Wall Street im Griff von Inflation, Geopolitik und Tech-Engpässen

Die Wall Street erlebte eine turbulente Woche, die vierte in Folge mit Verlusten für die großen US-Indizes. Steigende Ölpreise durch den Nahostkonflikt und unerwartet hohe Inflationsdaten schürten die Sorge vor einer anhaltenden Teuerung und beeinflussten die Erwartungen an die Zinspolitik der Federal Reserve. Gleichzeitig prägten der globale Speicherchip-Engpass und wichtige Ankündigungen von Nvidia die Technologiewelt.

US-Aktienmärkte unter Druck: Vierte Verlustwoche in Folge

Der S&P 500, Nasdaq und Dow Jones verzeichneten ihre vierte aufeinanderfolgende Verlustwoche. Der S&P 500 fiel in den letzten fünf Handelstagen um 1,5 %, während der Nasdaq und der Dow jeweils rund 2 % einbüßten. Beide Indizes tauchten am Freitag kurzzeitig in den Bereich einer 10 %-Korrektur ein, bevor sie ihre Tiefststände wieder verließen.

Die anhaltenden Rückgänge haben den Markt laut dem S&P Short Range Oscillator neun Sitzungen in Folge im überverkauften Bereich gehalten. Im frühen März fielen die US-Aktien bereits deutlich, wobei der Dow Jones Industrial Average über 1.200 Punkte verlor, sich aber später teilweise erholte. Aktuellere Handelsdaten zeigen eine gemischte Entwicklung: Der Dow Jones fiel um etwa 0,95 % auf rund 48.274 Punkte, der S&P 500 sank um etwa 0,3 % auf rund 6.848 Punkte, während der Nasdaq Composite mit rund 22.809 Punkten leicht positiv blieb, gestützt durch anhaltendes Interesse an Technologieaktien.

Geopolitische Spannungen treiben Ölpreise und Inflationssorgen

Der Konflikt im Nahen Osten, insbesondere nach den Angriffen der USA und Israels auf den Iran vor drei Wochen, hat die Ölpreise in die Höhe getrieben und damit die Aktienmärkte in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Brent Rohöl, der internationale Referenzwert, stieg in der vergangenen Woche um 8,8 % nach Angriffen auf Energieanlagen. Die Ölpreise kletterten auf Mehrmonatshochs, wobei Brent Rohöl von etwa 70 US-Dollar pro Barrel vor dem Krieg auf bis zu 119,50 US-Dollar in dieser Woche schwankte und zuletzt bei 112,19 US-Dollar schloss.

Diese Entwicklung verstärkt die Inflationserwartungen und erschwert die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken. Jim Cramer ist der Meinung, dass die Öffnung der Straße von Hormus, einer wichtigen Öltransportroute vor der Küste Irans, entscheidend für eine signifikante Erholung der Aktienmärkte ist. Ann Miletti, Head of Equity Investments bei Allspring Global Investments, merkte an, dass die Ölpreise noch nicht an einem "Red-Flag-Punkt" seien, aber "wir nähern uns, wenn die Dauer lang genug ist".

Inflationsdruck und Zinsausblick

Die Inflation bleibt ein zentrales Thema für Anleger. Die Großhandelspreise für Februar fielen mit einem saisonbereinigten Anstieg des Produzentenpreisindex (PPI) um 0,7 % über den Monat hinweg heißer aus als erwartet (Dow Jones Schätzungen lagen bei 0,3 %), noch bevor der Iran-Krieg begann. Stunden später erklärte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Inflation nicht so schnell sinke wie erhofft und der kriegsbedingte Anstieg der Ölpreise sie kurzfristig erhöhen werde. Jim Cramer bezeichnete die Kombination aus Ölpreisen und PPI als einen "Doppelschlag" für den Aktienmarkt.

Die Hoffnung auf eine Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Jahr ist weitgehend geschwunden. Daten der CME Group zeigen, dass Händler fast alle Wetten auf Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr zurückgenommen haben; einige halten sogar eine Zinserhöhung im Jahr 2026 für möglich, ein Szenario, das vor dem Krieg undenkbar war. Steigende Anleiherenditen belasten ebenfalls die Aktienmärkte, da sie Hypotheken und andere Kreditaufnahmen für US-Haushalte und Unternehmen verteuern und somit die Wirtschaft bremsen. Neben der Federal Reserve hielten auch die Zentralbanken in Europa, Japan und dem Vereinigten Königreich ihre Zinssätze in der vergangenen Woche stabil.

Der globale Speicherchip-Engpass und seine Auswirkungen

Micron, ein führender Hersteller von Speicherchips, lieferte ein beeindruckendes Quartalsergebnis, bei dem der Umsatz nahezu verdreifacht wurde. CEO Sanjay Mehrotra führte dies auf "strukturelle Lieferengpässe" und "einen Anstieg der Speichernachfrage, angetrieben durch KI" zurück. Einen Tag später erklärte Mehrotra jedoch, dass Micron aufgrund dieser angespannten Versorgung nicht genügend Speicher an Großkunden liefern könne. Er teilte Jim Cramer auf CNBC mit: "Wir können unseren Schlüsselkunden mittelfristig nur etwa 50 % bis zwei Drittel ihrer Anforderungen liefern."

Die Explosion der Künstlichen Intelligenz hat einen massiven Speicherengpass verursacht. Dies ist eine gute Nachricht für Speicheraktien wie Micron, deren Kurs seit Jahresbeginn um etwa 50 % gestiegen ist, nachdem er sich 2025 mehr als verdreifacht hatte. Für Hardwareunternehmen, die Speicher benötigen, ist die Situation jedoch gemischt. HP verzeichnete einen Rückgang der Aktien auf ein 52-Wochen-Tief, nachdem das Management jährliche Gewinne am unteren Ende der Prognose erwartete und den Druck durch gestiegene Speicherpreise anführte; die Aktie verlor seit Jahresbeginn 18 %. Apple hingegen schneidet besser ab, mit einem Rückgang von weniger als 9 % seit Jahresbeginn. Das Unternehmen konnte in den ersten neun Wochen des Jahres Marktanteile in China gewinnen, indem es die Preise stabil hielt, während Konkurrenten aufgrund steigender Speicherkosten gezwungen waren, die Preise zu erhöhen.

Nvidias GTC: Ein Blick in die Zukunft der KI

Nvidia veranstaltete in der vergangenen Woche seine mit Spannung erwartete GTC-Entwicklerkonferenz, die neue Produktankündigungen und Einblicke in die zukünftige Umsatzentwicklung bot. CEO Jensen Huang gab bekannt, dass das Unternehmen erwartet, dass die Bestellungen für seine Chip-Generationen Blackwell und Vera Rubin bis 2027 eine Billion US-Dollar erreichen werden. Die Konferenz ist für Anleger von großer Bedeutung, da sie Nvidia oft als Indikator für die nächsten Schritte in der KI-Entwicklung betrachten. Nvidia ist nicht nur der führende KI-Chiphersteller, sondern auch das größte börsennotierte US-Unternehmen nach Marktkapitalisierung.

Trotz all der positiven Nachrichten war die Aktie in letzter Zeit frustrierend: Sie fiel in der vergangenen Woche um 4 % und liegt im Jahr 2026 mehr als 7 % im Minus. Jim Cramer hat jedoch seine Haltung "besitzen, nicht handeln" beibehalten. Das Investing Club von Jim Cramer nutzte die Marktschwäche, um Aktien von Goldman Sachs und Boeing zweimal sowie Wells Fargo und Cardinal Health zu kaufen, da diese Namen seiner Meinung nach im Marktabschwung ungerechtfertigt bestraft wurden und bei positiven Nachrichten wieder anziehen könnten.