Wayfair-Aktie fällt trotz starker Quartalszahlen: Kundenschwund besorgt Anleger
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Wayfair hat im vierten Quartal 2025 die Analystenschätzungen für Umsatz und bereinigten Gewinn pro Aktie übertroffen. Trotz dieser positiven Finanzkennzahlen sank die Aktie des Online-Möbelhändlers deutlich, da ein Rückgang der aktiven Kunden Bedenken am Markt auslöste.
Wayfair übertrifft Erwartungen, Aktie fällt
Der Online-Möbelhändler Wayfair (NYSE:W) meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 85 Cents, womit die Konsensschätzung der Analysten von 66 Cents deutlich übertroffen wurde. Die Quartalsumsätze beliefen sich auf 3,337 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 6,9% gegenüber dem Vorjahr, und lagen damit ebenfalls über der Street-Schätzung von 3,301 Milliarden US-Dollar.
Trotz dieser positiven Ergebnisse fiel die Wayfair-Aktie am Donnerstag um 10,66% auf 81,72 US-Dollar, wie Daten von Benzinga Pro zeigen. Im vorbörslichen Handel sank der Kurs sogar um 11,56% auf 80,89 US-Dollar. Die Marktreaktion deutet darauf hin, dass Investoren dem Rückgang der aktiven Kunden mehr Gewicht beimessen als der verbesserten Profitabilität.
Details der Quartalsergebnisse
Der Bruttogewinn von Wayfair erreichte im vierten Quartal 1,010 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 941 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA stieg auf 224 Millionen US-Dollar, gegenüber 96 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
Das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 116 Millionen US-Dollar oder 0,89 US-Dollar pro Aktie, was eine Verbesserung gegenüber dem Verlust von 128 Millionen US-Dollar oder 1,02 US-Dollar pro Aktie im Vorjahr darstellt. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 0,85 US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 0,25 US-Dollar im Vorjahr. Der durchschnittliche Bestellwert erhöhte sich im vierten Quartal auf 301 US-Dollar, gegenüber 290 US-Dollar im Vorjahresquartal. Wayfair beendete das Quartal mit Barmitteln und Zahlungsmitteln in Höhe von 1,476 Milliarden US-Dollar.
Kundenentwicklung und internationale Märkte
Die Zahl der aktiven Kunden belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 21,3 Millionen, was einem Rückgang von 0,5% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wiederholungskunden machten 79,1% der im vierten Quartal ausgelieferten Gesamtbestellungen aus, verglichen mit 79,4% im Vorjahreszeitraum.
Niraj Shah, CEO, Mitbegründer und Co-Vorsitzender von Wayfair, kommentierte: „Wir hatten unser drittes aufeinanderfolgendes Quartal mit Neukundenwachstum, zusätzlich zu einem gesunden Wachstum bei wiederholten Bestellungen, und das alles in einem Segment, das im letzten Quartal des Jahres im niedrigen einstelligen Bereich schrumpfte.“ Der Gesamtnettoumsatz, ohne Berücksichtigung des Ausstiegs aus dem deutschen Markt, wuchs im Jahresvergleich um 7,8%. Der US-Nettoumsatz erreichte 2,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 7,4% gegenüber dem Vorjahr. Der internationale Nettoumsatz belief sich auf 395 Millionen US-Dollar, ein Plus von 3,7%, mit einem währungsbereinigten Wachstum von 1,3%.
Ausblick und Short Interest
Für das erste Quartal 2026 erwartet Wayfair ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomargen werden voraussichtlich im Bereich von 30%–31% liegen, tendenziell eher am unteren Ende. Das bereinigte EBITDA wird voraussichtlich zwischen 4,5% und 5,5% des Nettoumsatzes liegen.
Das Unternehmen weist ein hohes Short Interest auf: 16,69 Millionen Aktien, was 21,44% des öffentlich gehandelten Streubesitzes entspricht. Dies deutet auf eine relativ hohe Anzahl von Investoren hin, die auf fallende Kurse der Wayfair-Aktie wetten.
Marktreaktion und Aktienperformance
Die Wayfair-Aktie fiel am Donnerstag um 10,66% auf 81,72 US-Dollar. Im Jahresverlauf 2026 ist die Aktie bereits um 23,1% gefallen. Mit einem Kurs von 81,99 US-Dollar liegt sie 31,1% unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 119,05 US-Dollar, das im Januar 2026 erreicht wurde. Die deutliche negative Marktreaktion unterstreicht die Besorgnis der Anleger über den Rückgang der aktiven Kunden, trotz der insgesamt positiven Finanzkennzahlen.