetten im Zusammenhang mit US-Militäraktionen in Venezuela und Iran zu ergreifen. Die Abgeordneten verweisen auf "hochkarätige Fälle von mutmaßlichem Insiderhandel" auf Plattformen wie Polymarket und Kalshi.

Sie argumentieren, dass die CFTC bereits unter dem Commodity Exchange Act die Befugnis besitzt, einzugreifen. Das Gesetz erlaubt der Behörde die Regulierung, wenn "Swap-Aktivitäten außerhalb der Vereinigten Staaten eine direkte und signifikante Verbindung zu Aktivitäten im oder Auswirkungen auf den Handel der Vereinigten Staaten haben". Die Abgeordneten möchten wissen, warum die CFTC bisher nicht gehandelt hat.

Verdacht auf Insiderhandel und nationale Sicherheitsbedenken

Mehr als 40 demokratische Gesetzgeber haben die CFTC und das Office of Government Ethics (OGE) aufgefordert, Bundesbeamte vor der Nutzung von Insiderinformationen für Wetten auf Prognosemärkten zu warnen. Solche Handlungen seien nach dem Commodity Exchange Act und dem STOCK Act illegal. Die Gesetzgeber fordern Aufklärung darüber, ob bereits Ermittlungen eingeleitet wurden.

Anlass für diese Forderungen sind "mehrere Vorfälle", die Spekulationen über möglichen Insiderhandel durch Bundesbedienstete angeheizt haben. Zu den genannten Beispielen gehören Wetten auf die Gefangennahme des venezolanischen Führers Nicolás Maduro und auf die Dauer einer Rede der Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, am 7. Januar. Jüngst wurden auch verdächtige Handelsaktivitäten im Zusammenhang mit einer möglichen Invasion des Iran und dem Tod von Ayatollah Khamenei gemeldet, was nationale Sicherheitsbedenken aufwirft.

Die Frage der Trump-Familie und Interessenkonflikte

Der Brief der Abgeordneten an Selig fragt auch, ob die Behörde sich "Interessenkonflikten zwischen wichtigen Marktteilnehmern und Familienmitgliedern von Beamten der Exekutive" bewusst ist. Donald Trump Jr. ist als Investor und unbezahlter Berater für Polymarket sowie als strategischer Berater für Kalshi tätig. Die Social-Media-Firma der Trump-Familie hat zudem eine eigene Prognosemarkt-Plattform namens Truth Predict angekündigt.

Diese Verbindungen werfen Fragen nach potenziellen Interessenkonflikten auf, insbesondere angesichts der Forderungen nach strengerer Regulierung und der Diskussion um Insiderhandel. Die Gesetzgeber, die den Brief von McGovern und Moulton unterzeichneten, haben eine Antwort bis zum 15. April angefordert.

CFTC unter Druck: Ein turbulenter Zeitpunkt

Der Brief der Abgeordneten erreicht die CFTC in einer ohnehin ereignisreichen Woche, in der die Regulierungsbehörde an mehreren Fronten kämpft. Am Montag entschied ein Bundesberufungsgericht, dass die Glücksspielaufsichtsbehörden von New Jersey Kalshi nicht daran hindern können, Sportveranstaltungsverträge anzubieten. CFTC-Vorsitzender Selig bezeichnete diesen Sieg als Bestätigung der bundesstaatlichen Präemption.

Ein hartes Vorgehen der CFTC gegen Offshore-Kriegswetten könnte einen breiteren Regulierungsdruck auf die Branche signalisieren. Es könnte aber auch etablierten Akteuren mehr Argumente in ihrem Kampf liefern, die Expansion von Kalshi und Polymarket zu verlangsamen.

Rechtliche Einordnung und der STOCK Act

Die Gesetzgeber betonen, dass die CFTC Event-Kontrakte als regulierte Derivate eingestuft hat. Dies bedeutet, dass sie unter den Geltungsbereich des STOCK Act fallen, einem Gesetz, das 2012 von Präsident Barack Obama unterzeichnet wurde. Der STOCK Act soll klarstellen, dass Regierungsbeamte keine wesentlichen, nicht-öffentlichen Informationen für ihren persönlichen Gewinn nutzen dürfen.

Die CFTC hat festgestellt, dass Event-Kontrakte Derivate sind, die vom Eintreten oder Nichteintreten eines Ereignisses mit potenziellen finanziellen, wirtschaftlichen oder kommerziellen Folgen abhängen. Daher sollten die Verbote des Insiderhandels gleichermaßen für Prognosemärkte gelten. Die Gesetzgeber fordern eine umfassende behördenweite Leitlinie, die Bundesbediensteten den Insiderhandel auf Prognosemärkten untersagt.

Wall Street und die Zukunft der Prognosemärkte

Trotz der regulatorischen Unsicherheiten und der Bedenken hinsichtlich Insiderhandels strömen Milliarden in den Sektor der Prognosemärkte. Institutionelle Akteure wie Intercontinental Exchange (ICE), die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange, haben weitere 600 Millionen US-Dollar in Polymarket investiert, mit einer Zusage von bis zu 2 Milliarden US-Dollar, nach einer anfänglichen Beteiligung von 1 Milliarde US-Dollar im Oktober 2025. Coatue Management führte eine Finanzierungsrunde für Kalshi an, die das Unternehmen mit 22 Milliarden US-Dollar bewertete.

Auch große Banken zeigen Interesse: JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon erwägt, Prognosemarktdienste für Kunden anzubieten, schließt jedoch Sport und Politik aus und betont strenge Insiderhandelsstandards. Goldman Sachs CEO David Solomon bezeichnete den Sektor als "super interessant". Fintech-Plattformen wie Robinhood, Crypto.com und Coinbase sind bereits in diesem Bereich aktiv. Die Zukunft der Prognosemärkte hängt jedoch stark davon ab, wie Gerichte und Gesetzgeber diese Produkte letztendlich definieren – als Glücksspiel oder als legitime Finanzderivate.

Forderungen nach Aufklärung und Fristen

Die Gruppe von über 40 demokratischen Gesetzgebern fordert von der CFTC und dem OGE bis zum 13. April eine formelle Unterrichtung und Antworten auf eine Reihe von Fragen. Dazu gehört, ob die CFTC Ermittlungen gegen Bundesbedienstete wegen Insiderhandels auf Prognosemärkten eingeleitet oder Berichte darüber erhalten hat. Sie möchten auch wissen, welche Schritte die CFTC unternimmt, um Insiderhandel durch Bundesbedienstete zu erkennen und zu verhindern.