Wall Street stürzt ab: Ölpreise schüren Inflationsangst und Zinsdruck

Die US-Finanzmärkte erlebten am Donnerstag einen deutlichen Rückschlag, als der Dow Jones Industrial Average um über 1.000 Punkte einbrach. Auslöser waren stark gestiegene Ölpreise, die durch die Eskalation des Konflikts im Nahen Osten befeuert wurden und an der Wall Street neue Inflationsängste schüren.

Marktsturz an der Wall Street

Am Donnerstag verzeichneten die wichtigsten US-Indizes erhebliche Verluste. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 1.014 Punkte oder 2,1 Prozent. Der breiter aufgestellte S&P 500 gab 1,2 Prozent nach, während der technologieorientierte Nasdaq Composite um 1,1 Prozent sank. Auch der Russell 2000 Index der kleineren Unternehmen verzeichnete mit einem Rückgang von 2,7 Prozent die stärksten Verluste, was typisch ist, wenn die Sorgen um die Wirtschaftsstärke und steigende Zinsen zunehmen. Der VIX-Volatilitätsindex, auch bekannt als "Angst-Index", stieg auf 27,30 Punkte, den höchsten Stand seit drei Monaten.

Ölpreise als Haupttreiber der Unsicherheit

Die Ölpreise stiegen nach einer neuen Angriffswelle Irans gegen Israel, amerikanische Stützpunkte und Länder in der Region deutlich an. Diese Eskalationen wecken Befürchtungen über die Dauer von Störungen bei der Produktion und dem Transport von Öl und Erdgas.

• Ein Barrel Brent-Rohöl, der internationale Standard, stieg um 4,2 Prozent auf 84,75 US-Dollar, nachdem es Ende letzter Woche noch bei rund 70 US-Dollar lag.
• Ein Barrel des US-Referenzrohöls kletterte um 6,9 Prozent auf 79,80 US-Dollar.
• Die Drohungen Teherans, die Straße von Hormus zu schließen, durch die etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs fließt, verstärken die Sorgen.

Simon Flowers, Chefanalyst der Energiedatenfirma Wood Mackenzie, kommentierte: "Die Folgen des Krieges für Gas und Flüssigerdgas sind ungewiss, könnten aber denen ähneln, die auf Russlands Invasion in der Ukraine im 2022 folgten." Er betonte, dass viel davon abhängen werde, ob die Störung kurzlebig oder dauerhafter sei und ob die Gas- und LNG-Infrastruktur in der Region größere Schäden erleide.

Wiederaufkeimende Inflationssorgen und ihre Folgen

Die Finanzmärkte orientieren sich erneut an den Ölpreisen. Investoren befürchten, dass ein anhaltender Anstieg die Kaufkraft der Haushalte belasten, die Weltwirtschaft bremsen und die Zinsen weiter in die Höhe treiben könnte.

• Die Benzinpreise an den US-Tankstellen sind bereits gestiegen. Der durchschnittliche Preis pro Gallone liegt bei fast 3,26 US-Dollar, ein Anstieg von 26 Cent pro Gallone gegenüber der Vorwoche, laut GasBuddy. Die AAA meldete einen Durchschnittspreis von 3,25 US-Dollar pro Gallone, ein Anstieg von 9 Prozent gegenüber 2,98 US-Dollar vor einer Woche.
• Ökonomen von Oxford Economics, Bernard Yaros und Sara Godfrey, schrieben in einer Notiz vom 4. März: "Diese Ereignisse entfalten sich, während die Benzinnachfrage gering ist, aber je länger der Konflikt dauert, desto stärker werden die Haushalte den Druck höherer Pumpenpreise spüren."

Auswirkungen auf verschiedene Sektoren

Die Verunsicherung am Markt führte zu breiten Verkäufen, die bestimmte Sektoren besonders trafen:

• Einzelhandel: Aktien von Einzelhändlern verzeichneten einige der größten Verluste. Höhere Benzinpreise bedeuten, dass Kunden weniger Geld für andere Ausgaben zur Verfügung haben. American Eagle Outfitters fiel um 13,7 Prozent, obwohl das Unternehmen stärkere Gewinne und Umsätze für das letzte Quartal als erwartet meldete.
• Fluggesellschaften: Airlines erlitten ebenfalls starke Verluste. Höhere Ölpreise erhöhen ihre bereits hohen Treibstoffkosten, während der Konflikt Hunderttausende von Passagieren im Nahen Osten gestrandet hat. American Airlines verlor 7 Prozent, United Airlines fiel um 6,5 Prozent und Delta Air Lines sank um 5,3 Prozent.
• Technologie: Im Technologiesektor verzeichneten Nvidia und Microsoft Verluste. Eine Ausnahme bildete Broadcom, dessen Aktie um 2,9 Prozent stieg, nachdem das Chipunternehmen stärkere Gewinne und Umsätze für das letzte Quartal als erwartet gemeldet hatte. CEO Hock Tan hob hervor, dass das Unternehmen von einem Umsatzsprung von 74 Prozent bei KI-Chips profitierte.

Entwicklungen am Anleihemarkt und die Fed

Der Energieschock wirkt sich auch auf den Anleihemarkt aus. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 4,14 Prozent, von 4,09 Prozent am Mittwochabend und 3,97 Prozent vor Beginn des Konflikts mit Iran.

Steigende Ölpreise erhöhen den Inflationsdruck, was die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) davon abhalten könnte, die Zinsen zu senken. Die Fed hatte signalisiert, die Zinssätze im Laufe dieses Jahres wieder zu senken, um den Arbeitsmarkt und die Wirtschaft anzukurbeln. Aufgrund des Konflikts und der höheren Ölpreise haben Händler ihre Prognosen für den Beginn der Zinssenkungen von Juli auf September verschoben. Hohe Zinsen würden es für US-Haushalte und Unternehmen weiterhin teurer machen, Geld zu leihen, was die Wirtschaft belasten würde.

Geopolitische Spannungen und historische Perspektive

Die geopolitischen Spannungen nehmen zu. Neben den Angriffen Irans auf Israel und US-Stützpunkte gab es Berichte über Drohnenangriffe auf die US-Botschaft in Riad und Raketen- und Drohnenangriffe der Hisbollah auf Tel Aviv. Das US-Außenministerium ordnete die Evakuierung von Personal aus Bahrain, Irak und Jordanien an.

Die US-Börse hat jedoch in der Vergangenheit gezeigt, dass sie sich nach Konflikten im Nahen Osten und anderswo relativ schnell erholt. Dies hat viele professionelle Investoren dazu veranlasst, Geduld zu empfehlen und Marktschwankungen auszusitzen. Scott Wren, Senior Global Market Strategist beim Wells Fargo Investment Institute, kommentierte: "Während eine weitere Eskalation ein Risiko bleibt, halten wir das wahrscheinlichere Ergebnis für eine Zunahme der Marktrisikoaversion, die wahrscheinlich nur kurze Zeit anhält, bis die Anleger eine Beruhigung der Feindseligkeiten erkennen können."

Sollten die Ölpreise jedoch auf beispielsweise 100 US-Dollar pro Barrel steigen und dort verharren, könnte dies für die Weltwirtschaft zu viel sein. Die Unsicherheit darüber hat die starken Schwankungen dieser Woche verursacht, und viel wird davon abhängen, was mit der Straße von Hormus geschieht.