VNQI vs. GQRE: Globale Immobilien-ETFs im Kosten- und Performance-Check

Anleger, die in globale Immobilienmärkte investieren möchten, stehen oft vor der Wahl zwischen verschiedenen Exchange Traded Funds (ETFs). Zwei prominente Optionen sind der FlexShares Global Quality Real Estate Index Fund (NYSEMKT:GQRE) und der Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (NASDAQ:VNQI), die jeweils unterschiedliche Strategien und Schwerpunkte bieten.

Zwei Ansätze für globale Immobilieninvestitionen

Sowohl der GQRE als auch der VNQI zielen darauf ab, Anlegern Zugang zu Immobilienaktien zu ermöglichen, verfolgen dabei jedoch unterschiedliche Strategien. Der GQRE konzentriert sich auf globale Real Estate Investment Trusts (REITs) mit einem Qualitätsansatz, während der VNQI Immobilienaktien aus über 30 Ländern außerhalb der USA abbildet. Diese Unterschiede zeigen sich in den Kosten, der geografischen Ausrichtung und der jüngsten Performance.

Kosten und Performance im direkten Vergleich

Bei den Kosten ist der VNQI mit einer jährlichen Gebührenquote von 0,12 % deutlich günstiger als der GQRE, der 0,45 % veranschlagt. Auch bei der Dividendenrendite liegt der VNQI mit 4,27 % leicht über dem GQRE mit 4,06 %, was ihn für ertragsorientierte Anleger attraktiv machen könnte.

Die Performance über ein Jahr (Stand: 18. Dezember 2025) zeigt eine stärkere Rendite für den VNQI von 15,9 % gegenüber 3,6 % für den GQRE. Über einen Zeitraum von fünf Jahren verzeichnete der GQRE jedoch ein besseres Wachstum von 1.000 US-Dollar auf 1.043 US-Dollar, während der VNQI auf 851,21 US-Dollar kam. Beim maximalen Drawdown über fünf Jahre zeigte der VNQI mit -6,71 % eine deutlich geringere Wertminderung als der GQRE mit -16,24 %.

Risikoprofil und Portfoliostruktur

Der VNQI ist mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 3,9 Milliarden US-Dollar wesentlich größer als der GQRE mit 359,7 Millionen US-Dollar. Diese Größe kann dem VNQI eine geringere Volatilität und mehr Stabilität verleihen. Dies spiegelt sich auch im Beta wider: Der VNQI hat ein Beta von 0,88, während der GQRE bei 1,02 liegt, was auf eine höhere Volatilität des GQRE im Vergleich zum S&P 500 hindeutet.

Die Portfoliostruktur der beiden ETFs unterscheidet sich ebenfalls erheblich:

• VNQI: Investiert in über 700 Immobilienaktien außerhalb der USA in mehr als 30 Ländern und bietet eine breite internationale Diversifikation. Top-Positionen umfassen Goodman Group, Mitsui Fudosan und Mitsubishi Estate. Immobilien machen 71 % des Portfolios aus, und der Fonds blickt auf eine über 15-jährige Historie zurück.
• GQRE: Hält 170 Wertpapiere mit Fokus auf qualitativ hochwertige globale REITs. Zu den größten Positionen zählen American Tower, Digital Realty Trust und Public Storage.

Was dies für Anleger bedeutet

Der VNQI könnte Anleger ansprechen, die eine breite internationale Diversifikation außerhalb des US-Marktes suchen, gepaart mit niedrigeren Kosten und einer leicht höheren Dividendenrendite. Seine Größe und das geringere Beta deuten auf eine höhere Stabilität hin. Dies kann besonders relevant sein für Anleger, die Bedenken hinsichtlich des US-Immobiliensegments haben, das mit anhaltend hohen Zinsen im Vergleich zu 2020-2021 sowie politischer Unsicherheit konfrontiert ist.

Der GQRE hingegen richtet sich an Anleger, die einen Fokus auf qualitativ hochwertige globale REITs bevorzugen, auch wenn dies mit höheren Kosten und einer potenziell höheren Volatilität einhergeht. Die Wahl zwischen VNQI und GQRE hängt letztlich von den individuellen Anlagezielen, der Risikobereitschaft und der gewünschten geografischen Ausrichtung ab.