Jim Cramers Trust setzt auf Cardinal Health: Wachstum im Gesundheitssektor

Inmitten eines volatilen Marktumfelds hat Jim Cramers Charitable Trust eine neue Position in Cardinal Health initiiert. Der Gesundheitsdienstleister wird als Rückgrat der US-Gesundheitsbranche betrachtet und bietet langfristige Wachstumsperspektiven, die von demografischen Trends gestützt werden. Der Trust erwarb 170 Aktien zu einem Preis von rund 229 US-Dollar.

Marktumfeld und Anlagestrategie

Die Märkte stehen am Montag vor einem voraussichtlich deutlich schwächeren Start, beeinflusst von geopolitischen Risiken nach Wochenend-Angriffen auf den Iran. Der Rohölpreis kletterte über 70 US-Dollar pro Barrel, was Sorgen vor steigender Inflation schürt. Zusätzlich belasten die wahrgenommenen zukünftigen Risiken der Künstlichen Intelligenz (KI) für den Arbeitsmarkt und Unternehmenssoftwareunternehmen die Stimmung.

Jim Cramers Charitable Trust navigiert diese unsichere Phase mit einer ungewöhnlich hohen Barposition von etwa 15% des Portfolios. Diese Liquidität dient als Puffer und ermöglicht es dem Trust, Aktien aufzunehmen, die im breiteren Marktabverkauf irrational nach unten gezogen werden. Nach dem jüngsten Kauf wird Cardinal Health etwa 1% des Portfolios des Trusts ausmachen.

Cardinal Health: Ein Überblick

Cardinal Health, ein zentraler Akteur im US-Gesundheitswesen, generiert rund 99% seiner Einnahmen im Inland. Dies schützt das Unternehmen weitgehend vor externem Druck aus Übersee. Der Trust sieht in Cardinal Health ein Unternehmen, das als Rückgrat der US-Gesundheitsbranche fungiert.

Geschäftsmodell und Marktposition

Das Unternehmen spielt eine entscheidende Rolle in der Lieferkette des Gesundheitswesens. Es versorgt und vertreibt Medikamente sowie medizinische Produkte an Krankenhäuser, Apotheken und Kliniken. Cardinal Health agiert in einem Oligopol, das von drei Hauptakteuren dominiert wird, darunter auch McKesson und Cencora.

Zu den Kernaktivitäten gehören:

• Einkauf von verschreibungspflichtigen Medikamenten von Herstellern und deren Vertrieb.
• Herstellung und Vertrieb von Artikeln wie chirurgischen Produkten, Untersuchungshandschuhen und anderen medizinischen Verbrauchsmaterialien.
• Bereitstellung von Gesundheitsdienstleistungen und -lösungen, einschließlich Bestandsmanagement und Lieferkettenunterstützung.

Langfristige Wachstumstreiber

Ein wesentlicher langfristiger Rückenwind für Cardinal Health ist die alternde US-Bevölkerung. In den letzten 30 Jahren ist die Zahl der Amerikaner über 65 Jahren kontinuierlich gestiegen. Laut Unternehmensangaben haben Personen über 65 eine mehr als 50%ige Chance, vier oder mehr pharmazeutische Produkte einzunehmen, was einem fünffachen Anstieg im Vergleich zu Personen unter 50 Jahren entspricht.

Das Unternehmen prognostiziert, dass die Zahl der Amerikaner über 65 in den nächsten drei Jahrzehnten jährlich zunehmen wird. Dieser demografische Trend schafft einen signifikanten und stabilen Wachstumstreiber für das Geschäft, der unabhängig von breiteren wirtschaftlichen Entwicklungen ist.

Geringes KI-Risiko

Das Risiko einer Störung durch Künstliche Intelligenz wird für Cardinal Health als minimal eingeschätzt. Ein Abverkauf am 12. Februar, der Logistik- und Transportaktien betraf, entstand nach der Ankündigung eines neuen Tools zur Reduzierung von Frachtineffizienzen. Dies führte zu Bedenken hinsichtlich einer möglichen Verringerung der Preissetzungsmacht in der Arzneimittelverteilung.

Die Aktie erholte sich jedoch schnell von diesem Rückschlag, da erkannt wurde, dass erhöhte Effizienzen in den Vertriebsabläufen tatsächlich Kosteneinsparungen generieren könnten.

Performance und Bewertung

Cardinal Health hat sich in den letzten 12 Monaten stark entwickelt, mit einem Kursanstieg von über 70%. Seit Jahresbeginn sind die Aktien um etwa 10% gestiegen. Trotz dieser Rallye wird die Aktie mit dem 21-fachen der geschätzten Gewinne für das Kalenderjahr 2026 gehandelt.

Obwohl dies im Vergleich zur historischen Bewertung teuer erscheinen mag, hat sich die Aktie aufgrund ihres konstanten zweistelligen Gewinnwachstums pro Aktie (EPS) neu bewertet.

Kursziele und Ausblick

Leerink erhöhte am Montag sein Kursziel für Cardinal Health von 268 US-Dollar auf 275 US-Dollar, gestützt auf Fundamentaldaten, die eine weitere Multiple-Expansion unterstützen. Jim Cramers Charitable Trust stimmt dieser Einschätzung zu und setzt ein anfängliches Kursziel von 260 US-Dollar fest, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 15% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.