LexinFintech trotzt Regulierung: Starkes Geschäftsjahr 2025 mit Gewinnplus

LexinFintech Holdings Ltd. (NASDAQ:LX) hat trotz eines herausfordernden regulatorischen Umfelds im vierten Quartal 2025 ein robustes Geschäftsjahr abgeschlossen. Das chinesische Finanztechnologieunternehmen verzeichnete für das Gesamtjahr 2025 einen deutlichen Anstieg des Nettogewinns und passte seine Geschäftsstrategie erfolgreich an neue Vorschriften an, die eine Zinsdeckelung vorsahen.

Stabile Geschäftsentwicklung trotz neuer Regulierung

Der Chief Financial Officer James Xigui Zheng betonte, dass das vierte Quartal 2025 die erste Periode nach dem offiziellen Inkrafttreten des neuen Regulierungsrahmens war. LexinFintech hielt sich an die Vorgabe, dass der umfassende Zinssatz für alle neuen Kredite bei oder unter 24 % liegen muss. Diese Anpassungen prägten die Geschäftsentwicklung des Quartals.

Im vierten Quartal erreichte das Kreditvolumen 50 Milliarden RMB, der Umsatz belief sich auf 3 Milliarden RMB. Das Unternehmen zählte 4,53 Millionen aktive Nutzer und 884.000 neue aktive Nutzer. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 meldete LexinFintech ein Gesamt-Kreditvolumen von 205,3 Milliarden RMB und einen Nettogewinn von 1,7 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 52,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Jay Wenjie Xiao, Chairman und CEO, erklärte, dass das Unternehmen seine Operationen unter dem neuen regulatorischen Rahmen "optimiert" und die Ziele der Skalenstabilisierung und Risikominderung "erfolgreich erreicht" habe. Er hob hervor, dass das Multi-Business-Ökosystem des Unternehmens während einer Branchenanpassungsphase "differenzierte Vorteile" zeigte und zu einem "signifikanten Anstieg" der aktiven Nutzer beitrug.

Finanzielle Kennzahlen im Detail

Der Nettogewinn im vierten Quartal betrug 214 Millionen RMB, ein sequenzieller Rückgang, den CFO Zheng auf mehrere Faktoren zurückführte. Dazu gehörten Preisanpassungen zur Einhaltung der 24 %-Zinsdeckelung, eine Kontraktion des Kreditvolumens aufgrund einer umsichtigen Risikomanagementstrategie sowie höhere Kreditkosten und konservativere Rückstellungen angesichts erhöhter Marktvolatilität. Auch die Betriebskosten sanken nicht proportional zum Umsatz, bedingt durch Fixkosten und saisonale Aufwandserfassung.

Der gewichtete durchschnittliche effektive Jahreszins (APR) für neue Kredite, die im vierten Quartal vergeben wurden, lag bei 21,7 %, was einem Rückgang von 140 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal entspricht. Im Kreditgeschäft sank der Nettoertrag (Kreditvermittlungs- und Technologie-Dienstleistungseinnahmen, abzüglich Kredit- und Finanzierungskosten) um 586 Millionen RMB auf 1,4 Milliarden RMB im Vergleich zum Vorquartal. Dies spiegelte einen Rückgang der Kreditvermittlungseinnahmen um 132 Millionen RMB wider, der auf ein reduziertes Online-Konsumentenkreditvolumen und niedrigere Gesamtpreise zurückzuführen war.

Zusätzlich stiegen die Kreditkosten um etwa 185 Millionen RMB. Die Einnahmen aus Technologie-Dienstleistungen fielen um 286 Millionen RMB, hauptsächlich aufgrund der Einstellung des ICP-Geschäfts, teilweise ausgeglichen durch das Wachstum von Mehrwertdiensten. Positiv entwickelte sich der E-Commerce-Bereich, dessen Nettoertrag um 56 Millionen RMB auf 167 Millionen RMB stieg und eine Bruttomarge von 7,8 % erreichte, ein Plus von 295 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal. Die Finanzierungskosten sanken im vierten Quartal von 4,4 % auf 3,8 %, was auf ein ausreichendes Finanzierungsangebot nach den politischen Änderungen zurückzuführen ist. Zum 31. Dezember verfügte das Unternehmen über rund 4,0 Milliarden RMB an Barmitteln und etwa 12 Milliarden RMB an Eigenkapital.

Risikomanagement und Portfoliooptimierung

Chief Risk Officer Arvin Zhanwen Qiao beschrieb ein herausforderndes Umfeld nach der Implementierung neuer Kreditvermittlungsvorschriften, die zu einer Liquiditätsverknappung und Gegenwind für die Branchengröße und das Risiko beitrugen. LexinFintech verfolgte einen "disziplinierten" Ansatz, erhöhte den Anteil an Prime-Assets und optimierte die Portfoliostruktur.

Die Kennzahlen für die Kreditqualität verschlechterten sich nach den neuen Regeln: Die Day-One-Delinquenz stieg im Vergleich zum Vorquartal um 7 %, und die 90-Tage-Plus-Delinquenz erhöhte sich um 3 %. Diese Risikoindikatoren erreichten jedoch im Oktober ihren Höhepunkt und verbesserten sich seitdem moderat im November und Dezember. Die Day-One-Delinquenz im Dezember lag 8 % unter dem Wert vom Oktober. Seit Januar und Februar 2026 haben sich laut Xiao mehrere Risikoindikatoren weiter verbessert, darunter ein Rückgang der Day-One-Delinquenz um mehr als 10 % gegenüber dem Oktober-Höchststand.

Das Management implementierte im Quartal mehrere Risikoinitiativen:

• Beschleunigung der Risikomodell-Iteration mit automatisierten wöchentlichen Updates, die neue Ausfallmuster integrieren.
• Erweiterung der Echtzeit-Dateneingaben, einschließlich plattformübergreifender Kreditaufnahme- und Delinquenzhistorie, Verschuldungsgrad, Einkommen und Beschäftigungsstabilität, zur Stärkung der Transaktionsabfang- und Kreditrisikokontrollen für Profile mit höherem Risiko.
• Verbesserung des Frühphasen-Delinquenzmanagements durch optimierte Identifizierung von Hochrisikogruppen, angepasste Häufigkeit von Rückzahlungserinnerungen und Upgrades der automatischen Abbuchungs- und Zahlungsabwicklungsinfrastruktur.
• Anpassung von Kreditlinienzuweisung, Preisgestaltung und Rückzahlungsstrategien für Prime-Segmente, zusammen mit individuellerem Service und manueller Überprüfung für Kredite mit höheren Beträgen.

Für die erste Hälfte des Jahres 2026 plant Qiao, die strengen Risikokontrollen aufrechtzuerhalten, um den Abwärtstrend zu verstärken und das Risiko wieder innerhalb des Ziel-Risikoappetits zu bringen.

Technologie, E-Commerce und KI-Innovationen

Das Ratenzahlungs-E-Commerce-Geschäft blieb in die täglichen Konsumszenarien integriert, mit Lieferkettenoptimierung und erweiterten Angeboten in Kategorien wie Lebensmittel, Bekleidung und Haushaltswaren. Werbeaktionen rund um den "Double 11" und "Double 12", einschließlich zinsloser Initiativen, trugen zur Nutzerbindung und Transaktionsleistung bei. Das Unternehmen stellte temporäre Kreditlinien zur Unterstützung größerer Anschaffungen, insbesondere im Bereich Unterhaltungselektronik, bereit und bot 12- und 24-monatige zinslose Ratenkampagnen für erstklassige Prime-Kunden an.

Im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) wurden KI-Agenten im Kundenservice für Kreditgenehmigungen, Transaktionen und Rückzahlungen eingesetzt. Die Antwortgenauigkeit lag über 90 %, und die durchschnittliche Antwortzeit betrug weniger als drei Sekunden. Die menschliche Interventionsrate in der Kreditgenehmigungsphase lag bei 3,4 %. LexinFintech strebt an, automatisierte Dienste auf die Nachtstunden auszudehnen, um einen 24/7-Service zu ermöglichen. Zudem werden große Sprachmodelle in der Qualitätssicherung der Compliance und der Generierung von Risikostrategien angewendet.

Attraktive Aktionärsrenditen

LexinFintech zeigte ein starkes Engagement für die Steigerung der Aktionärsrenditen. Bis März 2026 hatte das Unternehmen ADSs im Wert von 39 Millionen US-Dollar zurückgekauft. CEO Jay Wenjie Xiao schloss zudem einen persönlichen Kauf von ADSs im Wert von über 10 Millionen US-Dollar ab.

Der Verwaltungsrat genehmigte eine Dividende von 0,188 US-Dollar pro ADS für die zweite Hälfte des Jahres 2025, wodurch die Gesamtdividenden für 2025 auf 0,2382 US-Dollar pro ADS stiegen. Dies entspricht einer Steigerung von mehr als 100 % gegenüber den 0,182 US-Dollar im Jahr 2024. Die Dividendenausschüttungsquote wurde ab der zweiten Hälfte des Jahres 2025 auf 30 % des halbjährlichen Nettogewinns erhöht. Das Management plant, den verbleibenden Teil des aktuellen Rückkaufprogramms fortzusetzen und weitere Initiativen basierend auf Marktdynamik und operativen Bedürfnissen zu prüfen.

Ausblick auf 2026

Für das erste Quartal 2026 erwartet CFO Zheng, dass das gesamte Kreditvolumen im Vergleich zum vierten Quartal 2025 relativ stabil bleiben wird. Eine Finanzprognose für das gesamte Geschäftsjahr wurde aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten und geringerer Visibilität nicht abgegeben. Die Führungskräfte nannten wichtige Variablen für die Performance, darunter die Volumenmischung (einschließlich des Tempos der Umsatzrealisierung bei Technologie-Dienstleistungen), weitere proaktive Preissenkungen, Finanzierungskosten, Kreditkosten bei Risikostabilisierung und laufende Kostensenkungsinitiativen.

Über LexinFintech

LexinFintech Holdings Ltd. (NASDAQ: LX) ist eine in China ansässige Plattform für Konsumentenfinanzierung und digitales Banking, die hauptsächlich junge, unterversorgte Verbraucher bedient. Das Kernangebot des Unternehmens ist die Ratenfinanzierung am Point-of-Sale, die es berechtigten Kunden ermöglicht, Einkäufe in feste monatliche Raten mit transparenten Gebühren aufzuteilen. LexinFintech nutzt proprietäre Datenanalysen und Kreditbewertungsmodelle, um Konsumentenkredite für Online-Einkäufe zu vergeben und Kreditlinien bereitzustellen, die eine Vielzahl von Einzelhandels- und E-Commerce-Transaktionen unterstützen. Neben dem Flaggschiff-Ratenkreditdienst hat LexinFintech auch Produkte für Vermögensverwaltung und Fintech-as-a-Service entwickelt. Das Unternehmen hat es sich zur Aufgabe gemacht, Finanzierungen für die junge Generation durch Technologie und Risikomanagement-Expertise zugänglicher zu machen.