Wall Street: Berichtssaison, Inflation und Fed-Politik prägen die Woche

Die Wall Street startet in eine ereignisreiche Woche, die von der Berichtssaison großer Finanzunternehmen, entscheidenden Inflationsdaten und einer wichtigen Gesundheitskonferenz geprägt sein wird. Investoren richten ihren Blick auf die Quartalsergebnisse, makroökonomische Indikatoren und die zukünftige Ausrichtung der Geldpolitik, um die Entwicklung des Aktienmarktes im Jahr 2026 besser einschätzen zu können.

Start der Berichtssaison: Finanzgiganten im Fokus

Die vierte Quartalsberichtssaison 2025 nimmt diese Woche Fahrt auf, beginnend mit führenden Finanzunternehmen. Ihre Ergebnisse und vor allem die Ausblicke für 2026 werden entscheidend sein, um die Stimmung am Aktienmarkt zu prägen.

Wells Fargo wird vor der Eröffnungsglocke am Mittwoch seine Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorlegen. Analysten von LSEG erwarten einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,67 US-Dollar bei einem Umsatz von 21,65 Milliarden US-Dollar. Von besonderem Interesse ist der Ausblick des Managements für 2026, da dies das erste volle Jahr ist, in dem das Unternehmen nach der Aufhebung der Federal Reserve-Vermögensgrenze im Juni auf Augenhöhe im Kerngeschäft und im Investmentbanking konkurrieren kann. Wells Fargo CEO Charles Scharf äußerte im letzten Monat, dass der Konsument weiterhin ausgibt, die Zahlungsausfälle marginal besser seien und die Einlagen- und Anlageguthaben stark seien.

Goldman Sachs folgt am Donnerstagmorgen mit seinen Quartalsergebnissen. Der Analystenkonsens von LSEG prognostiziert einen Gewinn von 11,57 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 14,11 Milliarden US-Dollar für das vierte Quartal. Ein wichtiger Punkt ist die Einschätzung des Managements zur Entwicklung des Investmentbankings im Jahr 2026, insbesondere ob die Stärke des Vorjahres bei den Deal-Aktivitäten anhalten kann. Jim Cramer äußerte die Meinung, dass die Haltung der Trump-Regierung in Bezug auf Kartellfragen und Geschäftsregulierungen vorteilhaft für Investmentbanken wie Goldman Sachs sei, die Gebühren aus Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie Börsengängen (IPOs) erzielen. Nach der Ankündigung des Wechsels der Apple Card von Goldman Sachs zu JPMorgan erwartet Goldman einen EPS-Gewinn von 46 Cent im vierten Quartal.

Ebenfalls am Donnerstag vor der Eröffnungsglocke berichtet BlackRock seine Zahlen für das vierte Quartal. LSEG-Analysten erwarten ein EPS von 12,31 US-Dollar und einen Umsatz von 6,74 Milliarden US-Dollar. Neben den Hauptzahlen werden Nettozuflüsse und Gebührenwachstum genau beobachtet. BlackRock entwickelt sich zunehmend zu einem umfassenden Vermögensverwalter, der über traditionelle Aktien und Anleihen hinaus Angebote in Kryptowährungen, Private Credit und Infrastrukturfonds erweitert.

Weitere Finanzinstitute, die diese Woche ihre Ergebnisse veröffentlichen, sind unter anderem JPMorgan und Bank of NY am Dienstag, Citigroup und Bank of America am Mittwoch, sowie Morgan Stanley am Donnerstag. Am Freitag folgen Regions Financial, State Street, PNC Financial und M&T Bank.

Inflationsdaten und die Geldpolitik der Fed

Makroökonomische Daten, insbesondere die Inflationszahlen, stehen diese Woche ebenfalls im Mittelpunkt des Interesses. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht am Dienstagmorgen den Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember und am Mittwochmorgen den Erzeugerpreisindex (PPI) für Dezember.

Für den Dezember-CPI erwarten Ökonomen einen Anstieg von 2,7 % im Jahresvergleich sowohl für die Gesamtinflation als auch für die Kernrate (ohne Nahrungsmittel und Energie). Diese Werte würden in etwa den Zuwächsen des Vormonats entsprechen. Die Federal Reserve strebt eine Inflationsrate von 2 % an. Nach ihrer Dezembersitzung, bei der es eine geteilte Entscheidung über Zinssenkungen gab, sprachen sich einige Entscheidungsträger für Senkungen aus, um eine weitere Schwäche auf dem Arbeitsmarkt abzuwenden, während andere der Meinung waren, dass die Lockerung weit genug gegangen sei und die Inflation verschärfen könnte. Fed-Chef Jerome Powell erklärte nach der Sitzung: "Wir sind gut positioniert, um abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt."

Der am Freitag veröffentlichte Beschäftigungsbericht des BLS für Dezember zeigte ein verhaltenes Jobwachstum, was das Lager derjenigen stärkt, die weitere Zinssenkungen befürworten. Finanzminister Scott Bessent äußerte letzte Woche, dass zusätzliche Zinssenkungen der Fed die "einzige fehlende Zutat" für eine stärkere Wirtschaft seien. Präsident Donald Trump hat noch nicht seinen Kandidaten für die Nachfolge von Powell bekannt gegeben, dessen Amtszeit im Mai endet. Einer der Finalisten, der Direktor des National Economic Council Kevin Hassett, sagte am Freitag gegenüber CNBC: "Wir werden sehen, was der Präsident über meinen Platz denkt." Es wird erwartet, dass Trumps Wahl für den Fed-Vorsitz mit dem Mandat antritt, die Zinsen weiter zu senken.

JPMorgan Healthcare Conference: Ein Blick in den Gesundheitssektor

Die jährliche JPMorgan Healthcare Conference beginnt am Montag in San Francisco und bietet wichtige Einblicke in den Gesundheitssektor. Jim Cramer wird vor Ort sein, um mit Top-Führungskräften aus der Pharma- und Biotech-Branche zu sprechen.

Besonderes Augenmerk liegt auf den Präsentationen von Unternehmen wie Eli Lilly, Bristol Myers Squibb und Danaher. Bristol Myers wird am Montag um 10:30 Uhr ET sprechen, Danaher am Dienstag um 14:15 Uhr ET und Eli Lilly ebenfalls am Dienstag um 17:15 Uhr ET. Danaher neigt dazu, die Ergebnisse des vierten Quartals in der Nacht vor ihrer Präsentation auf dieser Konferenz vorab bekannt zu geben. Die Erkenntnisse aus dieser Konferenz sind entscheidend für die Verfeinerung der Branchenaussichten für 2026.

Weitere wichtige Wirtschaftsindikatoren

Neben den Unternehmensberichten und Inflationsdaten stehen weitere wichtige Wirtschaftsindikatoren auf dem Kalender:

• Dienstag, 13. Januar: Bestehende Hausverkäufe (Dezember)
• Donnerstag, 15. Januar: Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Einzelhandelsumsätze (Dezember), Philly Fed Index (Januar)
• Freitag, 16. Januar: Industrieproduktion und Kapazitätsauslastung (Dezember)

Diese Datenpunkte werden zusammen mit den Unternehmensgewinnen und den Entwicklungen im Gesundheitssektor ein umfassendes Bild der aktuellen Wirtschaftslage und der Erwartungen für das kommende Jahr zeichnen.