Arm Holdings: Neuer KI-Chip AGI CPU und strategischer Geschäftsmodell-Wandel

Arm Holdings PLC (NASDAQ:ARM) hat kürzlich einen bedeutenden Schritt in den schnell wachsenden Markt für künstliche Intelligenz unternommen. Mit der Einführung des neuen KI-Chips AGI CPU vollzieht das Unternehmen einen strategischen Wandel, der das traditionelle Lizenzierungsmodell um die Eigenentwicklung von Halbleitern erweitert. Dieser Schritt zielt darauf ab, die steigenden Anforderungen der agentischen KI zu erfüllen und neue Umsatzpotenziale zu erschließen.

Arm Holdings stellt neuen KI-Chip vor

Am 24. März kündigte Arm Holdings PLC die Einführung seines neuen KI-Chips, des AGI CPU, an. Dieser Chip wurde speziell entwickelt, um den Rechenanforderungen von agentischer KI gerecht zu werden. Agentische KI ist eine spezielle Art von künstlicher Intelligenz, die als virtueller Assistent fungieren und Operationen im Auftrag von Nutzern ausführen kann, ohne ständige Überwachung oder Anweisungen zu benötigen.

Das Unternehmen arbeitet eng mit Meta und Taiwan Semiconductor zusammen, um den AGI CPU noch in diesem Jahr auf den Markt zu bringen. Darüber hinaus kooperiert Arm mit Serverausrüstern wie Quanta und Lenovo, um seinen Kunden komplette Systeme zu liefern. Arm Holdings, gegründet 1990 und im Besitz der SoftBank Group, ist ein Halbleiterdesignunternehmen mit Hauptsitzen in Cambridge, UK, und Kalifornien, USA.

Strategischer Wandel im Geschäftsmodell

Nach Jahrzehnten, in denen Arm Holdings fast ausschließlich auf ein Lizenzierungs- und Royalty-Geschäftsmodell setzte, vollzieht das Unternehmen nun einen grundlegenden Wandel. Bisher lizenzierte Arm seine Chipdesigns an andere Unternehmen, wie beispielsweise Nvidia, und verdiente Lizenzgebühren aus dem Verkauf der Chips. Mit dem AGI CPU baut Arm nun erstmals selbst Chips.

Dieser strategische Schritt ermöglicht es Arm, einen größeren Teil der Wertschöpfungskette zu erfassen und potenziell höhere Margen zu erzielen. Während die Bruttomarge für physische Chips unter der des lukrativen IP-Lizenzierungsgeschäfts liegen wird, erwartet das Unternehmen, dass das neue Geschäft bei erfolgreichem Verkauf erhebliche absolute Gewinne generieren wird. Dieser Wandel erfordert jedoch auch erhebliche Vorabinvestitionen.

Jason Child, Chief Financial Officer, erklärte dazu: "Es erweitert unseren Markt um Kunden, die kein Interesse an einem IP-Modell hatten, gibt unseren aktuellen Kunden Wahlmöglichkeiten, und für Arm schafft es eine viel größere Gewinnchance." Rene Haas, CEO von Arm, ergänzte: "Mit der Expansion in die Lieferung von Produktionssilizium mit unserer Arm AGI CPU geben wir Partnern mehr Auswahl, die alle auf Arms Grundlage von Hochleistungs- und energieeffizientem Computing aufbauen, um die agentische KI-Infrastruktur im globalen Maßstab zu unterstützen."

Ambitionierte Umsatzziele und Marktpositionierung

Die Einführung des AGI CPU ist mit ambitionierten finanziellen Prognosen des Managements verbunden. Arm prognostiziert, dass der AGI CPU innerhalb von etwa fünf Jahren einen jährlichen Umsatz von rund 15 Milliarden US-Dollar generieren wird. Zum Vergleich: Der Gesamtumsatz von Arm für das Geschäftsjahr 2025 lag bei etwas über 4 Milliarden US-Dollar.

In Kombination mit dem bestehenden Lizenzierungsgeschäft, das sich in den nächsten fünf Jahren voraussichtlich verdoppeln wird, strebt Arm bis zum Geschäftsjahr 2031 einen Gesamtjahresumsatz von 25 Milliarden US-Dollar an. Dieser Schritt festigt die Position des Unternehmens im schnell wachsenden Markt für KI-Chips und eröffnet neue Möglichkeiten.

Analysten sehen Arm als glaubwürdigen KI-Player

Die strategische Neuausrichtung von Arm Holdings findet auch bei Analysten Anklang. Needham hat Arm von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und ein Kursziel von 200 US-Dollar festgelegt. Der Analyst begründet dies damit, dass die "High-Stake-Wetten" des Unternehmens, wie die Erhöhung der Lizenzgebühren, der Einstieg in Subsysteme und die Eigenentwicklung von Silizium, erfolgreich sind.

Mit dem Aufkommen der agentischen KI und der wachsenden Rolle von CPUs in KI-Rechenzentren hat sich Arm laut Needham zu einem "glaubwürdigen KI-Player" entwickelt. Das Unternehmen sei nun besser aufgestellt, um einen größeren Wert aus dem KI-Markt zu schöpfen. Arm Holdings wird zudem als eine der "10 High Growth Mega Cap Stocks to Buy and Hold for Next 10 Years" genannt.