Hormuz im Fokus: US-Iran-Spannungen bedrohen globale Ölmärkte

Die Straße von Hormuz rückt erneut in den Fokus, da mögliche US-Maßnahmen gegen Iran das Risiko einer Störung dieses kritischen Energie-Nadelöhrs erhöhen. Experten warnen, dass eine militärische Konfrontation Iran provozieren könnte, die Meerenge zu blockieren, was eine globale Öl- und Gaskrise auslösen könnte.

Die Straße von Hormuz: Ein globales Nadelöhr

Die Straße von Hormuz, eine schmale Wasserstraße, die den Persischen Golf und das Arabische Meer verbindet, ist ein entscheidender Knotenpunkt für den globalen Energiehandel. Durch sie passieren etwa ein Fünftel der weltweiten Ölproduktion (Stand Juni 2025) und fast ein Drittel des weltweiten Rohöl-Seetransports.

Laut Daten des Marktinformationsunternehmens Kpler wurden im Jahr 2025 rund 13 Millionen Barrel Rohöl pro Tag (bpd) durch die Straße von Hormuz transportiert, was etwa 31 % der globalen Rohöl-Seetransporte ausmachte. Die U.S. Energy Information Administration berichtete, dass im Jahr 2024 durchschnittlich 20 Millionen bpd durch diese Meerenge flossen. Zudem passieren 19 % des Erdgases diesen strategisch wichtigen Seeweg. Ein Großteil, etwa 80 % des durch die Straße transportierten Öls, wird nach Asien verschifft, hauptsächlich nach China, Indien, Südkorea und Japan, so ein Bericht des Institute for Energy Research.

Eskalierende Spannungen und mögliche Auswirkungen auf die Ölpreise

US-Präsident Donald Trump erwägt Berichten zufolge eine Reihe von Optionen gegen Iran, während das Land gegen innenpolitische Proteste vorgeht. Branchenexperten warnen, dass eine militärische Konfrontation Iran dazu provozieren könnte, die Straße von Hormuz zu blockieren. Saul Kavonic, Leiter der Energieforschung bei MST Marquee, äußerte sich besorgt: "Eine Störung durch die Straße von Hormuz könnte eine globale Öl- und Gaskrise verursachen." Er verweist auf die "verzweifelten und unklugen Schritte, zu denen das derzeitige iranische Regime möglicherweise greifen könnte", wenn es sich zunehmend in die Enge getrieben fühlt.

Bob McNally, Präsident der Rapidan Energy Group, sieht eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit selektiver US-Schläge gegen Iran. In einem extremen Eskalationsszenario, bei dem Tanker nicht passieren können oder Energieinfrastruktur beschädigt wird, könnten die Ölpreise zweistellig ansteigen. Andy Lipow, Präsident von Lipow Oil Associates, erklärt: "Die Angst vor einer Schließung wird den Ölpreis um einige Dollar pro Barrel steigen lassen, aber die vollständige Schließung der Straße kann zu einem Anstieg von 10 bis 20 Dollar pro Barrel führen." Analysten von Goldman Sachs hatten in einem früheren Szenario gewarnt, dass Brent-Rohöl auf 110 Dollar pro Barrel steigen könnte.

Marktstimmung und aktuelle Rohölpreise

Die globalen Rohölmärkte reagieren bereits auf die erhöhten geopolitischen Risiken. Die globale Benchmark Brent notierte zuletzt bei rund 63 Dollar pro Barrel, während die US West Texas Intermediate (WTI) Futures bei 59 Dollar pro Barrel lagen.

Die WTI März Futures stiegen in der vergangenen Woche um 1,47 % und am Sonntagabend um 0,42 % auf 59,17 Dollar pro Barrel. Die WTI Februar Rohöl Futures verzeichneten am Sonntag ein Plus von 0,51 % und in der vergangenen Woche ein Plus von 1,58 % auf 59,24 Dollar pro Barrel. Auch die Erdgas Februar Futures stiegen tagsüber um 2,30 % auf 3,242 Dollar pro MMBtu und am Sonntag um 2,27 % auf 3,240 Dollar pro MMBtu. Der United States Oil Fund LP (USO), der hauptsächlich in Futures von leichtem, süßem Rohöl investiert, legte am Freitag um 0,36 % zu.

Warum eine Venezuela-Strategie für Iran schwierig ist

Experten warnen davor, direkte Parallelen zwischen der Situation im Iran und der in Venezuela zu ziehen, wo die Trump-Regierung Sanktionen und Beschlagnahmungen einsetzte, um Druck auf das venezolanische Regime auszuüben, bevor Präsident Nicolás Maduro gefangen genommen wurde. Muyu Xu von Kpler betont, dass es für die USA sehr schwierig wäre, eine ähnliche Strategie gegenüber Iran zu verfolgen, da Iran weit von US-Boden entfernt ist und die geopolitische Lage im Nahen Osten weitaus komplexer ist als in Lateinamerika. Zudem scheint Trumps Priorität derzeit die Konsolidierung der US-Macht in der westlichen Hemisphäre zu sein. Lipow stimmt dieser Ansicht zu und meint, dass ein Venezuela-ähnliches Vorgehen im Iran eher Sanktionen und deren Durchsetzung umfassen würde, anstatt militärischer Besetzung oder Angriffen auf Infrastruktur.

Dämpfende Faktoren und Marktüberangebot

Die meisten Analysten betonen, dass katastrophale Ergebnisse weiterhin unwahrscheinliche Ereignisse bleiben. Muyu Xu von Kpler weist darauf hin, dass Iran die Straße von Hormuz möglicherweise nicht vollständig schließen kann, da die US Navy das Gebiet patrouilliert. Selbst in einem Szenario, in dem Iran eine vorübergehende Störung versucht, etwa durch Belästigung von Tankern oder kurzzeitige Blockade des Transits, wären die physischen Auswirkungen auf das Angebot begrenzt.

Kpler schätzt, dass der Ölmarkt derzeit zu einem Überangebot neigt, mit einem Überschuss von etwa 2,5 Millionen bpd im Januar und über 3 Millionen bpd im Februar und März. Ein Bericht der IEA für 2026 spricht sogar von einem Überschuss von 3,84 Millionen bpd. Darüber hinaus würde jede Schließung wahrscheinlich auf eine Machtdemonstration der USA und ihrer Verbündeten treffen, um die Ölflüsse wiederherzustellen, so Kavonic.