Costco-Aktie steigt: Starke Umsätze und Analystenoptimismus beflügeln den Kurs

Die Aktie der Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) verzeichnete am Donnerstag einen deutlichen Anstieg, nachdem das Unternehmen starke monatliche Verkaufsdaten veröffentlicht hatte. Der Einzelhändler zeigt weiterhin eine stabile Nachfrage sowohl in den USA als auch auf internationalen Märkten.

Robuste Umsatzentwicklung im Dezember

Costco meldete beeindruckende Verkaufszahlen für Dezember, die die Erwartungen übertrafen. Die flächenbereinigten Kernumsätze in den USA stiegen um 6,3 %, was deutlich über den Konsens- und internen Prognosen lag. Die Kundenfrequenz in den USA erhöhte sich um 2,4 %, während die Gesamtkundenfrequenz des Unternehmens im Jahresvergleich um 2,7 % zulegte.

Der durchschnittliche Bonwert stieg um 3,4 %, bereinigt um die Deflation der Benzinpreise und Wechselkurseffekte. Kanada verzeichnete einen flächenbereinigten Kernumsatz von 6,0 %, was den Erwartungen entsprach, während internationale Regionen die Prognosen leicht übertrafen. Die flächenbereinigten Umsätze, exklusive Benzin und Währungseffekte, erreichten 6,9 %, was eine starke zugrunde liegende Nachfrage widerspiegelt.

Starke Marktposition und Geschäftsmodell

Christopher Horvers, Analyst bei JP Morgan, bestätigte seine "Overweight"-Einstufung für Costco und setzte ein Kursziel von 1000 US-Dollar. Er betonte, dass Costco weiterhin Marktanteile in verschiedenen Kategorien gewinnt und die Kundenfrequenz sich stetig verbessert. Horvers erwartet eine Beschleunigung der vergleichbaren Umsätze, da sich die Vergleichsbasis erleichtert und Konjunkturprogramme die Bewertung unterstützen.

Costco operiert hauptsächlich im Bereich der Basiskonsumgüter, wobei Verbrauchsgüter etwa 70 % des gesamten Produktmixes ausmachen. Das Unternehmen profitiert von einer langfristigen globalen Filialexpansion und einem Modell wiederkehrender Einnahmen, das durch hohe Mitgliedschaftsverlängerungsraten gestützt wird.

Mitgliedschaften als Gewinnmotor und Margenpotenzial

Die Mitgliedsbeiträge generieren laut Horvers etwa die Hälfte des Betriebsgewinns von Costco. Dies verleiht dem Unternehmen eine starke Preissetzungsmacht und Margenflexibilität. Darüber hinaus tragen die steigende Rentabilität des E-Commerce-Geschäfts und wachsende Werbeeinnahmen zu einem potenziellen Margenwachstum bei.

Die Neuanmeldungen für Executive-Mitgliedschaften stiegen auf 80.000 pro Woche, gegenüber 70.000 im Vorquartal. Diese höhere Anzahl an Executive-Mitgliedschaften trug in diesem Quartal zu einem Wachstum der Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen von etwa 5 % bei. Verlängerte Einkaufszeiten für Executive-Mitglieder fördern zudem eine höhere Besuchsfrequenz und Ausgaben.

Analysten-Ausblick und zukünftige Treiber

Horvers sieht in der Verkaufsdynamik vom Dezember eine Bestätigung, dass Costco seine Wettbewerber im Einzelhandel weiterhin übertrifft. Die starken Ergebnisse im November und Dezember deuten darauf hin, dass Costco die Feiertagssaison erneut "gewonnen" hat. Dies unterstützt die Erwartungen für weiteres Aufwärtspotenzial, da sich die Jahresvergleiche in den kommenden Monaten erleichtern.

• Erleichterte Jahresvergleiche sollen weiteres Umsatzwachstum fördern.
• Erwartete Konjunkturhilfen im Frühjahr könnten die bereits starke Nachfrage weiter ankurbeln.
• Der Druck durch Filial-Kannibalisierung ließ auf 50 Basispunkte nach, von 60 in den Vormonaten.

Die Costco-Aktie (COST) stieg am Donnerstag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung um 5,05 % auf 927,11 US-Dollar, wie Daten von Benzinga Pro zeigen.