Edelmetall-Rallye: Welche Minenunternehmen profitieren am stärksten?

Der Edelmetallmarkt erlebt trotz jüngster Rücksetzer eine spannende Phase. Während der Goldpreis im Januar 2026 kurzzeitig korrigierte, profitieren ausgewählte Goldminenaktien weiterhin stark von der allgemeinen Rallye. Wir beleuchten drei Unternehmen, die sich in diesem Umfeld besonders hervortun.

Der Edelmetallmarkt im Aufwind

Der Goldpreis erreichte Ende Januar 2026 ein Allzeithoch von rund 5.600 US-Dollar pro Unze, verlor jedoch kurz darauf über 600 US-Dollar. Dieser schnelle Ausverkauf folgte der Ankündigung von Präsident Trumps Nominierung von Kevin Warsh zum neuen Vorsitzenden der Federal Reserve und vernichtete innerhalb weniger Tage Billionen von Dollar an Wert. Trotz dieses Rücksetzers erwarten einige Investoren, dass die Rallye der Edelmetalle ohne wesentliche Änderungen der ursprünglichen Treiber wieder an Fahrt aufnehmen wird. Goldminenaktien haben sich im letzten Jahr hervorragend entwickelt, wobei der Referenzindex eine beeindruckende Rendite von 147 % in den letzten zwölf Monaten erzielte.

Hecla Mining: Starke Performance dank Silber und Gold

Hecla Mining (HL) verfolgt einen dualen Ansatz mit Fokus auf Gold und Silber, gestützt durch Bergbauaktivitäten in Alaska, Idaho und international. Die Silberoperationen gewinnen zunehmend an Bedeutung, und der Aufschwung des Silbers im Rahmen der breiteren Edelmetall-Rallye der letzten Quartale hat die HL-Aktien um 300 % steigen lassen, selbst nach einem Rückgang Ende Januar. Obwohl Hecla primär als Silberproduzent wahrgenommen wird, trug Gold im letzten Berichtsquartal 37 % zu den 410 Millionen US-Dollar Umsatz des Unternehmens bei.

Das Unternehmen verzeichnete einen starken konsolidierten Free Cash Flow von etwa 90 Millionen US-Dollar und arbeitet aktiv am Schuldenabbau. Im dritten Quartal 2025 konnte Hecla seine Nettoverschuldung auf etwa das 0,3-fache reduzieren, was die finanzielle Stabilität stärken soll, falls die Preise für Silber und Gold vor einer Wiederbelebung der Rallye vorübergehend schwächeln. Alle vier Minen des Unternehmens generierten in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen einen positiven Free Cash Flow, was die erfolgreichen Operationen unterstreicht, auch wenn Kostenrisiken bestehen bleiben.

Coeur Mining: Strategisches Wachstum durch M&A

Coeur Mining (CDE) setzt in der aktuellen Metall-Rallye auf einen M&A-fokussierten Ansatz zur Expansion. Das Unternehmen hat die Übernahme von New Gold eingeleitet, deren Abschluss in der ersten Jahreshälfte erwartet wird. Nach der Fusion wird Coeur über beeindruckende sieben Bergbaubetriebe in ganz Nordamerika verfügen, die im Jahr 2026 voraussichtlich rund 1,25 Millionen Goldäquivalent-Unzen produzieren werden.

Coeur unterstützt dieses Wachstum durch die Verbesserung seines Cashflows, obwohl das Unternehmen im letzten Berichtsquartal die EPS-Erwartungen leicht verfehlte. Die erwartete Wachstumstrajektorie nach der New Gold-Akquisition hat nicht nur zu einer Verdreifachung des CDE-Aktienkurses im letzten Jahr geführt, sondern auch das anhaltende Interesse von Analysten geweckt. Coeur wird an der Wall Street mit einer soliden "Buy"-Empfehlung bewertet, obwohl die Aktie leicht über dem Konsens-Kursziel von rund 18 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird.

Kinross Gold: Rekord-Cashflow und Aktionärsfreundlichkeit

Kinross Gold (KGC), ein etablierter Goldproduzent, verzeichnete ebenfalls ein rasches Wachstum inmitten der jüngsten Rallye und konnte dabei seine operative Exzellenz beibehalten. Im dritten Quartal 2025 produzierte das Unternehmen über 500.000 Unzen Gold und generierte einen Rekord-Free Cash Flow von etwa 687 Millionen US-Dollar.

Die gestärkte Cash-Position ermöglichte Aktionärsrenditen in Form von Aktienrückkäufen und einer Erhöhung der Dividende. Kinross Gold überzeugt Investoren zudem durch ein starkes Portfolio an Bergbau-Assets, das durch die Entwicklung mehrerer neuer Standorte in den Bereichen Engineering und Genehmigungen kontinuierlich erweitert wird. Dies hat das Unternehmen zu einem Favoriten vieler Analysten gemacht, auch nachdem die Aktien im letzten Jahr um 185 % gestiegen sind.