Verteidigungsaktien im Fokus: Milliardenbudgets und geopolitische Impulse

Die globalen Verteidigungsausgaben erleben einen deutlichen Aufschwung, getrieben durch geopolitische Konflikte und ambitionierte Haushaltspläne in den USA und Europa. Während die US-Regierung erhebliche Erhöhungen für 2026 plant, sind viele dieser Vorhaben noch nicht in konkrete Vertragsvergaben oder Einstellungen umgesetzt worden. Dennoch spiegelt sich ein Teil der erwarteten Ausgaben bereits in den Kursen der Verteidigungsaktien wider, was Anlegern neue Perspektiven eröffnet.

Steigende Verteidigungsbudgets in den USA

Die Vereinigten Staaten planen eine massive Aufstockung ihrer Verteidigungsausgaben. Für das Fiskaljahr 2026 hat das Weiße Haus einen Verteidigungshaushalt von 1,01 Billionen US-Dollar vorgeschlagen. Davon wurden bereits rund 150 Milliarden US-Dollar durch den "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA) bewilligt.

Diese Mittel umfassen unter anderem die "Golden Dome"-Raketenabwehrinitiative und 10,8 Milliarden US-Dollar für die Modernisierung des US-Atomwaffenarsenals. Im Dezember unterzeichnete der Präsident zudem den "National Defense Authorization Act" (NDAA) in Höhe von 901 Milliarden US-Dollar, ein wichtiger Vorläufer für die weiteren Bewilligungen. Sowohl der Senat als auch das Repräsentantenhaus haben bereits Versionen des "FY2026 Defense Appropriations Act" vorangebracht.

Zusätzlich wird in den kommenden Monaten ein weiteres Haushaltsgesetz erwartet, das dem Pentagon zusätzliche 113,3 Milliarden US-Dollar für das Fiskaljahr 2026 bereitstellen soll. Präsident Donald Trump forderte zudem für 2027 ein Militärbudget von 1,5 Billionen US-Dollar, was einer Steigerung von 50 % gegenüber der zuletzt bestätigten Zahl entspräche.

Investitionsschwerpunkte und neue Technologien

Die geplanten Ausgaben konzentrieren sich auf mehrere strategische Bereiche, die auch ohne explizite Autorisierung durch den NDAA weiterhin auf Bundesmittel hoffen können. Dazu gehören:

• 3,9 Milliarden US-Dollar für Hyperschallwaffen
• 3,5 Milliarden US-Dollar für zukünftige F-47-Kampfflugzeuge
• 2,5 Milliarden US-Dollar für die erhöhte Produktion von Raketen und Munition
• 15,1 Milliarden US-Dollar für Cybersicherheit
• Eine 30%ige Erhöhung der Finanzierung der Space Force auf 40 Milliarden US-Dollar

Darüber hinaus hat das Verteidigungsministerium Unternehmen angefragt, ob sie "schnell" etwa 300.000 Drohnen bauen können. Dies signalisiert, dass Firmen in diesem Sektor in Zukunft voraussichtlich große Aufträge erhalten werden. Künstliche Intelligenz (KI) und Drohnen wurden Anfang 2026 von Regierungen als entscheidende Richtungen zur Verbesserung ihrer Streitkräfte identifiziert.

Profiteure der Rüstungsexpansion

Der Verteidigungssektor profitiert bereits von Rückenwind durch die vielen geopolitischen Konflikte. Die Aktienkurse haben sich 2025 bereits deutlich neu bewertet. Sollte sich die Finanzierungsaussicht weiter konkretisieren, ist weiteres Aufwärtspotenzial für eine breitere Palette von Aktien wahrscheinlich.

US-amerikanische Verteidigungsunternehmen

Mehrere große US-Unternehmen stehen im Fokus der Anleger:

• **Lockheed Martin (LMT):** Als weltweit größtes Verteidigungsunternehmen und größter Auftragnehmer der US-Regierung ist Lockheed Martin führend bei fortschrittlichen Kampfflugzeugen wie dem F-35 Joint Strike Fighter, Hightech-Raketen und modernster Elektronik. Das Unternehmen mit einem niedrigen Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16 soll von der Pentagon-Anfrage nach 245 PAC-3/MSE-Raketen profitieren. Auch die Entscheidung der Trump-Regierung, fast 400 Millionen US-Dollar für die Produktion der neuen Hyperschallwaffe des Unternehmens bereitzustellen, dürfte sich positiv auswirken. Die Marktkapitalisierung beträgt 135 Milliarden US-Dollar, die Dividendenrendite 2,29 %.

• **Northrop Grumman (NOC):** Dieses Unternehmen ist auf Nuklearprogramme, Bomber und Raumfahrt spezialisiert. Nach der Ankündigung von Präsident Trump bezüglich des erhöhten Verteidigungsbudgets stieg die Aktie im vorbörslichen Handel um fast 7 %.

• **Boeing (BA):** Obwohl Boeing vor allem für seine Verkehrsflugzeuge bekannt ist, zählt sein Verteidigungsgeschäft, das etwa ein Drittel des Gesamtumsatzes ausmacht, zu den Branchenriesen. Boeing liefert Flugzeuge und Hubschrauber an das Pentagon und ist in Raumfahrtprojekten sowie autonomen U-Booten engagiert. Die Marktkapitalisierung liegt bei 194 Milliarden US-Dollar.

• Howmet Aerospace (HWM): Als wichtiger Zulieferer für Verteidigungsriesen wie Lockheed Martin verzeichnete Howmet Aerospace in den letzten 12 Monaten ein Wachstum von 82,81 % auf 224,82 US-Dollar. Das Unternehmen, das Ende des 19. Jahrhunderts gegründet wurde, zeigte 2025 ein Umsatzwachstum von 14 % und konzentriert sich zunehmend auf margenstärkere Ersatzteilmärkte und die Herstellung kritischer Triebwerkskomponenten.

• Mercury Systems (MRCY): Ein langjähriger Partner der US-Regierung und 34 weiterer Regierungen, spezialisiert auf missionskritische Verarbeitungstechnologien für Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtanwendungen.

Weitere wichtige Akteure sind General Dynamics (GD) (Schiffbau, Verteidigungs-IT, Panzer), **RTX (RTX) (Elektronik, Raketen, Luft- und Raumfahrtkomponenten), Leidos Holdings (LDOS) (Verteidigungs-IT, Raumfahrt), L3Harris Technologies (LHX) (Raumfahrt, Elektronik, Kommunikationsequipment) und AeroVironment (AVAV)** (Drohnen, Raumfahrt). Auch Palantir, ein wichtiger Pentagon-Auftragnehmer, verzeichnete einen Anstieg von 2 %, während Kratos Defense um 6,6 % zulegte.

Europäische Verteidigungsunternehmen

Auch in Europa treibt ein Aufrüstungsprogramm im Wert von fast 1 Billion US-Dollar die Branche an:

• Dassault Aviation (EPA: AM): Der französische Luftfahrtriese, bekannt für den Rafale-Mehrzweckjäger, verzeichnete 2025 massive Erfolge an der Börse. Die AM-Aktie stieg in den letzten 12 Monaten um 52,94 % auf 312,60 € (362,89 US-Dollar) und profitiert stark vom europäischen Aufrüstungsprogramm. Dassault investierte zudem 200 Millionen US-Dollar in Harmattan AI, ein Startup für kostengünstige, skalierbare und autonome Systeme, um dessen Arbeit in den Bereichen elektronische Kriegsführung, Drohnenabfang und Überwachung auszubauen.

• BAE Systems: Das Unternehmen stieg an einem Donnerstagmorgen um 6 % und verzeichnete 2026 Gewinne von fast 20 %. Es ist aufgrund seiner hohen US-Exposition gut positioniert, um von zusätzlichen Pentagon-Ausgaben zu profitieren.

• Rheinmetall: Die Aktie stieg um 3 % und verzeichnete 2026 Gewinne von 15 %.

• Chemring: Auch dieses Unternehmen, ein NATO-Zulieferer, hat eine hohe US-Exposition und dürfte von zusätzlichen Pentagon-Ausgaben profitieren.

Weitere europäische Unternehmen wie Babcock, Renk, Leonardo, Saab, Cohort (Muttergesellschaft von sieben Verteidigungstechnologiefirmen mit US-Exposition) und Qinetiq sind ebenfalls gut positioniert, um von den steigenden Verteidigungsbudgets zu profitieren.

Markttrends und Ausblick

Die Stabilität der US-Bundesregierung als Hauptkunde der Verteidigungsunternehmen bietet diesen und ihren Investoren eine gewisse Vorhersehbarkeit bei der Verwaltung von Barmitteln und der Projektion von Wachstum. Die Branche befindet sich in einer Phase, die von einigen Beobachtern als "Vor-Kriegs-Ära" beschrieben wird, in der Großmächte zunehmend auf harte Macht setzen.

Ein Analyst merkte an, dass diese Entwicklung nicht verschwinden, sondern sich nur noch verschärfen wird. Dies spiegele ein breiteres Thema der monetären und fiskalischen Expansion wider, die darauf abzielt, erhöhte Militärausgaben zu unterstützen. Die Europäische Zentralbank (EZB) deutete bereits 2023 an, dass eine "protrahierte wirtschaftliche (und vielleicht reale) Kriegsführung" bevorstehe, die eine Mobilisierung von Staat und Bevölkerung erfordere.