Keysight Technologies: Profiteur des KI- und 6G-Booms mit starken Zahlen

Die Aktie von Keysight Technologies (NYSE: KEYS) verzeichnete kürzlich einen Anstieg von fast 10 %, nachdem das Unternehmen starke Finanzergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 bekannt gab. Dieser Aufschwung unterstreicht die wachsende Anerkennung von Keysights entscheidender Rolle bei der Entwicklung fortschrittlicher Technologien, insbesondere im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) und 6G-Konnektivität.

Starkes Q4-Ergebnis übertrifft Erwartungen

Der direkte Auslöser für den Kursanstieg am 25. November 2025 war der Finanzbericht für das vierte Quartal des Geschäftsjahres. Keysight Technologies übertraf dabei die Erwartungen der Analysten deutlich. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich (YOY) um 10 % auf 1,42 Milliarden US-Dollar.

Noch beeindruckender waren die Non-GAAP-Gewinne pro Aktie (EPS), die um 16 % auf 1,91 US-Dollar kletterten und den Analystenkonsens von 1,83 US-Dollar übertrafen. Dieses Wachstum wurde maßgeblich von Schlüsselbereichen getragen. Die Communications Solutions Group verzeichnete ein Umsatzwachstum von 11 %, angetrieben durch hohe Investitionen in KI-Rechenzentrumsinfrastruktur und frühe 6G-Forschung.

Die Electronic Industrial Solutions Group meldete ein Wachstum von 9 %, gestützt durch Halbleiterkunden, die ihre Testkapazitäten für fortschrittliche KI-Chips erweiterten. Ein gesunder Auftragsbestand signalisiert zudem nachhaltiges Momentum: Keysight meldete einen YOY-Anstieg der neuen Aufträge um 14 %, was zu einem substanziellen Auftragsbestand von 2,7 Milliarden US-Dollar führte.

Keysight als "Schaufelverkäufer" im Tech-Boom

Keysights Geschäftsmodell lässt sich gut mit der klassischen "Pick-and-Shovel"-Analogie beschreiben. Ähnlich wie beim Goldrausch die Verkäufer der Werkzeuge die konstantesten Gewinne erzielten, stellt Keysight die kritische elektronische Design- und Testausrüstung bereit. Diese Ausrüstung ist für alle Unternehmen in den KI-, Halbleiter- und Kommunikationsindustrien unerlässlich, um ihre Produkte zu entwickeln und herzustellen.

Diese Position ermöglicht es Keysight, vom Wachstum des gesamten Sektors zu profitieren, unabhängig davon, welches Unternehmen den Marktanteilskampf gewinnt. Das Unternehmen ist somit ein fundamentaler Enabler für den Fortschritt in der KI-Infrastruktur und der nächsten Generation der Kommunikationstechnologien.

Diversifikation und Kundenbasis als Stärke

Das Geschäftsmodell von Keysight wird durch eine beeindruckende Diversifikation gestärkt. Neben den starken Narrativen von KI und 6G ist Keysight nicht auf ein einziges Segment beschränkt. Das Segment Aerospace, Defense & Government erzielte ein Umsatzwachstum von 9 %, was eine stabile Geschäftslinie durch langfristige staatliche Investitionen darstellt.

Darüber hinaus zeigt das Automotive-Segment eine starke Erholung, wobei die Auftragseingänge wieder wachsen. Dies positioniert Keysight, um von den dauerhaften Trends der Fahrzeugelektrifizierung und des autonomen Fahrens zu profitieren. Ein wichtiger risikomindernder Faktor für Investoren ist die breite Kundenbasis von Keysight, da kein einzelner Kunde mehr als 10 % des Unternehmensumsatzes ausmacht.

Strategischer Wandel hin zu Softwarelösungen

Das Management von Keysight entwickelt das Geschäft aktiv weiter, um zukünftiges Wachstum zu sichern. Jüngste strategische Akquisitionen, insbesondere die Übernahme von Spirent Communications, signalisieren eine bewusste Verlagerung von einem reinen Hardwareanbieter zu einem integrierteren, softwarezentrierten Lösungsunternehmen. Dieser Wandel ist ein entscheidendes Element der langfristigen Investitionsthese.

Für Investoren ist diese Verschiebung bedeutsam, da softwarebasierte wiederkehrende Einnahmen vorhersehbarer sind als einmalige Hardwareverkäufe, was oft zu einer höheren und stabileren Unternehmensbewertung führt. Durch die tiefere Integration von Software in die Arbeitsabläufe der Kunden wird Keysight zu einem unverzichtbaren Partner, was seine Wettbewerbsposition und Margenstruktur stärkt. Es wird erwartet, dass diese neuen Geschäftsbereiche im kommenden Geschäftsjahr etwa 375 Millionen US-Dollar zum Umsatz beitragen werden.

Optimistischer Ausblick und Aktienrückkaufprogramm

Die eigenen Prognosen und finanziellen Maßnahmen eines Unternehmens sind oft die klarsten Signale für internes Vertrauen. Keysight hat kürzlich zwei starke, optimistische Indikatoren geliefert. Erstens prognostiziert das Unternehmen für das nächste Quartal einen Umsatz von 1,53 bis 1,55 Milliarden US-Dollar und Non-GAAP-EPS von 1,95 bis 2,01 US-Dollar, beides deutlich über den bisherigen Analystenschätzungen.

Zweitens genehmigte der Verwaltungsrat ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar, welches ein früheres Programm ersetzt. Dieser Schritt signalisiert direkt, dass der Verwaltungsrat die Aktie des Unternehmens für eine solide Investition hält. Es dient auch als direkter Mechanismus zur Wertrückgabe an die Aktionäre durch die Reduzierung der Anzahl ausstehender Aktien. Keysight investiert zudem verstärkt in Forschung und Entwicklung, um führende Lösungen für KI-Infrastruktur und 6G-Pre-Standard-Designs zu entwickeln, einschließlich einer strategischen Partnerschaft mit Broadcom für 1.6-Terabit-Netzwerk-Silizium und kundenspezifische KI-Beschleuniger.