Europäische Märkte vor Fed-Entscheidung: Leitzinssenkung erwartet
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Die europäischen Aktienmärkte werden voraussichtlich mit einer flachen bis leicht negativen Tendenz in die neue Handelswoche starten. Globale Investoren richten ihren Blick auf die bevorstehende geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve, die diese Woche erwartet wird.
Fokus auf die US-Notenbank Fed
Die US-Notenbank Fed wird voraussichtlich bei ihrer letzten Sitzung des Jahres ihren Leitzins senken. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 87 % für eine Senkung um 25 Basispunkte ein. Die Entscheidung wird am Mittwoch nach Abschluss der zweitägigen Sitzung bekannt gegeben.
Die Äußerungen von Fed-Chef Jerome Powell auf der anschließenden Pressekonferenz könnten weitere Einblicke in die Pläne der US-Zentralbank für das Jahr 2026 geben. Die Fed-Entscheidung wird zudem den Ton für andere Zentralbanken angeben, die ebenfalls in dieser und der nächsten Woche ihre letzten geldpolitischen Sitzungen des Jahres abhalten.
Europäische Märkte im Überblick
Die Prognosen für die Eröffnung der europäischen Indizes zeigen ein verhaltenes Bild. Der britische FTSE-Index wird voraussichtlich 0,1 % niedriger starten. Für den deutschen DAX und den französischen CAC 40 wird eine unveränderte Eröffnung erwartet, während der italienische FTSE MIB um 0,17 % nachgeben könnte.
Am Freitag zeigten sich die europäischen Aktienmärkte gemischt. Der pan-europäische Stoxx 600 schloss geringfügig niedriger und beendete damit eine dreitägige Gewinnserie, verzeichnete aber für die Woche ein Plus von 0,4 %. Der deutsche DAX kletterte am Freitag um 0,6 %, während der britische FTSE 100 ein halbes Prozent verlor und der französische CAC 40 geringfügig niedriger schloss.
Weitere Zentralbanken und Wirtschaftsdaten
Neben der Fed stehen weitere wichtige geldpolitische Entscheidungen an. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) wird am Donnerstag ihr jüngstes geldpolitisches Update veröffentlichen. In der kommenden Woche, am 18. Dezember, folgen die Zinsentscheidungen der Bank of England (BoE) und der Europäischen Zentralbank (EZB).
Während bei der BoE noch unklar ist, ob sie ihren Leitzins senken wird, wird von der EZB weithin erwartet, dass sie die Zinsen stabil hält. Die Bank of Japan (BoJ) wird ihre letzte geldpolitische Sitzung des Jahres 2025 am 19. Dezember abhalten.
Auf der Datenseite werden am Montag die deutschen Industrieproduktionszahlen veröffentlicht. Später am Tag stehen zudem die Ergebnisse der Sentix-Investorenvertrauensumfrage für die Eurozone im Fokus. Für die USA werden diese Woche der verzögerte JOLTS-Bericht, wöchentliche Arbeitslosenzahlen und der Beschäftigungskostenindex erwartet.
Asiatische Märkte und globale Handelsspannungen
Die asiatisch-pazifischen Märkte zeigten sich über Nacht gemischt. Investoren bewerteten Daten, die einen stärker als erwarteten Anstieg der chinesischen Exporte im November zeigten. Chinas Exporte erholten sich im November nach einem unerwarteten Rückgang im Vormonat, was den chinesischen Yuan steigen ließ.
Gleichzeitig reagierten die Märkte auf steigende militärische Spannungen zwischen Japan und China sowie schwache BIP-Daten aus Japan. Der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer äußerte am Wochenende, dass China die Bedingungen der bilateralen Handelsabkommen bisher einhält. Der französische Präsident Emmanuel Macron warnte jedoch vor möglichen Zöllen, sollte Peking seinen erheblichen Handelsüberschuss mit Europa nicht reduzieren.
Rohstoffe und US-Märkte am Freitag
Der US-Dollar zeigte sich nach zwei aufeinanderfolgenden Wochen des Rückgangs stabil. Gold hielt sich fest über 4.200 US-Dollar pro Unze, nachdem Daten am Sonntag zeigten, dass die chinesische Zentralbank ihre Reserven im November den 13. Monat in Folge aufgestockt hatte. Der Ölpreis notierte geringfügig niedriger, nachdem er am Freitag über 60 US-Dollar pro Barrel geschlossen hatte, inmitten von Bedenken über begrenzte Lieferungen aus Russland und Venezuela.
Die US-Aktienmärkte verzeichneten am Freitag moderate Gewinne. Der verzögert veröffentlichte Kern-PCE-Preisindex für September lag mit 2,8 % leicht über den 2,7 % vom August und entsprach den Erwartungen der Ökonomen, was die Hoffnungen auf Zinssenkungen beflügelte. Dies war eine der letzten wichtigen Wirtschaftsveröffentlichungen vor der Fed-Sitzung. Das Technologie-Schwergewicht Nasdaq Composite stieg um 0,3 % und erreichte ein Einmonatshoch, der S&P 500 legte um 0,2 % zu und der Dow Jones stieg um 0,2 %.