US-Venezuela-Konflikt treibt Gold, Silber und Öl auf Rekordhochs

Die jüngsten Aktionen der USA gegen Venezuela, insbesondere die Beschlagnahmung von Öltankern, haben die geopolitischen Spannungen in der Region erheblich verschärft. Diese Entwicklung hat umgehend deutliche Auswirkungen auf die globalen Rohstoffmärkte gezeigt, wobei Gold, Silber und Rohöl signifikante Preissteigerungen verzeichneten und teilweise neue Rekordhochs erreichten.

Eskalierende Spannungen zwischen den USA und Venezuela

Der venezolanische Botschafter bei den Vereinten Nationen, Samuel Moncada, hat die jüngsten US-Maßnahmen scharf verurteilt und sie als "die größte Erpressung in unserer Geschichte" bezeichnet. Nach der Beschlagnahmung von zwei Öltankern durch US-Kräfte in diesem Monat sprach Moncada von einem "gigantischen Verbrechen der Aggression". Er erklärte, die USA forderten die sofortige Übergabe von Land, Öl und Mineralien Venezuelas und drohten bei Nichtbeachtung mit der "Wut der größten Marine der Geschichte".

Der US-Botschafter bei den Vereinten Nationen, Michael Waltz, entgegnete, dass die US-Regierung Nicolás Maduro und seine Verbündeten nicht als legitime Regierung Venezuelas anerkenne. Waltz bezeichnete Maduro als Flüchtigen der amerikanischen Justiz und als Anführer der Terrororganisation "Cartel De Loles", einem kriminellen Netzwerk innerhalb der venezolanischen Streitkräfte, das für seine Beteiligung am internationalen Drogenhandel bekannt ist. Die beschlagnahmten Öltanker dienten laut Waltz als "primäre wirtschaftliche Lebensader für Maduro und sein illegitimes Regime".

Die USA beabsichtigen, weiterhin entschlossene Maßnahmen zu ergreifen, um das illegitime Regime zu schwächen und Maduro den Zugang zu illegalen Einnahmen, einschließlich der Gewinne aus dem Ölverkauf, zu verwehren. Die US-Küstenwache beschlagnahmte in diesem Monat einen Supertanker unter Sanktionen und versuchte am Wochenende, zwei weitere Venezuela-bezogene Schiffe abzufangen. Eines davon war ein leeres Schiff unter US-Sanktionen, das andere ein nicht sanktionierter, voll beladener Tanker auf dem Weg nach China.

Rohstoffmärkte reagieren auf geopolitische Unsicherheit

Die verstärkte Druckkampagne der Trump-Administration gegen das Maduro-Regime führte in der vergangenen Woche zu einem Anstieg der Preise für Rohöl, Gold und Silber. Geopolitische Unsicherheiten, insbesondere das Risiko einer weiteren Eskalation, die sich auf venezolanische Verbündete wie China oder Russland ausweiten könnte, haben einen geopolitischen Risikoprämie auf Gold gelegt.

Gold, oft als sicherer Hafen betrachtet, profitierte erheblich von diesen Spannungen. Auch Silber verzeichnete deutliche Gewinne und übertraf Gold in seiner Jahresperformance. Die Rohölpreise stiegen ebenfalls an, was angesichts Venezuelas Rolle als Land mit den größten anerkannten Ölreserven der Welt (300 Milliarden Barrel) von Bedeutung ist.

Gold auf Rekordjagd

Gold erreichte in den letzten Tagen mehrere neue Allzeithochs. Der SPDR Gold Trust (GLD) verzeichnete in der vergangenen Woche ein neues Allzeithoch von 4.530 US-Dollar pro Unze. Spotgold stieg am Dienstag auf 4.467,66 US-Dollar pro Unze und erreichte zuvor in der Sitzung ein weiteres Rekordhoch von 4.469,52 US-Dollar. Am Montag stieg der iShares Gold Trust (GLD) um 2,5 % auf ein frisches Rekordhoch nahe 4.440 US-Dollar pro Unze.

Das gelbe Metall ist im Jahresverlauf um 70 % gestiegen und hat am Montag erstmals die Marke von 4.400 US-Dollar überschritten. Es ist auf dem besten Weg, seine beste Jahresperformance seit 1978 zu erzielen, mit einem Anstieg von 67 % seit Jahresbeginn. Neben geopolitischen und Handelsspannungen tragen auch robuste Käufe der Zentralbanken und die Erwartung niedrigerer US-Zinsen im nächsten Jahr zu dieser Entwicklung bei.

Aus technischer Sicht hat Gold die Oktober-Hochs nahe 4.382 US-Dollar entscheidend durchbrochen, eine Marke, die nun als wichtige Unterstützung dient. Laut Adam Turnquist, Chef-Technikstratege bei LPL Financial, deuten technische Modelle auf ein Mindestkursziel von 4.875 US-Dollar hin. Obwohl die Momentum-Indikatoren mit einem Relative Strength Index von 76 und einem Kurs, der etwa 23 % über dem 200-Tage-Durchschnitt liegt, überkauft erscheinen, zeigen frühere Rekordrallyes, dass sich solche Bewegungen oft noch weiter fortsetzen, bevor die Käuferermüdung einsetzt.

Silber und Rohöl im Aufwind

Silber, das vom iShares Silver Trust (SLV) abgebildet wird, erreichte in der vergangenen Woche ein neues Allzeithoch von 75 US-Dollar pro Unze. Spot-Silber stieg am Dienstag um 0,19 % auf 69,15 US-Dollar pro Unze, nachdem es am Montag ein Allzeithoch von 69,44 US-Dollar erreicht hatte. Silber hat im Jahresverlauf 140 % zugelegt und damit Gold deutlich übertroffen.

Die Rohöl-Futures notierten am Freitag bei 58,50 US-Dollar pro Barrel, ein Plus von 0,26 % an diesem Tag und 3,25 % in der vergangenen Woche. Der West Texas Intermediate Rohölpreis stieg am Montag um 2,6 % auf 58 US-Dollar pro Barrel, die beste Sitzung seit zwei Monaten. Der United States Oil Fund LP, der die täglichen Preisbewegungen von leichtem, süßem Rohöl abbildet, stieg in der vergangenen Woche um 3,66 % und notierte bei 70,20 US-Dollar pro Anteil.

Makroökonomische Faktoren und politische Risikobewertung

Neben den direkten geopolitischen Spannungen tragen auch makroökonomische Faktoren zur Stärke der Rohstoffmärkte bei. Eine abkühlende Inflation und Anzeichen einer Schwäche am Arbeitsmarkt haben die Wahrscheinlichkeit von drei Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2026 auf fast 40 % erhöht. Nicht-verzinsliche Anlagen wie Gold profitieren tendenziell von einem Niedrigzinsumfeld.

Ein schwächerer US-Dollar, der sich nahe einem Ein-Wochen-Tief gegenüber anderen Hauptwährungen befand, macht zudem in Dollar notierte Rohstoffe für Käufer aus Übersee erschwinglicher. Stetige Käufe der Zentralbanken und erneute ETF-Zuflüsse haben die Rallye im Jahr 2025 zusätzlich unterstützt.

Prognosemärkte wie Polymarket spiegeln ebenfalls die erhöhten politischen Risiken wider. Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass US-Kräfte bis zum 31. Dezember ein weiteres Venezuela-bezogenes Ölschiff beschlagnahmen, auf 60 %. Die Wahrscheinlichkeit, dass Nicolás Maduro bis zum 31. März 2026 nicht mehr an der Macht ist, liegt bei 39 %, und steigt bis Juni 2026 auf 56 %. Die Erwartungen für ein direktes militärisches Engagement zwischen den USA und Venezuela bis zum 31. März 2026 liegen bei 48 %, was weiterhin ein erhebliches Eskalationsrisiko signalisiert.