Lululemon-Gründer Wilson fordert Aufsichtsratsreform vor CEO-Suche

Chip Wilson, Gründer von Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) und einer der größten Aktionäre mit rund 9,9 Millionen Anteilen, hat in einem offenen Brief an potenzielle CEO-Kandidaten appelliert. Er drängt sie, den Aufsichtsrat des Unternehmens genau zu prüfen, bevor sie die Rolle annehmen. Wilson argumentiert, dass eine Erneuerung des Aufsichtsrats unerlässlich sei, um die Probleme des Unternehmens zu lösen.

Wilsons Kritik am Aufsichtsrat

Wilson warnt, dass drei CEO-Abgänge ohne einen bereitstehenden Nachfolger auf tiefere strukturelle Mängel hindeuten. Er schrieb: "Nach drei CEO-Abgängen, ohne dass ein Nachfolger bereitstand, muss man sich fragen, ob der Aufsichtsrat des Unternehmens einfach nicht in der Lage ist, visionäre Führung zu unterstützen." Seiner Ansicht nach kann ein neuer CEO allein die Probleme von Lululemon nicht beheben; der Aufsichtsrat müsse zuerst erneuert werden.

Laut Wilson liegt das Kernproblem in einer "Diskrepanz zwischen dem kreativen Motor des Unternehmens und der strategischen Aufsicht des Vorstands darüber, wie die nicht quantifizierbare Kraft von Marke und Produkt in Markenstärke, Margenbeständigkeit und langfristigen Aktionärswert umgesetzt wird." Er bemängelt, dass "Marken-, Kreativ- und Marketingfähigkeiten im Sitzungssaal fehlen."

Vorschläge für eine Neuausrichtung

Wilson hat bereits drei unabhängige Direktorenkandidaten für die Jahreshauptversammlung 2026 nominiert: Marc Maurer, Laura Gentile und Eric Hirshberg. Diese Kandidaten sollen laut Wilson Marken-, Produkt- und Marketingkompetenzen einbringen, die dem Aufsichtsrat derzeit fehlen. Er reichte zudem am 29. Dezember einen Vorschlag zur Deklassifizierung des Aufsichtsrats ein.

Des Weiteren schlug Wilson die Bildung eines Brand Product Committee vor, dessen Erfolg er an Beispielen wie Amer Sports mit Marken wie Wilson und Arc’teryx belegt sieht. Dieser Vorschlag wurde jedoch vom Aufsichtsrat abgelehnt.

Bedenken hinsichtlich Unabhängigkeit und Amtszeiten

Wilson äußerte zudem Bedenken hinsichtlich potenzieller Interessenkonflikte. Er wies darauf hin, dass mindestens vier aktuelle Direktoren Verbindungen zur Private-Equity-Firma Advent International haben, obwohl diese keine offengelegte Beteiligung an Lululemon hält. Drei dieser Direktoren leiten wichtige Ausschüsse des Aufsichtsrats.

Die durchschnittliche Amtszeit der Aufsichtsratsmitglieder beträgt über acht Jahre, wobei vier von neun Direktoren seit mehr als zehn Jahren im Amt sind. Wilson merkte an, dass mehrere Direktoren die Unterstützung von über 20 % der Aktionäre verloren haben, was er als "klare, signifikante und konsistente Frustration" mit der aktuellen Führung beschreibt.

Lululemons Reaktion und finanzielle Lage

Lululemon reagierte bereits am 27. Februar auf Wilsons Kritik und erklärte, man habe sich "in gutem Glauben" mit Wilson auseinandergesetzt, widerspreche jedoch seiner Darstellung der Gespräche. Das Unternehmen gab an, wiederholt darum gebeten zu haben, Wilsons Nominierte zu interviewen, wobei Wilson nur Maurer vorläufige Gespräche gestattet habe. "Der Aufsichtsrat bleibt offen für die Zusammenarbeit mit Herrn Wilson", hieß es in der Erklärung von Lululemon.

Die Bemühungen zur Beilegung der Differenzen begannen am 15. Dezember, als Wilson dem Aufsichtsrat einen Rahmen für Veränderungen vorlegte. Nach eigenen Angaben erhielt er vor einer Nominierungsfrist keine Antwort. Wilson kritisierte das Tempo des Engagements und erklärte, der Aufsichtsrat habe sich "erstmals am 24. Februar, mehr als 70 Tage später, mit unserem Rahmen befasst", und beschrieb deren Antwort als "schwach und unzureichend".

Finanziell verzeichnete Lululemon im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Anstieg des Nettoumsatzes um 7 %. Dennoch ist der Aktienkurs von Lululemon Athletica am Donnerstag um 0,36 % auf 162,20 US-Dollar gefallen und notiert nahe seinem 52-Wochen-Tief von 159,25 US-Dollar, wie Daten von Benzinga Pro zeigen. Laut Wilson hat der Aktienkurs von Lululemon in den letzten fünf Jahren fast die Hälfte seines Wertes verloren, was zu einem geschätzten Wertverlust von 20 Milliarden US-Dollar für die Aktionäre führte.

Um seine Argumente direkt den Aktionären darzulegen, startete Wilson am 5. März die Kampagnen-Website CreativityFirstlulu.com.